刘倩楠

　　1.干散货运价:8/29日巴西图巴朗-青岛铁矿石运价18.05美元/吨,环比-0.5%,同比-49.6%;印尼萨马林达-中国广州煤炭运价10.46美元/吨,环比-0.9%,同比-32.1%;巴西桑托斯-中国北方港口粮食运价47.54美元/吨,环比-1.8%,同比-30.1%。

　　2.集装箱运价:8/26日当周,SCFI综合指数报在3154.26点,环比-8.0%,同比-28.1%,其中上海-美西运价报5134美元/FEU,环比-11.2%,同比-13.7%;上海-欧洲运价报4441美元/TEU,环比-7.2%,同比-39.7%。

　　3.前7个月,辽宁省完成集装箱海铁联运量80.8万标箱,居全国第三;占港口集装箱吞吐量比重达13.5%,居全国第一。

　　4.美联储9月加息75个基点的概率升至72.5%。

　　5.据上周Mysteel动力煤矿山数据显示,陕西地区样本开工率为93.0%,周环比降1.5%。近期在疫情管控下,陕西主产煤区保持相对静止状态,榆林高速路段限制车辆通行,各区拉煤车辆运输受阻。

　　需求方面,受俄乌冲突和全球高通胀的影响,美国9月加息75bp概率升至72.5%。欧美国家需求走弱。美国8月Markit制造业PMI初值录得51.3,创2020年7月以来新低,欧元区8月制造业PMI初值为49.7,创18个月新低,已连续两个月处于荣枯线下方。欧洲受到高温干旱天气的影响,通胀预计持续超出预期,集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。

　　干散货方面,煤炭方面,近期中国近期煤炭因天气和疫情原因导致供应有所减少,短期对进口煤的需求边际或将有所增加,欧洲煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对运价形成一定支撑。铁矿石方面,国内钢厂利润有所恢复,但仍处低位,后续钢厂复产进度仍存疑,重点金九银十钢材旺季的需求情况。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,预计短期干散货运价继续走跌,四季度若中国基建发力,运价有望出现季节性企稳。

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.37%,报收1443.46美分/蒲,美豆粕指数下跌0.51%,报收426.9美金/短吨。

　　1.USDA:截止8月28日当周,美豆生长优良率为57%,预期54%,前一周为57%,去同56%;结荚率91%,前值84%,去同92%,五年均92%;落叶率4%,去同8%,五年均7%;

　　2.USDA:截止8月25日当周,美豆出口检验量436851吨,市场预估为50-82.5万吨,前一周修正后为68.68万吨,初值68.66万吨;

　　3.Abiove:巴西22/23年度大豆产量预计达到1.51亿吨,其中种植面积为4200万公顷,加工量为4290万吨;

　　4.我的农产品:截止8月26日当周,全国主要油厂大豆实际压榨量为197.99万吨,开机率为68.82%,其中大豆库存为534.61万吨,较上周增加0.91万吨,增幅0.17%,同比去年减少117.62万吨,减幅18.03%,豆粕库存为68.9万吨,较上周减少3.95万吨,减幅5.42%,同比去年减少36.54万吨,减幅34.65%。

　　1.单边:9月合约交割完成后,海外投机资金对国内挤压动力预计有所减弱,虽然市场普遍关注南美低库存以及拉尼娜带来的潜在影响,但北美丰产格局已基本确定,建议近期波段做空为主;

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度-0.63%至66.46美分/磅;BMD毛棕油主力价格变动幅度为-0.12%至4176林吉特/吨。

　　1.印尼首席经济部长Airlangga Hartarto周一表示,由于预期今年四季度柴油消费量增加,印尼将2022年生物柴油配额从此前的1,015万千升提升至1,103万千升。

　　2.印尼经济部高级官员Musdhalifah Machmud周一表示,该国将9月1-15日毛棕榈油参考价定为930.02美元/吨,高于8月16-31日的900.52美元/吨。按照参考价计算,印尼9月1-15日毛棕榈油出口税将为124美元/吨,高于当前的74美元/吨。印尼此前曾决定将棕榈油出口专项税豁免期限延长至10月31日。

　　3.据欧盟委员会,截至8月28日,欧盟2022/23年棕榈油进口量为523987吨,而去年同期为100万吨。欧盟2022/23年大豆进口量为196万吨,而去年同期为222万吨。欧盟2022/23年豆粕进口量为237万吨,而去年同期为258万吨。

　　1.单边:09合约各品种高基差,已经回归。受原油走高以及季节性消费的影响,油脂短期下底支撑明显,但是上方空间受到远端供应偏宽松,以及经济下行消费走弱的压制。因此油脂整体单边预计保持区间震荡的趋势,暂时没有较为清晰的驱动。但是未来格局相较明晰,建议逢高试空01菜油合约。

