市场进入新旧年度过度期

　　关注的焦点或更多在新糖

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　　上周郑州盘面形成了久违的拉升行情，对期现基差有了较为明显的修复。不过，行情的爆发力一般，可以看得出投资者普遍还是较为谨慎，主动追涨的并不多，相反在从低位反弹了150个点后有明显的套盘，郑州主力目前已回到5600元/吨一线整理。截至上周五夜盘收盘，郑糖辅月2211合约报5573元/吨，较前一交易日跌20元/吨，跌幅0.36%；主力2301合约报5600元/吨，较前一交易日跌27元/吨，跌幅0.48%；11-1跨月价差-27元/吨，较前一交易日涨7元/吨。

　　受普京称将结束目前战争的影响，欧洲商品市场近期得到缓解，欧洲ICE白糖市场上周走出较为明显的回落行情，从而带动纽约原糖市场周五同步下行。

　　海关总署数据显示，8月份我国进口糖68万吨，高于6月份的28万吨，同比上年8月份增加18万吨；1-8月份中国累计进口糖272万吨，同比上年减少24万吨。21/22榨季截至8月底累计进口糖456万吨，同比减少90万吨。

　　虽然8月份进口数量放大多少会对市场产生影响，但市场早已捕捉到这方面的信息，比如从巴西船表和部分加工厂的数据，而且盘面在8月份至9月上旬确实走得很弱，也是对进口量大的消化，所以市场未必会有很大的反应，国内市场大概率会沿着原有的节奏走，不过，走势上可能会趋于缓和，即市场拉锯行情会变多。

　　下周开始，内蒙新糖就陆续上市了，市场消化能力到底如何，很快就能看出来，未来9月下半月到11月份中旬这段时间，北方甜菜糖的影响力可能相对要大一些，郑州盘面上可能对此也会有所反应。当然，南方结转库存的多寡也是一个重要因素，如果再次出现一个过百万的结转量一定是对市场不小的打击。