1月11日，国内商品期市收盘多数上涨，基本金属多数上涨，沪锡涨近4%，国际铜、沪铜涨逾2%；黑色系多数上涨，焦炭涨逾3%，焦煤涨逾2%；能化品多数上涨，苯乙烯、乙二醇涨近3%，纯碱涨逾2%；农产品涨跌不一，菜粕涨逾1%，生猪跌逾4%；贵金属均上涨。

　　1、商务部等14部门办公厅(室)公布内外贸一体化试点地区名单，包括北京市、上海市、江苏省、浙江省(含宁波市)、福建省(含厦门市)、湖南省、广东省(含深圳市)、重庆市、新疆维吾尔自治区。

　　2、韩国去年12月失业率3.3%，预期3.00%，前值2.90%。韩国2022年失业率达到2000年开始发布数据以来的最低值。

　　3、世界银行将2023年全球经济增长预期下调至1.7%，低于2022年6月预计的3%。报告指出，2023年1.7%的经济增长预期将是近30年来经济增速的第三低数据，仅高于发生全球衰退的2009年和2020年。

　　日内沪镍涨超1%，不锈钢跌超1%。宏观方面，市场静待美国通胀数据，美元指数低位徘徊，给予镍价一定支撑；近期海内外宏观数据将集中发布，料市场情绪会有较大波动，且市场与美联储预期存在分歧，镍市风险依然较高。产业方面，假期临近，纯镍供需双弱，成交持续清淡；虽然纯镍进口窗口持续关闭，但近期亏损已明显收窄，供应端修复及放量预期或使得镍价上方空间有限。不锈钢方面，成本端镍铁厂挺价意愿较强，不锈钢存在成本支撑；现货方面，假期临近，现货交易愈发冷清，市场已经对消费复苏进行了充分定价，后市将开始交易预期的兑现。操作上，沪镍暂时观望，不锈钢区间操作。

　　贵金属

　　日内贵金属小幅上升，美元指数持续疲软，维持在103位置附近。美联储主席鲍威尔指出物价稳定是健康经济的基础。美联储贴现利率会议纪要称9个地方联储支持同步将贴现利率上调50BP至4.5%，3个地方联储寻求维持不变。美国去年12月NFIB小型企业信心指数89.8，为去年6月以来新低。美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动，市场或静待明日通胀数据公布之后再做选择。操作上，黄金白银区间操作。沪金2302参考区间405-415元/克，沪银2302参考区间5100-5400元/千克。

　　铜

　　日内沪铜主力单边上攻，最终收于68000元/吨，涨幅2.19%，伦铜高位震荡偏强，盘后涨至8950美元附近。宏观方面，鲍威尔重申降通胀决心，然而发言并未谈及货币政策前景，市场情绪有所缓和，美元、美债收益率持续走弱。国内市场短期给予经济复苏预期较大信心，铜价涨势延续。供应端，紫金矿业卡莫阿铜矿产能不断提升，2022年铜精矿产量同比增长超200%，预计2023年产量至高或达43万吨。基本数据方面，上期所铜库存增加2470吨，LME铜库存增加25吨，国内外交易所库存增加。日内期铜价格破位上行，但受需求淡季影响，市场交投仍在降温，现货跟涨乏力，国内现货均价跌至平水，供需格局趋宽。综合来看，短期市场情绪偏暖带动铜价涨势坚挺，不过强预期尚未证伪，在需求弱势持续拖累、宏观经济衰退阴霾下，铜价下行逻辑仍存，后市谨慎乐观。操作上，谨慎追涨，等待布空机会。

　　铝

　　日内沪铝主力合约2302震荡运行，收于18245元/吨，涨幅0.55%。市场普遍看好节后消费转好，该逻辑在当下无法证伪，且宏观暂未释放利空消息，铝价反弹上涨。基本面看，春节假期将至，下游企业开工率下滑，且出口数据转弱，需求端偏弱。本周电解铝社会库存继续累库，压制铝价上行空间。预计02合约波动区间18000-18400元/吨，操作上建议区间内高抛低吸。

　　锡

　　日内锡价走强，沪锡主力收于213380元/吨，涨近4%，盘后伦锡拉涨至26800美元/吨。国内12月金融数据增幅维持高水平，短期经济修复预期升温。海外鲍威尔发言避谈加息政策，市场聚焦即将公布的经济数据，美元低位踌躇。基本数据方面，上期所锡库存减少21吨，LME锡库存增加15吨。国内交易所去库，不过国内下游企业补、备货节奏放缓，市场交投低迷，现货成交大幅贴水。综合来看，短期偏强的情绪面、美元低位震荡提振市场做多热情，价格强势拉涨突破箱体区间上沿。但从锡金比价远低于历史均值表现来看，市场对海外经济放缓风险的担忧仍存，叠加供需羸弱格局持续，锡价上行空间受限。后市不宜过度乐观。操作上，谨慎追多，建议观望为主。

