重要提示

　　本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　贵金属：美国非农就业超预期引发市场对于美联储长期政策的预期向上修正，美元反弹导致贵金属价格下挫，但机构持仓、库存下降以及地缘政局不稳定对贵金属价格形成强支撑，预计贵金属价格将高位修正。

　　镍：近月合约关注19万附近支撑，观望为主，远月合约可择机高位布局空单；同时关注菲律宾镍矿出口加征关税的落地以及执行情况。

　　不锈钢：短期来看，成本支撑叠加房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策，多单继续持有即可，盘面回调仍可介入多单。

　　铁矿：铁水产量回升，钢厂铁元素库存低位运行，刚需仍在，支撑矿价偏强震荡；短期来看，宏观利好下盘面推升至高位，政策风险增加，可逢低介入，关注790元/吨附近支撑。

　　螺纹：近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足，节后实际需求成色进入验证期，终端有所启动；操作上，盘面波动较大，但宏观层面仍不悲观，关注3930元/吨附近支撑。

　　焦煤：节后归来现实强度不及预期使得价格回调，后续随着需求正式启动，预计暂稳观察。

　　焦炭：供需面目前处于较为平衡状态，上下游库存健康，大跌基础暂不具备，后续关注预期下修后现实能否承接。

　　沥青：近期沥青期现货价格表现坚挺，主要受2月排产预期缩减叠加远期需求预期支撑，但原油回调背景下，短期上方空间谨慎，等待原油企稳后做多机会。

　　甲醇：隔夜甲醇期货价格延续震荡，短期仍是跟随市场情绪波动，中线成本预期下移叠加供应端释放，预计甲醇仍有下行空间。

　　 PTA：国内经济复苏预期交易有所降温，市场转向关注现实兑现情况，“金三银四”旺季订单成色将是重要观察指标。TA产能充足，加工费缺乏大幅扩张基础。操作上，建议短线逢高做空PTA2305。

　　油脂油料：油脂受原油影响低开后反弹，自身基本面暂无利空，元宵过后的全面复工及下周学校开学将对消费进一步提振，不过想要突破整体区间震荡的上沿还需要新的驱动。昨日印尼宣布将在5月前收紧国内出口配额扰动市场，但印尼政策的多变让市场麻木，需要更多明确细节的公布，若政策落地或成为突破的新驱动。豆菜粕维持高位震荡观点，隔夜价格有所承压，但目前仍处易涨难跌状态。