01

　　期指、镍、MEG。

　　期指：风险偏好偏弱，仍需整固。上周五市场延续调整，市场担忧证券、基金等机构降低收费，拖累相关上市公司盈利。此外青岛、苏州部分叫停全面放开限购，对近期强势的地产、银行板块亦构成拖累。此外叠加前期大国博弈对CRO、新能源赛道品种压制明显。在诸多利空扰动之际，市场风险偏好显著回落。周末消息面来看，央行表态加力巩固经济修复基础，不搞大水漫灌。成都逐步恢复常态化防控。美股回调后跌幅有所收窄，中概股跌幅大于美股指数。本周LPR、美联储议息会议等靴子将落地，市场在弱势的基本面格局下，需要一定的内外部利多转化改善情绪。预计今日期指震荡偏弱，操作上偏空思路，后期关注美联储加息扰动落地是否能够带来全球风险偏好企稳。

　　镍：低库存给予高弹性，消息面加以扰动，预计镍价短期维持宽幅震荡。由于俄罗斯诺里尔斯克冶炼厂发生火灾、印尼再次公开声明对限制镍资源出口贸易的坚定态度，市场对供给侧的担忧加剧，警惕镍价反弹的可能。从基本面来看，社会库存周度去化5.0%至1.15万吨，处于历史性低位。新能源、不锈钢季节性需求回暖，下游增加部分镍豆采购。合金特钢刚性需求表现稳定，预计9月镍基合金对镍板需求边际增加近1.90%。但是，在镍价反弹至高位后，下游成交已转向清淡，现货升水持续下调。因此，预计下游对高价资源接受度偏弱或对镍价形成拖累，但低库存与消息面的共振或有刺激镍价反弹的可能，预计镍价短期维持宽幅震荡。

　　MEG：短期受天气及部分装置开工下滑的扰动，处于震荡市，中期趋势仍向下。预计台风过后，工厂备库的需求暂告一段落，港口发运量出现下滑，持货意愿开始转弱，现货基差开始转弱，降至-70元/吨。受恒力石化大连装置停产的影响，MEG近期装置开工率大幅下滑，但中期来看，MEG开工率仍有回升预期，MEG当前需求弱势的格局之下，港口库存受天气影响、发货影响进一步去化的可持续性不高。中期仍偏弱。

　　02

　　俄乌战争依然胶着，全球通胀高烧难退

　　观点分享：俄乌双方仍未见和谈希望。继俄罗斯从乌克兰多地撤军之后，乌方又发布了乌克兰安全保障协议草案，以美国为首的北约集团也加大了对乌克兰方面的军事支持力度。俄乌战争持续或令全球通胀继续维持高位。疫情下全球供给能力下滑是本轮通胀的起点，而后续欧美经济体大放水、美联储决策失误等问题一路推高了通胀水平，俄乌冲突引发的制裁与反制进一步引爆了全球通胀数据，首当其冲的就是俄罗斯能源紧密挂钩的欧元区。今年以来，欧洲通胀率持续创下历史新高。电力价格暴涨之下，德国8月通胀率录得8.8%，达到欧元问世以来的最高水平。

　　03

　　04

　　期指：风险偏好偏弱，仍需整固

　　期债：低位企稳但资金面仍存隐忧

　　黄金：comex黄金触及1670位置

　　白银：表现稍强于黄金

　　铜：现货升水强势，支撑短期价格

　　铝：近期震荡格局，关注结构性机会

　　锌：供需双增，区间震荡

　　铅：成本支撑，企稳反弹

　　镍：低库存给予高弹性，消息面加以扰动

　　不锈钢：钢厂排产增加，库存消化态势放缓

　　锡：守住支撑位反弹

　　铁矿石：基本面矛盾暂不突出，震荡反复

　　螺纹钢：需求反复，弱势震荡

　　热轧卷板：弱势震荡

　　硅铁：下游弱势传导，价格承压

　　锰硅：供需驱动不足，震荡偏弱

　　焦炭：短期供应扰动，震荡上行

　　焦煤：刚需边际走弱，震荡上行

　　动力煤：市场煤到港资源有限，区间震荡

　　MEG：短期震荡市，中期偏弱

　　LLDPE：中期趋势仍偏弱

　　PP：中期趋势仍偏弱

　　纸浆：震荡偏强

　　尿素：供给压力增加，市场预期有所转弱

　　纯碱：短期震荡 中期趋势偏弱

　　LPG：需求尚未启动，仍是震荡市

　　短纤：9月小反弹，中期仍偏弱

　　PVC：价格弱势难改，需求仍是盘面关键指引

　　燃料油：整体企稳，短期走势跟随原油

　　低硫燃料油：成本支撑松动，高低硫价差小幅收窄

　　棕榈油：关注前期低点支撑

　　豆油：受棕榈油和CBOT大豆走势影响

　　豆粕：或高位震荡

　　玉米：偏强运行

　　白糖：多单继续减持

　　棉花：关注市场情绪和籽棉成交

　　鸡蛋：短期震荡调整

　　生猪：政策强介入，谨慎为主

　　原油：9 月仍有下行压力

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　　工业和信息化部原材料工业司组织召开锂资源产业发展座谈会