　　2.y2211-y2301继续持有,目标点位400。

　　1300附近布局YP扩,目标点位1500。

　　3.期权:菜油固定收益累沽策略。

　　1.据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至8月27日,巴西2021/22年度第一茬玉米收割率为100%,上周为99.9%,去年同期为100%。巴西2021/22年度第二茬玉米收割率为93.8%,上周为90.2%,去年同期为86.9%。该机构表示,巴西2022/2023年度一茬玉米产量料为2580万吨。2022/2023年度玉米总产量料为1.205亿吨。

　　2.美国玉米生长优良率为54%,市场预期为54%,此前一周为55%,去年同期为60%;成熟率为8%,此前一周为4%,去年同期为8%,五年均值为9%;蜡熟率为86%,此前一周为75%,去年同期为90%,五年均值为88%。玉米凹陷率为46%,此前一周为31%,去年同期为56%,五年均值为52%。美国春小麦生长优良率为68%,市场预估为64%,此前一周为64%,去年同期为11%;春小麦收割率为50%,市场预估为52%,此前一周为33%,去年同期为86%,五年均值为71%。

　　3.截至2022年8月25日当周,美国小麦出口检验量为520791吨,前一周修正后为594273吨,初值为594273吨。2021年8月26日当周,美国小麦出口检验量为435399吨。本作物年度迄今,美国小麦出口检验量累计为5014620吨,上一年度同期6203627吨。

　　4.截至2022年8月25日当周,美国玉米出口检验量为689052吨,前一周修正后为821533吨,初值为740508吨。2021年8月26日当周,美国玉米出口检验量为583498吨。本作物年度迄今,美国玉米出口检验量累计为54591210吨,上一年度同期66055694吨。

　　1.单边:美国作物巡查显示美玉米产量低于预期,美玉米期价震荡走高。国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,期价有望震荡反弹

　　2.套利:关注淀粉玉米01价差走扩。

　　3.期权:买入c2301-C-2840。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　生猪

　　1.现货报价:昨日晚间全国生猪价格整体略有回落。其中,东北地区猪价22.2-22.8元/公斤,持稳或下跌0.2元;华北地区22.6-23.2元/公斤,下跌0.2元/公斤;华东地区23.2-23.4元/公斤,下跌0.2元/公斤;华南地区24.2-24.8元/公斤,维持稳定;西南地区23.2-23.6元/公斤,上涨0.2元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止8月25日当周,二元母猪价格1838元,下跌25元,仔猪价格645元,下跌36元;

　　3.农业农村部:8月29日"农产品批发价格200指数"为126.86,上升2.03个点,“菜篮子”产品批发价格指数为128.59,上升2.37个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为29.57元/公斤,上升1.5%;牛肉77.13元/公斤,下降0.1%;羊肉67.51元/公斤,上升0.3%;鸡蛋11.06元/公斤,上升1.7%;白条鸡18.70元/公斤,下降1.9%;

　　4.法国国家统计与经济研究所:法国通胀率逐月上升,肉类价格近几个月来一直在飞涨,牛肉和小牛肉的价格在一年内上涨了10.2%,家禽价格同比上涨14.6%,羊肉价格同比上涨10.5%。而猪肉价格同比上涨7.3%,相对而言受通胀影响程度最轻。8月22日,在普莱兰的布列塔尼猪肉市场(MPB),猪肉价格突破了每公斤2欧元(约合13.7元人民币)

　　1.单边:生猪现货价格短期上涨较快受阻,但消费恢复仍是市场大格局,大体重猪源数量减少,供应端也同样偏紧,预计期现货价格可能后续仍然偏强,01合约多单建议继续持有;

　　鸡肉

　　1.干散货运价:8/25日BDI指数报1123点,环比-7.4%,同比-73.3%。

　　2.集装箱运价:8/26日当周,SCFI综合指数报在3154.26点,环比-8.0%,同比-28.1%,其中上海-美西运价报5134美元/FEU,环比-11.2%,同比-13.7%;上海-欧洲运价报4441美元/TEU,环比-7.2%,同比-39.7%。

　　3.前7个月,辽宁省完成集装箱海铁联运量80.8万标箱,居全国第三;占港口集装箱吞吐量比重达13.5%,居全国第一。

　　4.美联储9月加息75个基点的概率升至72.5%。

　　5.据上周Mysteel动力煤矿山数据显示,陕西地区样本开工率为93.0%,周环比降1.5%。近期在疫情管控下,陕西主产煤区保持相对静止状态,榆林高速路段限制车辆通行,各区拉煤车辆运输受阻。

