【观点】南华期货:纯碱库存再双降碱厂现货局部上调
发布时间:2022-8-23 09:23阅读:172
昨日,纯碱01偏强,收于2374。昨日传碱厂去库约3万吨,交割库去库约2万吨,去库延续。当前限电延续,开工维持偏低。同时碱厂现货价经历前期下调后企稳,部分碱厂上调。短期来看:供应,仍处检修旺季,限电存意外产量减量;需求,重碱需求刚性,限电则更多影响轻碱需求,但轻碱负荷未满且已至同比低位, 存刚需;因此,去库短期内能有所延续。而短期的利空则是09贸易商报价的基差走弱,或导致价格下移。长期来看:供应,后续伴随三季度检修完毕,高利润下开工上升,确定性较高;出口需求,受外需影响,多反应订单走弱,重心存下行预期, 但外盘能源危机暂未结束,同时从7月数据来看,出口或不必过于悲观,预计10万吨可维持;浮法需求,浮法预期虽弱但是否出现意外冷修仍 存博弈,但日熔计划内的下滑确定性较高;光伏需求,增量延续,短期格局过剩,长期景气度延续,未来投产增量存博弈;库存方面,上游 库存中性,中游低位,下游消耗,虽然如需求未见好转信号,低库存也合理,但也意味着下游存在点价空间,以及投机性需求可能。综上,长期博弈依旧存在,供应、浮法、出口存利空预期,但在低库存情形下,缺口是否关闭仍存博弈,同时需求如存好转预期,投机性需求的出 现以及破位的点价均会造成纯碱的有效去库,利多纯碱价格。因此,短期利多较多,长期博弈较强,01多单继续持有。
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