油脂

　　刘倩楠

　　1.干散货运价:12/23日波罗的海干散货运费指数BDI报1515点,环比-8.18%。

　　2.集装箱运价:12/23日当周SCFI集装箱运价指数1107.09,环比-1.4%,同比-77.7%,其中上海-美西集装箱运价1418美元/FEU,环比-0.4%,同比-81.0%;上海-欧洲集装箱运价1049美元/TEU,环比-0.1%,同比-86.3%。

　　3.11月份,中国铁矿石原矿产量为7953.6万吨,同比增长0.6%;1-11月累计产量为88904.6万吨,同比下降0.5%。

　　4.上周,澳洲巴西19港铁矿发运总量2763.8万吨,环比增加32.2万吨。澳洲发运量1970.5万吨,环比减少54.5万吨。巴西发运量793.2万吨,环比增加86.7万吨。

　　5.世界钢协:11月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.391亿吨,同比下降2.6%。

　　集装箱方面,需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美需求持续走弱,美国首次失业金人数攀升,经济衰退担忧加剧。预计未来集装箱运价继续承压,但跌幅收窄,进入震荡筑底过程。

　　干散货方面,冬季气温下降和欧洲能源危机背景下动力煤需求有望增加,年前电厂补库增加进口需求。铁矿石方面,近期巴西降雨影响减弱,巴西铁矿发运增加,政策面上国家对房企保交楼力度加大,临近年底矿山有望冲量。谷物方面,年前全球谷物发运量预计延续季节性下降。综合来看,干散货运价短期预计维持震荡。

　　海外市场圣诞节休市;

　　1.CONAB:截至12月24日,巴西大豆播种率为97.6%,上周为96.7%,去年同期为97.8%;

　　2.巴西商贸部:12月第四周,共计17个工作日,巴西大豆出口量为153.09万吨,去年同期为271.16万吨。日装运量为9.01万吨/日,较去年同期的11.79万吨/日降23.62%。累计装出豆粕109.93万吨,去年同期为172.86万吨。日均装运量为6.47万吨/日,较去年同期的7.52万吨/日降13.96%;

　　3.油世界:2023日历年,厄尔尼诺现象的回归可能会引发市场关注。已经有迹象表明,从6月或7月开始,厄尔尼诺发展的风险越来越大;

　　4.我的农产品:截止12月23日当周,111家油厂大豆实际压榨量为210.82万吨,开机率为73.28%。大豆库存为369.3万吨,较上周减少30万吨,减幅7.51%,同比去年增加48.1万吨,增幅14.98%。豆粕库存为50.39万吨,较上周增加13.93万吨,增幅38.21%,同比去年减少16.37万吨,减幅24.52%

　　1.单边:昨日CBOT圣诞节休市,内盘交易自身基差修复以及需求恢复逻辑,预计今日美豆开盘可能会略有补涨。但近期南美天气状况仍然良好,远期市场仍以供过于求为主,不支持太高上涨,建议近期仍以震荡思路对待;

　　2.套利:MRM05价差扩大

　　3.期权:买M2305-C-3750同时卖出M2305-C-4000同时卖出M2305-P-3550持有(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　圣诞节休市。

　　1.ITS:马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1262147吨,上月同期为1272721吨,环比下降0.83%。

　　2.据外媒报道,HLIB表示,未来几个月(2023年一季度),毛棕榈油(CPO)价格可能维持在每吨4000林吉特上方,因受到近期供应担忧和具有竞争力的价格支撑。此外,毛棕榈油价格上涨也将受到其相对于豆油折扣的推动,这鼓励棕榈油消费,印尼计划到2023年将生物燃料掺混比例从目前的B30提高到B35,缓解了市场对马来西亚和印尼棕榈油库存的担忧。维持2023、2024年度毛棕榈油价格每吨4000和3800林吉特的价格预估。

　　3.卡基纳达邦议员Vanga Geeta呼吁政府拯救面临困境的油棕种植户,在过去几年里,油棕种植户面临着难以言喻的困难和许多问题。她进一步表示,油棕价格已经下跌,而种植投入却变得昂贵。她指出,油棕的价格已经从每吨2.3万卢比降至1.3万卢比。她呼吁联邦部长采取必要措施,解决该邦油棕农民的问题。

　　单边:北方疫情发展较早的城市现阶段正在不断的恢复常态,且整体的消费有好转的迹象,今日又受到东南亚地区的暴雨以及ITS数据的影响,使得空头离场,带动棕榈油走强。预计短期维持宽幅震荡趋势。当前国内因为疫情扩散,整体的消费较差,虽然预期在不断的改善,但是距离完全走出疫情仍需要时间。建议国内疫情最悲观时建议背靠7400-7500做多,疫情的恢复会使得国内消费趋好,或会带动油脂偏强运行。菜油03、05合约继续保持逢高做空的思路,11100、10800以上布局空单。

