2022年生猪行情经历了新旧猪周期的转换，从前一轮周期的筑底阶段逐步过渡到新一轮周期的上行阶段。在压栏、二育狂热情绪的推动下，仅仅历经6个月就使猪价完成了以往猪周期需花一年多时间才能达到的涨幅，透支了后市继续上行的力量，随着政策频发，情绪泡沫逐渐被戳破，供应偏多需求较弱的现实使得现货价格一路下跌，在腌腊季价格也难有转头之势。正应了“物壮易老、是谓不道，不道早已”，这也是许多人认为本轮猪周期提前步入下行阶段的原因。 　　展望明年，市场偏空。我们认为明年生猪的出栏量整体都偏宽松，尤其是从年后开始到6月，生猪市场将处于“供强需弱”阶段，价格基本以下行为主，而从7月开始，去重阶段的完成，叠加出栏增幅的稳定，需求的恢复，价格或将止跌企稳，但仍存偏弱震荡下行之趋势，在天气转凉后的9、10月份价格可能有所反弹，11月后，出栏由增转降叠加需求旺季和鸡肉替代效应的消失，我们推测猪价才有机会开始走一波顺畅的上涨行情。明年整体偏悲观，但年底仍存曙光，是谓之“狂风不终朝、骤雨不终日”。 　　策略建议：进入交割月前1-3反套仍可持续；2305合约偏空，2311合约偏多，但需选择合适的机会布局11合约的多单。 　　风险点：年前需求大幅好转；生猪疫情突袭；新冠疫情发生新变化

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。