本周沪铅主力合约期价区间震荡上涨。宏观上，日本央行意外调整收益率曲线控制计划，允许长期利率进一步上升、美国一系列强劲的经济数据令市场担忧美联储持续激进紧缩货币政策；国内方面，中央经济工作会议中指出要确保房地产市场平稳发展、推动经济运行整体好转、扩大国内需求等，国内消费预期提升，近期海外宏观面消息好坏参半，但经济衰退预期不变。原生铅方面仍然以年度长单为主，散单成交较少，近期受到疫情用工因素部分地区供需双减；再生周度产量转增，本周期铅价格上涨，再生利润有所恢复；铅蓄电池更换需求下落，终端消费低迷，疫情优化管控开放初期影响蓄电池周度开工率继续下降。库存上，海内外低位，伦铅挤仓风险上升，带动两市铅价上涨。情绪溢价或有回落风险，沪铅pb2301合约短期观望为主。

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