　　套利策略:05合约的豆棕,菜棕部分止盈部分继续持有。

　　1、金十期货12月26日讯,综合数据分析,人口流动开始增加,很多人已经从疫情当中恢复,线下消费场景有望得到明显的修复。从昨日数据来看,主产区小麦上量仍然维持低位,大部分粉厂收购量不足产能的20%,个别粉厂上量略有起色。陕西仍是价格高地,在1.65元上下;河北、山东这一波提价明显,主流回到1.62-1.63元左右;河南全线返回1.6元关口,皖北、苏中麦价略低,仍在1.6元下方。综合当前市场形势来看,麦价会处于逐步反弹过程中,价位达到贸易商盈亏临界点时,预计上量会较快增长,年前的空间不大了。(中华粮网)

　　2、据外媒报道,加拿大2022年小麦产量接近纪录高位,预计将令该国在2023年初成为全球主要的小麦供应国,并趁势在阿根廷、美国和欧盟等主要市场供应前景不佳时获利。据加拿大统计局预测,加拿大2022/23年度(8月—次年7月)小麦产量或为3380万吨。由于天气条件改善,小麦作物单产有望提升,该国因此将成为西半球主要的小麦供应国。多伦多一位交易商称,小麦种植面积增加的主要原因是播种期内供应受限、使得价格吸引人。受增产影响,加拿大小麦出口预计将大幅增长。据加拿大农业与农业食品部预测,该国2022/23年度小麦出口量料为2350万吨,远超上一年度的1510万吨。

　　3、据中国海关数据显示:2022年11月国内玉米进口量74.1万吨,较2022年10月份54.7万吨增加19.4万吨,环比增35.5%;较2021年11月份78.8万吨减少4.7万吨,同比减5.9%。其中11月份进口均价为414.7美元/吨,环比减13.4美元/吨,同比增105.9美元/吨。其中1-11月中国共进口玉米1975.1万吨。

　　4、根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022年第51周,截止12月21日加工企业玉米库存总量214.7万吨,较上周增加4.38%。

　　5、26日国内玉米均价2890元/吨,较12月23日价格下跌8元/吨。

　　1.单边:美盘玉米圣诞节休市。国内玉米现货东北继续下跌,山东偏弱,下游养殖和深加工亏损,进口玉米利润较高,05玉米2800附近企稳,市场交易需求改善,2780以下可以短多05玉米。

　　2.套利:轻仓多05淀粉空05玉米,入场点200-180,目标250附近。

　　3.期权:卖出c2305-P-2780,或卖出c2305-C-2860并卖出c2305-P-2780。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:今日全国生猪早间收购价快速反弹,东北地区17-17.4元/公斤,上涨0.4-0.6元/公斤,华北地区17.6-18.6元/公斤,上涨0.4元/公斤,华东地区17.6-19元/公斤,上涨0.4元/公斤,西南地区16.4-18.8元/公斤,上涨0.4元/公斤,华南18-19.2元/公斤,上涨0.6元/公斤;

　　2.农业农村部:12月26日"农产品批发价格200指数"为125.86,上升0.19个点,“菜篮子”产品批发价格指数为127.28,上升0.22个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为26.32元/公斤,下降0.9%;牛肉76.72元/公斤,下降0.1%;羊肉68.24元/公斤,上升0.9%;鸡蛋11.27元/公斤,下降2.6%;白条鸡18.88元/公斤,下降0.5%;

　　3.饲料工业协会:2022年11月,全国工业饲料产量2579万吨,环比下降2.8%,同比下降1.5%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比小幅增长,添加剂预混合饲料产品出厂价格以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为37.4%,环比增长2.8个百分点;配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比14.7%,环比下降0.6个百分点

　　4.ABPA:预计巴西2022年达到500万吨,比2021年的470.1万吨高6.5%,创历史记录。其中,390万吨猪肉用于国内市场消费,比2021年的356.4万吨增长9.5%。人均猪肉消费量达到18公斤,比2021年的16.7公斤高8%。猪肉出口量112.0万吨,比2021年的113.7万吨减少1.5%。

　　1.单边:生猪市场现货情绪正在逐步好转,短期看或将恢复至成本线以上,建议远月合约前期低位多单可持有;

