【观点】南华期货:PTA偏强EG观望
发布时间:2022-11-21 09:27阅读:254
近期原油走弱,柴油裂解仍处于历史高位,汽油、石脑油裂解走强,轻质石脑油价格走强,亚洲轻重石脑油价差压缩至72美金,PX远期承压,价格驱动较弱,PXN大幅压缩至220美金。四季度韩国裂解检修较多,关注其外采石脑油计划,预计四季度石脑油低估值有修复空间。国内受成品油出口影响,民营炼厂石脑油出料减少,以致化工装置降负,关注柴油影响下,化工品能否有继续降负预期。
需求:终端织造订单天数平均水平为11.44天,环比天数下降0.39天,同比下滑15.50天。订单天数连续6周下滑,多处织造工厂新单收缩,双十二订单及圣诞订单表现不佳,织机继续降负,且存进一步下行风险。由于织造降负,下游备货意愿不强,成品库存转为累库
TA短期加工费修复,然而产业链利润再次压缩,短期盘面驱动,主要因素在,国内宏观预期,第二因素为成本端,原油-柴油-重质石脑油-PX的传导。成本端仍有支撑,估值中性偏低。PXN压缩至220,TA加工费短期修复至500左右,本周TA主流供应商负荷下降,且陆续有停车计划,供应收缩显著,聚酯负荷稳步下降,预计11-12月累库20万左右。
PTA:做缩原油-TA价差继续持有
EG:近期伴随着石脑油的走强,油制加工费继续压缩,主流油制工厂承压降负,煤价近期下滑,且榆林两套装置平稳运行,产量实际增加,当前库存86万吨,中性。11-12月略微累库5万吨左右。宏观情绪反复,短期不建议做空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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交易手续费是期货交易按所成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。是在交易时应支付的各种税收和费用的总和。相当于股票中的佣金。对股票来说,炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。
相对来说,从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用,期货交易除了手续费之外,交易所还要收取投资者保障基金,费率为万分之零点二,相当于股票交易的印花税。
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