【观点】南华期货:纯碱行情关键或在于重碱Back结构不变
发布时间:2022-10-11 09:14阅读:319
昨日,纯碱01合约收于2522。对于此刻的纯碱来说,存在确定的利空和不确定的利多。首先,开工率日度已经达到91.86%的水平,同比和环比都处于开工的上沿,周产量可达到60万吨附近的水平,这是确定的利空,开工率已经兑现。其次,不确定的利多在于对需求好转的预期。第一,轻碱,前期从刚需角度已经推演过轻碱表需的复苏,但从9月底轻碱补库叠加刚需叠加出口的表需数据来看,轻碱的国内刚需水平确实已经出现下移,后续刚需水平支撑的轻碱向上的高度有限。第二,出口,后续出口维持高位,但是在外围需求走弱的情形下,出口出现再升一个台阶的可能性并不大;第三,需求的希望或就是寄托于重碱,而重碱带动行情则是在玻璃厂是否会维持节前一周的水平继续补库,从玻璃的长期预期来看,我们觉得可能性不大。短期玻璃价格向上对纯碱存在支撑,但是否能修复玻璃厂信心,令其在能维持正常生产的情形下补库,可能性较低。因此基本面角度,纯碱后续累库格局确定性高,货紧时期已过重碱价格未涨,未来产能增加格局back确定,逢高做空。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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动态:碱厂累库2.5万吨,交割库累库约0.95万吨。开工率伴随装置开车持续上升。
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综上,9...
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价格:价格重心继续下移,收于2317。
动态:昨日,周一口径碱厂累库0.24,轻减累库0.62,重碱去库0.38。现货大体僵持,碱厂低库存涨价意愿,下游则较为抵触。
观点:单看供需基本面。供应方面,开工率已经基本回升,后续开工预计维持在90%附近,周产量预计60万吨附近。出口方面,周内公布9月出口数量19.85万吨,不及市场对于9月出口量的期待,四季度10月出口景气度维持但高度有限,11-12出口重心下移。需求方面,轻碱和重碱的分歧继续延续;从静 态数据来看,轻重碱的表需都维持在环比和同比的高位;但从预期角度,轻重都有各自...