　　2.套利:lh35正套轻仓持有,交易反弹

　　3.期权:观望(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡价格稳定,毛鸡棚前主流报价3.80元/斤,实单实谈。毛鸡出栏尚可,屠宰企业按需收购,走货稳定,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在3.80元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡苗:12月27日国内白羽鸡苗成交均价在1.13元/羽,较昨日价格上调0.20元/羽,涨幅21.51%,其中,山东种禽成交价格在0.80-1.60元/羽;辽宁市场成交价格在0.80-1.70元/羽。因屠企开工提升,毛鸡价格利好,规模化养殖场开始陆续恢复补栏,市场散户补栏积极性也稍有带动,叠加部分企业前期抽毛蛋操作,市场出苗量不大,种禽企业排苗计划渐快,鸡苗价格顺势上调。(我的农产品)

　　3、分割品:今日华东地区大肉食分割品价格有稳有降。毛鸡价格稳定,经销商补货心态较前期稍有好转,厂家出货节奏稳定。厂家库存中高位,供应面利空市场。短期内毛鸡价格涨后趋稳,终端需求平淡,经销商按需补货,预计短期内大肉食产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量3411.30万羽,环比涨幅196.63%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率39.41%,较上周下滑25.24个百分点;冻品平均库容率90.82%,较上周上涨16.88个百分点。(卓创资讯)

　　鸡苗和种蛋:山东白羽肉鸡鸡苗开始上涨,市场出苗不大,种禽企业排苗加快,鸡苗价格逐步回暖。合同种蛋成交正常,市场蛋成交一般,种蛋偏稳为主。

　　白羽肉鸡:山东工人到岗恢复较快,开工率上升,毛鸡棚前收购价格走高,毛鸡需求逐渐恢复,白羽肉鸡价格上涨。但离元旦备货时间有限,预计毛鸡价格涨幅有限。

　　分割品:库容率维持高位,终端餐饮消费平淡,经销商按需补货,毛鸡价格开始触底反弹,预计大肉食产品价格稳定为主。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价多地继续下跌,主产区均价为4.37元/斤,较前一交易日价格跌0.45,主销区均价为4.58元/斤,较前一交易日价格跌0.45元。今天全国蛋价以回落为主,北京市场主流蛋价稳定,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价190元/44斤,较昨天价格跌5元,大洋路截至早晨7点到货6车,走货有好转,实际成交价185-190元/44斤,高价区较昨天跌5元。上海蛋价有稳有落,普通粉蛋价格236元/45斤,较昨天持平,红蛋为124-125元/27.5斤,较昨天跌3元。今日全国大部分主产区鸡蛋价格下跌。

　　2、昨天全国主产区淘汰鸡价格继续下跌,全国大部分产区价格下跌,淘鸡主产区均价在4.47元/斤,较前一交易日价格跌0.21元/斤。

　　4、根据卓创数据:12月23日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1517万只,较上周减少3.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,12月22日当周淘汰鸡平均淘汰日龄527天,较前一周减少3天。

　　5、根据卓创数据显示,12月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为6785吨,较上周减少6%。

　　6、根据卓创数据:12月22日当周生产环节周度平均库存有1.47天,较前一周增加0.2天,流通环节周度平均库存有1.03天,较前一周库存增加0.06天。

　　1、单边:未来一段时间供应相对偏紧,但是最近各地因为正在经历疫情高峰期导致短期需求大减,近期鸡蛋现货价格偏弱势。最近现货价格超预期下跌,但是预计随着春节临近,鸡蛋需求将逐渐好转。5月合约在成本线附近有支撑。

　　2、套利:空5月多9月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.泛糖科技12月26日讯,今日广西新增1家糖厂开榨,累计开榨糖厂达73家,日榨蔗总能力为58.8万吨,当前广西新糖售价在5620~5770元/吨。

　　2.泰国2022/23榨季截至12月14日,累计甘蔗入榨量为34.23万吨,含糖分为12.26%,产糖率为7.967%;累计产糖量为27.266万吨,其中白糖产量为1.40万吨,原糖产量为25.27万吨,精制糖产量为0.59万吨。

　　3.世界贸易组织近日发布的报告显示,受全球主要经济体增长缓慢拖累,2022年第四季度,全球服务贸易持续走弱,并可能在2023年前几个月保持疲软态势。世贸组织当天发布的最新一期《服务贸易晴雨表》显示,全球服务贸易景气指数为98.3,低于2022年6月发布的105.5。

