供给端来看，矿端进口利润持续，冶炼厂利润维持高位，TC持续上行，大部分炼厂于春节期间将维持正常生产，仅部分再生炼厂存在放假停产计划，SMM预计2023年1月国内精炼锌产量环比减少2.11万吨至50.46万吨，同比去年减少1.29万吨或2.5%，减量相对较少。需求端来看，南方地区逐渐进入感染高峰期，企业劳动力减少，下游企业开工率下挫且部分企业提前进入春节假期，需求偏弱。 　　整体来看，供增需弱，社会库存呈累库趋势但依旧处于低位累库阶段，预期本周国内春节假期累库周期开始，沪锌将震荡偏弱，需关注锌锭库存端变化。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。