01

　　焦煤焦炭、生猪

　　焦煤焦炭：成材弱势压制铁水上行空间，煤焦跟随成材弱势运行。焦煤方面，供应端的扰动情绪在市场上出现分化，即便是有受到重大会议期间主产地环保检修的扰动，但从停产强度和跨度两方面来看，均弱于去年党庆期间水平，叠加下游需求由于停产减产受到牵连，供需双弱背景下，价格存在回落的可能。焦炭方面，需求顶部由于旺季不旺基本已经确定，来自需求端的松动也会进一步向上传导进而影响原料的价格。综合而言，随着盘面交易逻辑的切换，价格走势逐步跟随终端需求，焦煤焦炭的高估值状态存在一定的下行压力，但由于现货价格受到供应的扰动仍然偏强运行，所以建议空单持有的投资者轻仓操作为主。

　　生猪：现货价格止跌反弹，屠宰二次报涨，11月或有较大涨幅；集团企业前期保供导致大量生猪出栏，10月下旬至11月上旬存在标猪断档及需求抬升带来的新一轮上行驱动，现货再度进入平台阶段，初步证伪10月摸顶逻辑，等待现货新一轮驱动，关注盘面修复机会，1月合约争议较大，建议3月合约逢低做多为主，注意止盈止损。短期：LH2301合约支撑位23000元/吨，压力位25000元/吨。

　　02

　　市场风险偏好短期回摆

　　观点分享：市场风险偏好短期回摆，不改变中期趋势。美元指数短期回调，非美货币涨超1%。美股财报季银行业绩超预期，加息后更高的利息收入带来更好的业绩回报，银行股集体上涨。明星科技股、芯片股也迎来反弹。英国财政大臣裁撤减税措施，英国资产集体大涨，英国30年期国债大幅上涨。欧美国债收益率大幅下行，意德债券利差收窄，市场风险偏好继续改善。原油价格反弹无力，继续偏弱震荡；欧洲天然气价格连续下跌。全球资产中期弱势的格局仍然没有改变，当前的反弹只是短期交易欧洲政策变化的体现。

　　03

　　04

　　期指：外盘重新大涨，震荡偏强

　　期债：宽松预期落空，做多赔率不佳

　　黄金：重心下移

　　白银：向下寻底

　　铜：美元回落，支撑短期价格

　　铝：震荡格局犹在，但需警惕未来波动率放大

　　锌：现货交投清淡，价格承压

　　铅：供需矛盾钝化，高位震荡

　　镍：宏观上方压制，季节性消费限制下方空间

　　不锈钢：成本下方支撑，成交转向清淡

　　锡：再度下破支撑位

　　铁矿石：延续弱势震荡

　　硅铁：产业驱动不足，偏弱震荡

　　锰硅：板块共振承压，偏弱震荡

　　焦炭：供需双弱，偏弱震荡

　　焦煤：供需双弱，偏弱震荡

　　动力煤：货源偏紧延续，现货维稳运行

　　MEG：短期震荡市，不追空

　　沥青：预期逐步验证，弱势震荡

　　PP：短期震荡 中期仍偏弱

　　甲醇：趋势偏弱

　　尿素：化工煤矛盾缓解预期增加

　　纯碱：短期震荡 上方承压

　　LPG：进口成本压制盘面

　　短纤：多PF空PTA PVC：供应端扰动消退，价格如期下跌

　　燃料油：弱势难改，裂解价差历史低位

　　低硫燃料油：高低硫价差企稳，关注成品油与天然气走势

　　棕榈油：产地积极出口 短期偏震荡

　　豆油：高基差支撑期价

　　豆粕：美豆微涨，或暂时高位震荡

　　豆一：现货偏弱，或偏弱震荡

　　玉米：震荡走势

　　白糖：窄幅波动

　　棉花：关注籽棉成交情况 暂且观望

　　鸡蛋：关注高位止盈机会

　　生猪：现货止跌反弹，关注修复行情

　　原油：测试支撑，仍有月度级别上行风险

　　05

　　9月国内原生铅冶炼厂原料库存平均在21.26天，环比增加0.78天

　　10月17日讯，据SMM调研，9月国内原生铅冶炼厂原料库存平均在21.26天，环比增加0.78天。2022年9月多家冶炼厂原料库存有所增加，一方面前期沪伦比值攀升，铅精矿进口窗口稳定开启，部分冶炼厂进口精矿采购有所增加，为原生铅9月产量增加提供支持；另一方面，进入四季度，部分冶炼厂需要为年底冲量全年计划筹备足够原料库存也使得部分冶炼厂9月原料库存略有累增。进入10月，国庆节前后受疫情扰动，云南及内蒙古均有部分冶炼厂原料运输受到限制，原生铅冶炼厂产量情况预计环比9月将略有下滑。