　　1.单边:国际方面,近期原糖受到资金驱动突破近六年新高,03合约突破21美分/磅。主要是由于印度新榨季食糖产量和出口政策的不确定性以及泰国推迟开榨,而此前的强降雨导致巴西部分甘蔗要等到下一榨季才能收割。目前出口白糖的利润高于原糖,导致印度糖厂生产精炼糖的积极性较高,多重因素共振之下,全球糖市贸易流短期恢复或存在难度,预计供需偏紧的格局将维持到明年第一季度,市场炒涨情绪因此升温,在资金推动下原糖近远月价差持续偏高。考虑到巴西2023/24榨季甘蔗压榨将于明年4月份陆续开始,因此明年一季度原糖定价受主产国印度主导,预计糖价偏强运行。虽然近期印度政府正在考虑第二批食糖出口,但是出口平价18美分/磅左右仍将为原糖提供支撑,预计原糖短期震荡偏强。国内方面,相对于原糖偏强走势,郑糖涨幅较为弱势,主要是由于国内供给较为充足。南方甘蔗糖厂陆续开榨,国产糖进入生产高峰。下游来看,节前备货需求不旺,近期各地感染人数增多,社会面人员流动有限,导致春节采购情况偏弱,现货交投好转的持续性有所不足,当前备货基本进入到后半程,现货销量情况仍是短期关注焦点。消费受到疫情影响相对偏弱,导致新增工业库存和第三方库存居高不下,目前国产糖正处于累库阶段,与此同时,国内食糖季节性供应压力正逐步体现,近期郑糖持续反弹对于利多已有所体现,来自糖厂的套保压力增加,预计短期内糖价上行空间有限。

　　3.期权:卖出SR303C6000期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　昨天圣诞假期美盘休市。上周五ICE美棉价格震荡走势,12月合约涨0.84美分/磅(1%)至85.14美分/磅。

　　1、根据对全国31个省(区、市)的统计调查(新疆棉花播种面积通过遥感测量取得),2022年全国棉花播种面积、单位面积产量和总产量分别如下:一、全国棉花播种面积3000.3千公顷(4500.4万亩),比2021年减少27.9千公顷(41.8万亩),下降0.9%。二、全国棉花单位面积产量1992.2公斤/公顷(132.8公斤/亩),比2021年增加99.6公斤/公顷(6.6公斤/亩),增长5.3%。三、全国棉花总产量597.7万吨,比2021年增加24.6万吨,增长4.3%。

　　2、根据全国棉花交易市场数据,截至12月25日24时,2022年度棉花加工数据如下:新疆累计加工390.74万吨,同比减少15.6%。根据中纤局数据显示,截至12月25日,新疆棉累计检验量为253.23万吨,同比减少41.5%。

　　3、据AGM公布的数据统计显示,22/23年度印度棉陆续上市。截至2022年12月18日当周,印度棉花周度上市量11.06万吨,环比上一周减少2.87万吨,较三年均值减少约13.4万吨;印度2022/23年度的棉花累计上市量约129.29万吨,较三年均值累计减少约100.76万吨。

　　4、根据美国农业部的统计,截至2022年12月22日当周,美陆地棉累计检验量262.41万吨,同比降4.0%,占年陆地棉产量预估值的81.36%(2022/23年度陆地棉产量预估值为295.26万吨);皮马棉合计检验量7.03万吨,同比增24.5%,占年皮马棉产量预估值的68.7%(2022/23年度陆地棉产量预估值为10.23万吨)。周度可交割比例在81.2%,季度可交割比例在83.1%,环比上周降低0.2个百分点,同比低1.7个百分点,上市速度依然保持相对高位。

　　1、单边:棉花的基本面稳定,短期供应充足,而消费端疫情防控政策优化以及扩大内需的政策导向的带来的消费边际预期好转,大趋势上震荡偏强。但是短期内消费利多预期淡化棉价近期震荡。

　　花生

　　昨日花生行情弱势运行。疫情逐步蔓延对花生终端市场需求抑制明显,河南部分产区小幅调整报价。油厂方面,油厂收购意愿下降,到货量有所减少,油料收购价格在9600-9900元/吨,通货价格在10200-10400元/吨。市场交投清淡,走货僵持。主产区白沙主流价格维持在5.25-5.30元/斤左右,以质论价为主。大花生主流报价维持在5.2-5.35元/斤。产区上货量较少,部分中间商处于歇业状态。

　　花生油销售整体不及预期,油厂新签订单量有限,呈现旺季不旺的局面。目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17200元/吨,下调100元/吨,成交可议价;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为19500元/吨,观望心理明显。花生粕方面,预计12月国内进口大豆到港量达到1000万吨,豆油工厂开机率大幅回升,豆粕供给有所增加,双节备货也将开始,国内豆粕消费预计保持坚挺,现货和期货或将逐渐靠拢。花生粕价格偏弱调整,高价订单有限,报价5050-5100元/吨。

　　单边:昨日消费预期得到部分修复,前期盘面超跌回补,因此花生今日大幅走强,后续预计维持震荡的态势,但是未来走出疫情的影响,预计消费趋好,叠加今年减产较多,预计花生的价格将会回升,建议背靠9600-9700逢低做多。前期低点的多单继续持有,如果后续盘面走弱,建议择机布局。