导语

　　进入9月市场供需格局有所变化，国内聚丙烯市场表现出一定的抗跌性，部分小幅反弹。价格近期的反弹亦是令不同货源价格差出现变动，相应市场货源供应结构发生变。

　　价格短期反弹明显 品种价格变化

　　8月底国内聚丙烯市场在短暂整理修整后，进入9月表现出较为明显的上行态势，亦成为下半年来较为明显的第二轮上涨趋势。据卓创资讯数据统计，以华东聚丙烯拉丝为例，价格由8月底的7930-7980元/吨，涨至目前8200-8250元/吨，价格重心抬升270元/吨，短期市场涨势较为明显。

　　图1

　　然价格短期上涨后，市场主要品种间价差变化明显，图中明显发现，8月底开始，尤其进入9月共聚注塑聚丙烯价格优势逐步明显，同时拉丝与均聚注塑价格有缩窄趋势。据卓创资讯数据统计，9月上旬聚丙烯均价来看共聚注塑-拉丝价差在177元/吨，较8月下旬扩大。同时拉丝-均聚注塑价差在-30元/吨，较8月下旬缩减。

　　供应端利好支撑明显

　　近期价格反弹，分析来看供需面的好转对近期行情支撑明显，供应端来看，虽7月中下旬开始供应端受到进口货源的冲击较为明显。但来自国产的缩减对市场支撑明显。

　　图2

　　据卓创资讯数据统计，2022年8月国内PP产量在242.24万吨，环比2022年7月走低3.57%。8月PP国内产量的缩减主因检修装置集中，据卓创资讯数据统计8月聚丙烯装置月内开工负荷率在 %，为2020年以来的最低水平。其次，新增产能释放有限，虽8月宁波大榭30万吨/年以及中景石化60万吨/年装置出产品，但未平稳释放，对市场冲击力度有限。总体来看，8月来自国内产量的减少对市场支撑明显。

　　下游部分领域开工提升明显

　　需求的向好恢复亦是支撑近期行情的主要因素，据卓创资讯数据检测自8月底开始聚丙烯主要下游领域塑编、注塑、BOPP的开工水平均有不同程度的提升，需求在9月迎来好转。

　　图3

　　分析来看，下游主要领域开工提升的主要原因，首先，高温天气的结束，以及部分区域物流的逐步恢复，令下游开工水平均有不同程度提升。其次，“金九”传统旺季来临，下游汽车、家电等改性领域订单有所好转，加之开学季生活日用品用量增加，带动下游注塑等领域开工水平提升。总体来看，9月下游多数领域开工水平提升，弹性需求好转明显。同时短期受中秋节假期影响，下游多数工厂节前备货，带动刚性需求。总体来看，进入9月市场来自供需面的支撑明显，价格持续上行。

　　生产企业排产变化

　　在价格短暂反弹，各品种的价差变化后，生产企业排产亦是随之调整，市场货源结构性供应发生较为明显变化。

　　图4

　　其中市场主要货源排产来看，9月第二周开始不同货源的排产均出现转折，其中自第二周开始出现明显下滑品种排产的有拉丝、均聚注塑、以及纤维，然共聚注塑以及BOPP排产出现转折性提升。主因9月开始拉丝价格优势转淡，均聚以及共聚价格优势逐步提升，反应生产企业来看，排产计划调整有所滞后，但市场货源供应来看，结构性变化明显。

　　后期行情预测

　　后期来看，“金九”虽然过半，但目前下游多数领域开工较为平稳，同时后期针对“银十”市场参与者对下游订单好转仍存较大预期。需求预期好转，对市场支撑仍较强。同时供应端来看，新增产能宁波大榭、中景石化以及京博石化等装置近期计划陆续投放后，逐步平稳运行，将加大短期市场拉丝的供应量。后期市场来自供需基本面的支撑预计仍较强，企业排产来看，针对下游不同领域的好转，预计共聚以及均聚注塑排产占比仍较大，拉丝排产占比或仍将持续较低位置。

　　文|李雪