　　哈萨克斯坦1-9月铜产量跳增，钢铁和锌产量下滑

　　据外媒报道，哈萨克斯坦统计局周一公布的数据显示，哈萨克斯坦1-9月精炼铜产量同比跳增22.6%，至348789吨，而精炼锌产量下滑4.7%，至208546吨，粗钢产量下滑4.6%至3258006吨。铜矿商KAZ Minerals和嘉能可旗下的Kazzinc占到哈萨克斯坦大部分的金属产量。ArcelorMittal公司拥有哈萨克斯坦位于的主要钢厂。

　　国家发改委价格成本调查中心赴中国煤炭运销协会开展煤炭流通成本调研

　　为切实做好煤炭流通成本调查有关工作，2022年9月22日，价格成本调查中心赴中国煤炭运销协会开展调研，了解全国主产区煤炭流通成本及有关情况，分析煤炭流通环节存在的主要问题，研讨交流解决突出矛盾的思路和方法。成本监审二处有关同志参加调研。（国家发改委价格成本调查中心）

　　南非主要港口持续罢工 铁矿和煤炭出口或受严重影响

　　在南非主要港口工人罢工活动持续数日后，工会工人与港口运营商Transnet的加薪谈判再次受挫。这意味着南非主要港口的工人罢工活动预计仍将持续，南非的铁矿、煤炭等大宗出口预计持续受损。罢工行动导致南非主要港口工作人员大量减少，严重影响了南非多个主要港口的运转，导致南非的主要出口产品铁矿石、煤炭、铬、锰和农产品等大宗运输面临威胁。（SMM）

　　充分发挥煤炭的“压舱石”作用和煤电的基础性调节性作用

　　国家能源局党组成员、副局长任京东：扎实抓好固本强基，充分发挥煤炭的“压舱石”作用和煤电的基础性调节性作用，大力提升油气勘探开发的力度，力争到2025年国内能源的年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上的水平。同时还要进一步建立健全煤炭石油储备体系，加快储备库和液化天然气接收站等设施的建设，确保能源供应保持合理的弹性力度。（上观新闻）

　　中国石化仪征化纤年产23万吨智能化短纤项目封顶

　　中国石化官微消息，10月17日，中国石化仪征化纤有限责任公司400万吨高端绿色新材料一体化项目中的第一个年产23万吨智能化短纤项目聚酯单元封顶。

　　中国棉花购销周报：全国新棉采摘34%

　　①据国家棉花市场监测系统对14省区46县市900户农户调查数据显示，截至2022年10月13日，全国新棉采摘进度为34.4%，同比提高2.8个百分点，较过去四年均值下降5.8个百分点，其中新疆采摘进度为32.7%；全国交售率为31.5%，同比下降41.4个百分点，较过去四年均值下降38.5个百分点，其中新疆交售率为32.9%。

　　②另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至10月13日，全国加工率为30.6%，同比下降6.4个百分点，较过去四年均值下降4.0个百分点，其中新疆加工31.0%；全国销售率为0.8%，同比基本持平，较过去四年均值下降1.1个百分点。

　　③按照国内棉花预计产量606.1万吨（国家棉花市场监测系统2022年7月份预测）测算，截至10月13日，全国累计交售籽棉折皮棉65.8万吨，同比减少65.5万吨，较过去四年均值减少108.0万吨，其中新疆交售59.5万吨；累计加工皮棉20.1万吨，同比减少28.3万吨，较过去四年均值减少38.0万吨，其中新疆加工18.4万吨；累计销售皮棉0.5万吨，同比减少0.2万吨，较过去四年均值减少3.3万吨。（中国棉花网）

　　进口棉花主要港口库存继续下降，周环比下降4.5%

　　据Mysteel调研显示，截止至10月14日，进口棉花主要港口库存继续下降，周环比下降4.5%，总库存25.44万吨。其中，山东地区青岛、济南港口及周边仓库进口棉库存约16.95万吨，周环比降3.7%，同比库存低51.9%；江苏地区张家港港口及周边仓库进口棉库存约3.54万吨，其他港口库存约4.95万吨。

　　免责声明：本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。