燃料油、焦煤焦炭、豆粕、生猪

　　燃料油：短期受原油价格拖累，高低硫价差再次收窄。近期，燃料油价格走势整体受到原油下跌影响，成本逐步下移带动价格重心再次下探。高低硫价差方面，LU仍然受海外柴油与天然气价格下探影响处于弱势，而FU裂解仍处在修复态势，高低硫价差再次收敛。后续，海外经济衰退带来的利空情绪很可能带动原油价格进一步下探，从而拖累燃料油价格，而高低硫价差仍然处于历史高位，很可能在后续的下跌中延续收窄态势。

　　焦煤焦炭：近月供需紧平衡状态延续，远月发力更多来自需求的改善预期以及宏观利多的支撑。疫情所带来的扰动情绪随着防疫政策的再度优化有所缓解，国内洗煤厂开工以及精煤产量稳定在高位水平，而海外蒙煤通关车辆以及口岸炼焦煤库存同样呈现出季节性偏强运行状态。反观需求端，焦钢企业在低库存以及冬储补库需求的带动下，短期对于价格形成一定的支撑。总体来看，我们认为目前煤焦仍会维持震荡反复状态，对于远月的发力更多来自需求的改善预期以及宏观利多的支撑。

　　豆粕：观望或择机考虑15缩价差策略（空01、多05）。近期豆粕主力移仓：01可交易因素减少（或转向现货逻辑），05将承接远期基本面交易（含更多不确定性，如南美天气等）。对01而言，除了资金面交易，或考虑：站在当下角度去预估1月底2月初豆粕现货价格（出库时间）。目前（12月7日）东莞豆粕现货报价约4730元/吨，01盘面最高4357元/吨，若匡算交割接货费用，则目前现货或仅高出接货成本约200-300元/吨，差距不大、且01出库时间为现货购销淡季，届时价格也不一定能维持目前高位。基于此，短期或观望、或可考虑逢高做缩15价差。

　　生猪：散户抛售情绪正盛，近月谨慎为主。上周末集团场出栏减量，配合需求转好，带动猪价单日出现较大幅度上涨。然而，散户一反常态，出栏积极性明显提升，供应弹性增大，导致近日现货涨幅不及预期。市场情绪转弱，本周三期货抢跑，提前交易现货踩踏崩盘预期。现阶段分歧点再度回归散户实际存栏情况，需通过出栏均重指标判断是否存在提前去库行为。短期抛售情绪正盛，散户存栏存在分歧，近月合约谨慎交易为主。

　　衰退担忧延续

　　观点分享：市场普遍认为美国经济会在2023年下半年陷入衰退，市场正在为高通胀和高利率压制消费者需求做准备。欧元区Q3 GDP环比上修至0.3%%，同比+2.3%，均高于初值，暂未进入衰退。市场对于欧洲衰退的担忧短期略有退坡，但是对于欧元区持续加息的担忧仍在继续。美股继续下跌，油价继续跌3%抹去年内涨幅，2-10年期美债倒挂继续破纪录。圣诞节临近，市场维持偏空交易。

　　期指：利多落地，获利回吐压力增加

　　期债：多空博弈延续，短期底部或已形成

　　黄金：震荡反弹

　　白银：继续反弹

　　铜：中国政策利好，支撑价格

　　铝：陷入窄幅震荡，高位或仍相对有支撑

　　锌：多空交织，高位震荡

　　铅：供需双弱，区间震荡

　　镍：进口资源紧缺，库存底部支撑

　　不锈钢：宏观提振预期，钢厂利润边际修复

　　锡：震荡上行

　　铁矿石：预期支撑较强，高位震荡

　　螺纹钢：近端现货压制，高位震荡

　　热轧卷板：近端现货压制，高位震荡

　　硅铁：观望加剧，震荡延续

　　锰硅：需求承压，驱动不足

　　焦炭：三轮提涨开启，宽幅震荡

　　动力煤：需求仍有待释放，企稳运行

　　玻璃：短期反弹难持续 01合约仍偏弱

　　PTA：不追空，警惕短期超跌反弹

　　MEG：反弹高度有限

　　沥青：跟随成本弱势运行

　　LLDPE：中期趋势仍偏弱

　　甲醇：短期不追空 趋势仍偏弱

　　尿素：现货有所转弱

　　苯乙烯：逢高空

　　纯碱：上方压力较大

　　LPG：缺乏推涨利好，盘面弱势震荡

　　PVC：继续回撤，关注库存与开工

　　燃料油：持续下跌，原油拖累作用明显

　　低硫燃料油：高低硫价差再次收敛，长期关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：马来11月降库或不及预期

