PTA：成本端边际抬升期价强势上行

　　期货方面：PTA期价高开高走，原油价格继续抬升成本，加之下游聚酯产销扩张，短期供需向好，叠加大宗商品普遍上行，PTA期价高开高走，收于一根带短下影线的光头大阳线实体，结算价5506元/吨，涨幅达到3.07%，成交量虽有放缓，但持仓量明显增加，短期偏强。

　　原材料市场方面：1月11日亚洲PX涨11至952FOB韩国和975美元/吨CFR中国。欧洲PX涨11美元至1170美元/吨FOB鹿特丹。亚洲异构MX涨18美元至870美元/吨FOB韩国。石脑油涨21美元至672美元/吨CFR日本。纽约原油2月期货涨2.29美元结77.41美元/桶，布伦特原油3月期货涨2.51美元结82.61美元/桶。

　　现货市场方面：逸盛石化1月3日PTA美金卖出价涨10美元至780美元/吨；据悉，1月5日，CPECC第一建设公司承建的盛虹炼化一体化项目280万吨/年对二甲苯装置产出合格产品；华南一套新PX装置计划本周末投料，预计下周中可产出产品，涉及产能260万吨；1月12日，PTA原料成本5067元/吨，加工费382元/吨。

　　截止到1月12日，华东地区PTA报价5450元/吨，+10元/吨，1月13日，PTA2305合约报收于5580元/吨，+110元/吨，基差-160元/吨，处于往年正常水平。

　　原油价格暴涨，成本端因素预计继续攀升，挤压原本就处于偏低的加工费，PTA行业检修降负荷生产有所增加，短期供应能力预期下降，并且，虽然PTA价格反弹导致聚酯利润收缩，但今日短纤以及长丝产销率出现了明显放量，加上疫情管控放开，市场对于节后消费需求复苏还是有较强的期待，供需短期氛围旅游好转。PTA期价出现了强势上行，短期持续扩大涨幅，短期偏强。不过，PX与PTA新增产能进入投产周期，预期供应能力增强；而需求端，聚酯负荷、织造开工率持续下降，纺织企业订单走弱，终端需求未有好转，节后出口需求难有增量，房地产成交低迷拖累家装需求，节后依赖国内消费复苏提振力度可能有限，目前暂没有走出独立行情的基础，建议短期行情对待。