本周国债期货大幅回调，10年期主力合约T2303下行0.32%；5年期主力合约TF2303下行0.16%；2年期主力合约TS2303下行0.04%。中国12月社融增量1.31亿万元，比上年同期少增1.05万亿。社融存量同比增长9.6%，前值10%。社融新增规模、增速均有所下降。12月CPI同比1.8%，较上月回升0.2%；环比0.0%，较上月回升0.2%。核心CPI环比上涨0.1%，同比回升至0.7%，是去年6月以来的首次回升。12月PPI同比-0.7%，较上月回升0.6%；环比-0.5%，比上月低0.6%，PPI同比回升主要是基数下降所致。以人民币计价，中国12月进出口总值3.77万亿元，同比增长0.6%，其中出口2.16万亿元，同比下降0.5%，增速较上月下降1.3个百分点；进口1.61万亿元，同比增长2.2%，增幅较上月扩大3.3个百分点。公开市场操作方面，央行本周共计开展3400亿元7天期逆回购操作，共有1270亿元7天期逆回购到期，全周实现净投放2130亿元。央行本周前半周保持净回笼，后半周加大投放量，资金利率有所上行。资金利率方面，隔夜Shibor上行70.3BP至1.242%，7天Shibor上行36.00BP至1.940%，14天Shibor上行64.90bp至2.145%。1月份资金需求较大，资金利率边际收敛。

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