　　为促进锂资源产业平稳健康发展，保障新能源汽车等产业链供应链安全稳定，9月15日，工业和信息化部原材料工业司组织召开锂资源产业发展座谈会，会议强调，鼓励上下游企业通过签订长协等方式建立利益长期共享的协作关系，合力维护供应链畅通稳定，并肩打造全产业链竞争优势。

　　工信部：有色金属、建材行业碳达峰方案拟于近期发布实施

　　工信部原材料工业司副司长冯猛9月16日在发布会上介绍称，按照碳达峰碳中和工作总体部署，工业和信息化部牵头制定了有色金属、建材行业碳达峰方案，拟于近期发布实施；同时配合制定了石化化工、钢铁行业碳达峰实施方案。

　　黑德兰港8月份对中国铁矿石出口环比减少115.79万吨

　　澳大利亚皮尔巴拉港口管理局（PPA）：8月澳大利亚黑德兰港铁矿石出口4583.58万吨；对中国铁矿石出口为3929.3万吨，7月为4045.09万吨。

　　中俄东线天然气管道（河北安平-山东泰安）正式投产

　　9月16日，国家管网集团发布，中俄东线天然气管道河北安平至山东泰安段通气运行，标志着我国东部能源通道进一步完善，环渤海地区能源供给能力不断提高。此次建成投产的安平至泰安段是中俄东线南段的重要组成部分，线路全长320公里，管径1219毫米，设计压力10兆帕，设计输量189亿立方米/年，2020年10月开工建设。（央视新闻）

　　渣打银行：油市并未崩盘，只是对供应过剩产生反应

　　油价持续暴跌，原油库存意外增加以及战略石油储备的再次释放引发了最近的抛售，但渣打银行的商品分析师表示，油市从根本上并没有崩盘，而仅仅是对供应过剩产生反应。在周四公布的最新商品市场报告中，全球石油市场目前处于供应过剩，第三季度美国传送了平均83万桶/日商业库存。同时渣打分析师预估，第三季度油市供应过剩182万桶/日，并暗示，那些表明油价可能达到150美元的预测（尤其是来自美国投资银行的预测）是错误的。尽管预测者将近期油价暴跌归咎于市场机制失灵、波动、交易商非理性和较低的流动性，但渣打银行的分析师坚称，市场“运转良好”，简单的回答就是“正急剧转向供应过剩。”将9月份需求的初步迹象描述为“疲弱”，指出“除其它油类外，所有产品的需求均同比下降。”馏分油数据尤为疲软，库存大幅增加422万桶，并且隐性需求创下20个月最低水平。

　　湖北武汉发布干旱橙色预警，部分地区已达重度气象干旱

　　湖北武汉中心气象台2022年09月16日15时14分发布干旱橙色预警信号：目前，房县、丹江口市、襄阳市、神农架林区、巴东县、宜昌市、五峰县、荆门市、松滋市、公安县、监利市、潜江市、仙桃市、随州市、安陆市、云梦县、应城市、大悟县、黄冈市、红安县、麻城市、英山县、浠水县、武穴市、蔡甸区、鄂州市、黄石市、大冶市、阳新县等29个县（市、区）已达重度气象干旱，且预计未来一周将持续发展。（央视新闻）

　　棉花港口库存：截至9月15日当周，张家港保税区棉花总库存较前一周环比增加1.76%

　　据张家港保税区纺织原料市场统计，截至9月15日当周，张家港保税区棉花总库存3.88万吨，较前一周环比增加1.76%；其中，保税棉3.66万吨，较前一周环比增加1.93%，非保税棉0.23万吨，较前一周环比减少0.9%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比34.45%，较前一周增加1.21个百分点；巴西棉占比23.75%，较前一周减少0.74个百分点；印度棉占比30.89%，较前一周减少1.6个百分点；其他国家及地区占比10.91%，较前一周增加1.14个百分点。当周进口棉进出入库动态变化情况，张家港保税区棉花库存中，出库1345吨，入库1434吨，净入库（89）吨。