　　豆油：供需双旺 关注巴西大豆生长

　　豆粕：或高位震荡，关注持仓变化

　　玉米：有所企稳

　　棉花：乐观预期推动期价上行

　　鸡蛋：震荡调整

　　生猪：期货抢跑，关注现货反馈情况

　　原油：不宜追空，或震荡筑底

　　天齐锂业：澳大利亚奎纳纳年产4.8万吨电池级氢氧化锂工厂已具备连续生产运行能力

　　12月7日讯，天齐锂业12月7日在互动平台表示，目前公司各生产基地正常有序生产运营，各项经营管理工作稳定开展，产品基本满产满销。公司在澳大利亚奎纳纳建设的年产4.8万吨电池级氢氧化锂工厂中的一期年产2.4万吨氢氧化锂工厂的氢氧化锂产品样品已经过第三方产品认证机构SGS中国检验，产品样品符合GB/T26008-2020标准。目前该工厂已具备连续生产运行能力，TLK已准备好并正陆续将相关氢氧化锂产品样品分发给潜在的承购方进行客户认证，该项目已于2022年11月30日起达到商业化生产的能力。

　　11月中国精炼锌产量超过前期预期，12月产量达到年内最高

　　12月7日讯，11月SMM中国精炼锌产量为52.47万吨，部分企业产量超过前期预期，环比增加1.06万吨或环比增加2.06%，同比增加0.52万吨或0.99%。2022年1~11月精炼锌累计产量为545.2万吨，累计同比去年同期减少2.16%。预计2022年12月国内精炼锌产量环比增加2.09万吨至54.56万吨，同比去年增加3.23万吨或6.29%，达到年内最高产量。2022年1~12月精炼锌预计累计产量为599.8万吨，累计同比去年同期减少1.45%。另外据调研了解，大部分炼厂于1月过年期间将维持正常生产，仅部分再生炼厂存在放假停产计划。

　　因冬季取暖补库需求，中国11月煤炭进口增加

　　12月7日讯，据外媒报道，11月中国煤炭进口量环比上升，因企业为冬季取暖季节做准备，补充库存。据海关总署数据显示，中国11月煤炭进口量为3231万吨，较10月进口的2918万吨增加10.73%。

　　海关总署：铁矿砂进口量价齐跌，原油、煤、天然气和大豆等进口量减价扬

　　前11个月，我国进口铁矿砂10.16亿吨，减少2.1%，进口均价每吨780.9元，下跌27.8%。同期，进口原油4.6亿吨，减少1.4%，每吨4817.1元，上涨50.3%；煤2.62亿吨，减少10.1%，每吨974.5元，上涨42.9%；天然气9900.6万吨，减少9.7%，每吨4189.1元，上涨51.2%；大豆8052.6万吨，减少8.1%，每吨4459.3元，上涨25.4%。

　　国家管网集团有序推进储气库注采转换 今冬采暖季呈现“多能互补”格局

　　12月7日讯，昨日来自国家管网集团油气调控中心的消息显示，截至12月5日8时，已有与国家管网相连的11座储气库启动采气，日采气进管网气量突破1.4亿立方米，满足北方地区旺盛的天然气需求。今年冬天采暖季呈现出煤炭、电力、天然气及新能源“多能互补”的局面。在“迎峰度冬”背景下，国家能源局等部门多次强调做好能源保供稳价工作。(中证报)

　　俄罗斯天然气工业股份公司在新的北极天然气基地投产

　　12月6日讯，据外媒报道，俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom） 周二表示，其位于俄罗斯北极地区的Semakovskoye气田已开始生产，天然气将被泵入该国的国家供应系统。俄罗斯天然气工业股份公司表示，该项目第一阶段的年产量将达到75亿立方米。

　　11月，巴基斯坦新棉上市数量同比下降37.13%

　　12月7日讯，据棉绵小镇，由于主要产棉邦的暴雨和洪水破坏了当时的棉花作物，巴基斯坦的新棉上市量继续呈现下降趋势。当前营销年度2022-23年度(8 - 7月)的前4个月的总到货量比上个棉花季度同期下降了40.28%。2022年11月，上市数量同比下降37.13%。

　　全国食糖产销数据（2022/23年制糖期截至2022年11月底）

　　12月7日讯，2022年截至11月底，2022/23年制糖期（以下简称本制糖期）甜菜糖厂已有6家停机，甘蔗糖厂陆续开榨。

　　①本制糖期全国共生产食糖85万吨，同比增加9万吨；全国累计销售食糖15万吨，累计销糖率18.2%；全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5649元/吨，同比下跌130元/吨；11月成品白糖平均销售价格5649元/吨。

　　②据协会统计，2022年全国糖料种植面积1944万亩，其中，甘蔗种植面积1667万亩，甜菜种植面积277万亩。预计本制糖期全国食糖产量1010万吨，其中，甘蔗糖产量897万吨，甜菜糖产量113万吨。（中国糖业协会）

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