聚酯周度报告:下游需求大幅走弱,聚酯工厂出现减产
发布时间:2022-11-7 08:20阅读:546
PTA:
1.基本面:原油端价格维持震荡偏强走势,成本端PX装置受MX价格强势影响开工负荷大幅下降,海外方面装置检修较多,预计进口维持低位。供应端开工负荷小幅下滑,短期受PX供应短缺影响负荷较难提升,TA流动性仍偏紧,后续随着中泰化学及新装置投产供应回升。需求端聚酯工厂装置检修增加,开工负荷出现下滑,整体处于历史低位。聚酯综合库存仍处于历史高位,淡季来临高库存将制约工厂开工。下游加弹织机负荷下滑明显,受疫情及旺季需求已过影响终端订单大幅减少。综合来看10月TA供应边际回升,聚酯需求难有提升,10月维持平衡状态,四季度PX、TA集中投产,需求淡季下滑,整体进入累库格局;
2.成本端和价差:石脑油价差0美元,PXN价差326美元附近,PTA加工费在69元/吨附近;
3.从交易维度:PX、TA的新增产能较大,同时外需收缩内需欠佳,建议TA逢高沽空产业利润为主。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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PTA:
1.基本面:成本端PX部分装置负荷提升,开工负荷小幅上行,供应增加。海外方面科威特按计划停车检修,沙特一套134万吨装置1月中附近停车,整体负荷小幅下降。供应端PTA负荷变动不大,逸盛一套装置计划月底检修,整体供应维持高位水平。需求端聚酯工厂开工负荷边际持续走弱但幅度较小,目前负荷在89%附近,聚酯工厂库存处于历史中高位水平,整体来说库存压力并不大,但近期聚酯综合利润持续亏损,1月中下旬开始停车放假的工厂将增加,开工负荷加速下降。终端基本以消化元旦前原料备货为主,缺乏投机。目...
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