概述：12月份钢市在疫情利好政策放开以及地产托底政策等宏观利好支撑下，市场预期不断升温，带动价格快速拉涨。展望1月，是春节前最后一个交易月，市场需求也将逐渐收敛，供应端或将有所收缩，那么1月份钢坯市场又将何去何从？

　　价格方面：受疫情管控放开刺激，市场预期明显改善，期货强势上行，带动市场投机需求释放，12月上半月钢坯市场价格快速拉涨，钢坯仓储库存延续降库。直至12月末，钢坯高价资源成交趋缓，下游轧钢厂接货困难，钢坯仓库库存开始进入累库阶段，随后价格盘整运行。截止12月30日唐山地区普方坯出厂3780元/吨较月初涨230元/吨。唐山地区钢坯市场价格3860元/吨较月初涨240元/吨。

　　图一：唐山钢坯出厂价格走势图（元/吨）

　　供应方面：月初随钢材价格上涨，钢企亏损幅度减少，唐山地区高炉开工率回升至高位水平，最新调查唐山地区钢企高炉开工率为90.47%较上周增5.98%，在高炉开工率增长后，12月份钢坯投放量整体处于偏高水平，截止月末唐山钢坯日均投放量5万吨，较月初增0.9万吨

　　图二：唐山钢坯投放总量（万吨）

　　需求方面：本月钢坯需求量前低后高，月中旬为高峰值，上半月市场需求尚可，轧钢厂按需采购，月中旬开始，下游轧钢企业因厂内成品库存高位，叠加自身利润偏低，停产现象增多，采坯多不积极性，月末成交集中在交单拿货，远期成交一般。

　　图三：唐山钢坯需求量（万吨）

　　库存方面：12月份钢坯受供需结构影响，全国及唐山地区主要仓储钢坯库存由降转升，后期持续增库。截止月末唐山地区仓储及港口库存50万吨较月初增11.83万吨，钢坯仓储库存回归至往年同期累库阶段。

　　图三：唐山钢坯库存走势（万吨）

　　成本方面：本月中旬原料端整体走强，各原料品种协同上涨，由于成本的增加，月中旬开始钢坯利润再次出现小幅亏损，调查津冀地区主流钢企铁水不含税成本为2950-3070元/吨，折合钢坯含税成本为3814-3936元/吨。按当前含税普方坯出厂价3780元/吨来算，亏损34至156元/吨。

　　表1、 钢坯成本、利润（津冀地区）

　　总结：1月份前期钢坯投放或有所降低，下游调坯产线开工率将继续降低，轧钢厂补库需求逐渐收窄，钢坯市场将处于供需双弱局面。随春节假期到来，终端需求陆续停滞，下游成品出货压力加大，钢坯仓储库存或加速累库，钢材市场逐渐进入休市状态，预计1月份钢坯价格或震荡调整，波动逐渐收窄。