　　钢材

　　日内钢材期货震荡偏强运行，螺纹收涨1.27%报4161元/吨，热卷报收涨0.87%报4193元/吨。今日螺纹现货价格偏稳，热卷现货价格稳中有涨，涨幅10-30元/吨，市场挺价意愿强烈。宏观方面，商务部公布内外贸一体化试点地区名单，上海市确立2023年全市GDP增长5.5%以上的目标。据钢谷网数据，建材、热卷供需近两周持续下降，社库厂库均有垒库。建材本期社库环比增量较大，钢贸商处于冬储进程中，但冬储积极性低于去年。热卷表需环比降幅收窄，表现仍有韧性。总体来看，当下钢市淡季特征明显，总库存水平压力不大。临近春节，预计节前钢价走势依然偏震荡。操作建议：2305合约短期观望。

　　铁矿

　　日内铁矿期货震荡偏强运行，主力合约收涨1.62%报847.5元/吨，外盘向上突破120美金关口。1月10日全国主港铁矿石远期现货成交155.6万吨，远期现货成交量持续处于高位。展望后市，近期发改委强调加强铁矿价格监管，叠加钢厂冬储补库接近尾声，铁矿价格短期有回落风险，但外矿发运逐渐步入淡季，终端需求政策利好持续释放，当下外盘矿价表现也较为强势，对铁矿价格仍有支撑。临近春节，行情或许难以发生较大变化，节前矿价以震荡偏弱思路看待。操作建议：2305合约短期偏空操作为主。

　　双焦

　　利空落地，国产煤年前放假供应收缩，终端预期乐观，双焦偏强运行。焦钢毛利差下滑但仍大于0，利润驱动向下；焦煤库存驱动向下，焦炭库存驱动向下；按跌四轮计算现货仓单2660，J05合约小幅升水，基差驱动向下。空头交易钢厂补库近尾声，蒙煤进口增量以及澳煤解禁预期；多头交易终端边际改善、国产煤供应季节性受限等。注意宏观预期仍是主要的扰动项，当前预期难以证伪，市场情绪乐观。操作上，双焦05合约跟随成材，短期偏多看待，需注意发改委价格监管。

　　1、收盘价55.73元/吨，较前一交易日下跌0.48%；

　　2、今日挂牌成交量100吨，大宗协议交易量0吨；12月日均成交量119.33万吨，日均挂牌成交量5.01万吨，总成交量环比活跃度上升259.76%。

　　1、1月10日，欧盟EUA期货结算价77.75欧元/吨，较前一交易日收跌1.27%；

　　2、1月10日，欧盟EUA期货成交量暂无数据，现货成交量5.10万吨；12月期货日均成交量3227万吨，活跃度环比上涨1.86%。

　　1、1月10日，商务部发布《成都市服务业扩大开放综合试点总体方案》，推动四川联合环境交易所增资扩股，并建设西部环境资源交易所，打造西部环境资源交易中心。

　　2、近日，《云南省绿色能源发展“十四五”规划》印发，提升非化石能源消费比重。

　　1、欧洲专利局分析显示，2011年—2020年，欧盟和日本注册的氢相关专利数量分列前二，美国紧随其后。

　　2、1月10日，为保障能源安全，比利时政府决定延长两座核反应堆运行期限，应对可能出现的寒冬及电力危机。

　　1、目前我国9个碳市场交易活跃度在区域间存在显著差异性，上海碳交易市场最为活跃，促进各市场完善并增强活跃性已成为我国碳交易市场完善的必由之路。一方面，碳核查、碳盘查等市场服务机构的建立发展有助于碳交易市场框架结构不断完善，消除信息不对称性；另一方面，西部环境资源交易所的建立，有助于缩小各碳市场交易活跃度的区域差异性，促进我国碳交易市场深化完善。

　　2、当今地缘政治格局的重要支撑是化石能源体系，碳中和背景下，新型地缘政治优势凸显，其中清洁技术创新领导者由于可以补充国家资源缺口，提升能源实力与韧性，将成为全球能源转型中获益最大的阵营。由于氢气燃烧时不释放CO2，其使用比例提升后将极大削减碳排放量，未来氢气技术领导者将降低能源中断的风险，改善地缘政治地位，有望增强对碳定价的影响力，提升碳关税国际谈判的话语权。