美元指数近日呈现出冲高震荡回落态势。数据统计显示，从10月14日至10月27日，美元指数累计下跌1.67%，10月26日一度跌破“110”关口。截至10月28日记者发稿，美元指数尚在“110”关口徘徊，报110.3363，较9月27日创下的前月高点114.4777，已回落约3.6%。

　　与此同时，主要非美货币如日元、英镑、欧元等对美元汇率也有所升值，欧元对美元汇率还一度恢复至平价之上。

　　中国外汇投资研究院副院长赵庆明在接受《证券日报》记者采访时分析说，美元指数冲高回落，主要因为部分非美货币如欧元、日元自身出现了有利于其汇率稳定和升值的因素。比如，日元汇率在出现较严重低估的情况下，日本政府在10月22日入市干预日元汇率，相比9月份初次干预效果明显要好，日元对美元汇率因此出现升值。

　　“此外，欧元汇率最近上升幅度也比较大，一度重新回到了平价之上。一方面是日元汇率回升，带动了欧元汇率上升；另一方面是近期欧洲电价和天然气价格有较大幅度回落，欧洲能源问题‘似乎’在政策协调下正加快得到化解，这也有利于欧元汇率的走强。”赵庆明补充道。

　　在中信证券首席经济学家明明看来，近期一些美联储官员表示，美联储应该开始计划降低加息幅度并表达了对于“过于激进加息”的担忧。因而，市场对于美国经济的担忧上升，加息预期有所下调，也是导致美元指数下行的主因。

　　近期多项数据指标显示，在美联储激进加息下，美国经济增长也显著承压，下行风险不断加剧。

　　据新华财经消息，10月24日数据显示，美国10月份制造业PMI初值录得49.9，跌至“荣枯线”下方，创28个月以来新低。服务业PMI、综合PMI亦均不及市场预期与前值。业内人士认为，此项数据说明美国制造业萎缩的信号或已显现。

　　10月25日，美国10月份消费者信心指数公布，录得低于市场预期的102.5，9月份的数据也从108下修为107.8。而在美国全国商业经济协会发布的10月份商业状况调查中，接近三分之二的受调研经济学家认为，美国可能已经陷入衰退，或者将在未来一年内陷入衰退。

　　在赵庆明看来，美元指数后市走向仍有较大不确定性。如果欧洲能源短缺问题对其经济的负面影响未来可收窄，欧元汇率或可触及转折点，而美元指数可能由上涨转入下跌。但如果欧洲能源短缺问题仍不出现显著改善，并且随着美联储不断收紧货币，美元指数或仍会处于强势。

　　“若美国经济数据恶化较快且美国通胀粘性仍较高，存在美联储于12月份放缓加息的情况，但会上调美联储加息终点预测的可能性。短期而言，若美国经济不及预期，美元指数存在继续下调的风险，但年内预计美元指数整体仍将高位运行。”明明认为，未来美联储是否会在12月份放缓加息至50个基点，需高度关注后续美国通胀数据。