重要提示

　　美国中期选举激烈进行时，原油、贵金属后市如何；库存同比下降，本周纯碱如何演绎；MPOB数据出炉，棕榈油价格如何走？……其他期货品种又有怎样走势？

　　报。

　　原油

　　美国中期选举及亚洲疫情忧虑一度令市场情绪趋于谨慎，上周四美国公布10月CPI同比增速创九个月新低，通胀数据见顶巩固市场预期美联储将放缓加息步伐，风险情绪再度升温，美元指数大幅下滑。欧盟对俄罗斯实施石油制裁方案，G7声明将在未来几周内落实对俄罗斯海运石油的价格上限，OPEC+再度实行减产措施，供应忧虑支撑油市，美国原油库存增幅高于预期，全球经济衰退和能源需求放缓忧虑对市场氛围有所压制，油市继续围绕供应端风险与需求放缓忧虑博弈，美联储放缓加息步伐预期提振短期市场风险情绪，短线原油期价呈现宽幅震荡。

　　技术上，SC2301合约期价考验650区域支撑，上方测试700区域压力，短线上海原油期价呈现宽幅震荡走势。交易策略，短线660-700元/桶区间交易。

　　贵金属

　　上周贵金属主力合约期价收涨，沪银涨幅更大。北京时间11月10日晚，美国劳工统计局披露的10月份的消费者价格指数（CPI）及核心CPI涨幅同比与环比均低于市场预期，较前值有大幅回落，数据上显示美国“爆表”的通胀率似乎有降温迹象，根据芝商所的FedWatch工具，美联储12月加息50个基点的概率为80%，加息75个基点的概率降至20%以下，数据发布后美元急速下滑超2个点以上，黄金提振，同时美国中期选举激烈进行中，市场担忧民主党之后的政策很难在可能分裂的国会通过，很难有好的财政刺激政策应对美国经济的现状，但最终结果仍需等待市场，种种迹象让市场对美联储加息步伐放缓的预期持续升温，操作上建议短期震荡偏多交易，注意操作节奏与风险控制。

　　纯碱

　　上周国内纯碱市场走势以稳为主，供需博弈。国内浮法玻璃市场方面，沙河市场成交弱势，成交价格多有所下滑，期间受到阶段性环保管控影响，工厂出货受到限制。京津唐市场亦不温不火，出货不畅下，部分厂家价格出现松动。

　　纯碱方面，前期部分纯碱装置陆续恢复，上周国内纯碱产量增加，短期暂无新增检修计划，预计产量维持稳定。国内企业库存整体减少，企业发货改善，重质降幅明显，但也有个别地区发货及疫情影响存在累库预期。需求方面，下游需求相对稳定，原材料库存不高，对于预期偏谨慎态度，维持按需采购，短期预计整体偏稳震荡运行。SA2301合约短线关注2540附近压力，若突破则可能进一步向上挑战2650一线。

　　棕榈油

　　上周棕榈油2301合约主要跟随马盘运行。从基本面来看，上周MPOA和MPOB陆续公布马来西亚棕榈油产量数据，报告显示截至10月底，马来西亚棕榈油产量分别环比增加4.56%和2.44%，部分缓解了市场的减产担忧，但近期强降雨天气仍对产量造成一定的威胁；此外MPOB还将马棕库存上调至240万吨，环比增加3.74%，不过低于此前预期的253万吨，报告整体偏多提振棕榈油价格回升。出口方面，船运调查机构ITS&SGS最新公布数据显示，马棕11月1-10日的出口量分别环比增加33%和13.1%，为马棕价格上涨提供支撑。

　　国内方面，截至11月8日，食用棕榈油港口库存81.5万吨，周环比增加7.0万吨，月环比增加22.5万吨，同比增加33.1万吨。令吉近期持续疲软，自8月以来到港量一路攀升，预计11月全国棕榈油到港量50万吨左右，此外国内疫情防控升级影响餐饮业需求，对棕榈油价格上行有所压制。盘面来看，由于前期原油价格大幅回落和马棕报告整体偏多等多空消息交织，上周棕榈油2301合约震荡收跌，预计短期内棕榈油维持震荡略偏强行情，操作上建议尝试轻仓做多。

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