　　需求方面,受俄乌冲突和全球高通胀的影响,美国9月加息75bp概率升至72.5%。欧美国家需求走弱。美国8月Markit制造业PMI初值录得51.3,创2020年7月以来新低,欧元区8月制造业PMI初值为49.7,创18个月新低,已连续两个月处于荣枯线下方。欧洲受到高温干旱天气的影响,通胀预计持续超出预期,集装箱运输供需格局已转为宽松,预计运价继续走跌。

　　干散货方面,煤炭方面,近期中国近期煤炭因天气和疫情原因导致供应有所减少,短期对进口煤的需求边际或将有所增加,欧洲煤电重启提振需求,且海运运距的拉长有往对运价形成一定支撑。铁矿石方面,国内钢厂利润有所恢复,但仍处低位,后续钢厂复产进度仍存疑,重点金九银十钢材旺季的需求情况。粮食方面,黑海地区粮食逐渐发运,但在能源危机和全球贸易流收紧的背景下,预计粮食运输需求仍处在供过于求的状态。综合来看,预计短期干散货运价继续走跌,四季度若中国基建发力,运价有望出现季节性企稳。

　　鸡蛋

　　1.现货:昨天全国大部分地区鸡蛋价格继续维持在高位,主产区均价为5.15元/斤,较前一交易日价格涨0.03,主销区均价为5.49元/斤,较前一交易日价格涨0.03。今日全国大部分地区鸡蛋价格上涨,北京市场价格上涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价249元/44斤,较昨天价格涨4元,大洋路截至早晨7点累计到货5车,到货不多,走货快,主流批发价格250-260元/44斤,较昨天价格上涨。上海蛋鸡继续保持稳定。今日东北三省、山东、河南、北京周边产区价格都出现上涨。

　　3.根据卓创数据:8月26日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1818万只,较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月25日当周淘汰鸡平均淘汰日龄520天,较前一周减少3天。

　　4.根据卓创数据:8月25日当周全国代表销区鸡蛋销量为7390吨,较上周减少0.7%。

　　5.根据卓创数据:8月25日当周生产环节库存和流通缓解库存均减少,生产环节周度平均库存有1.09天,较前一周减少0.12天,流通环节周度平均库存有0.78天,较前一周减少0.08天。

　　6.昨天全国主产区淘汰鸡价格有稳有落,主产区河北地区淘鸡价格下跌,淘鸡主产区均价在5.71元/斤,较前一交易日价格跌0.02元。

　　1、单边:鸡蛋供应端,7月在产存栏相对仍较低,预期未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,鸡蛋供应量较低。需求端,9月份本来也仍算是需求旺季且最近蔬菜价格较高对鸡蛋的替代需求增加,现货价格又开始上涨。期货方面,现货价格不断上涨,而当前本年鸡蛋合约价格都处于相对较低位置,可考虑逢低建仓多单。

　　2、套利:10月份是8、9月份旺季之后消化库存的淡季,因此10月份鸡蛋一般走弱,而11月份逐渐天气变冷蔬菜供应减少,蔬菜和鸡蛋价格大概率走强,因此建议可考虑空10-11月价差。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　白糖

　　1.截至8月22日对冲基金及大型投机客的原糖净多头头寸较前周增加8117手,至58087手,全球天气风险及巴西产量不确定性令市场看空氛围缓和。总持仓较前周增加12800手,至750335手。

　　2.根据泛糖科技智慧储运平台及实地调研数据,截止8月26日,广西第三方仓库食糖库存为122.17万吨,同比增加13.47万吨。本期仓库数据较去年8月份新增库存7.12万吨,故同比实际增加6.35万吨。本月三方库存环比减少25.04万吨,较上月去库26.34万吨再次放缓。

　　3.预计2021/22年度糖消费量将增长0.7%,至1.719亿吨,因全球经济从疫情中反弹,不过由于俄乌冲突以及中国不定时封锁,将存在地区差异。预计2022/23年度消费增速将进一步加快至2.9%。预计2020/21年度糖产量将强劲增长7.8%,主要原因是巴西和印度产量大幅提高。预计2021/22年度产量将增长1.6%,2022/23年度将增长2.9%。俄乌冲突给供应和价格带来一些风险,尽管这两个国家都不是主要生产国(俄罗斯产量约占全球的3.3%)。然而,冲突导致的油价上涨可能会导致甘蔗转向乙醇生产,这反过来会减少糖供应,提高价格。巴西拉尼娜现象造成的供应中断和印度季风的任何疲软都是2022/23年度供应面临的另一个下行风险。

　　1.单边:受累于全球经济增长忧虑,原糖收跌,国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,或跟随外盘反弹。

　　昨天ICE美棉主力合约震荡小幅收低,12月合约跌0.79美分/磅(-0.67%)至117.05美分/磅。

　　1、美国农业部8月29日发布的美国棉花生产报告显示,截至2022年8月28日,美国棉花结铃率为94%,比前周增加6个百分点,较去年同期增加9个百分点,较过去五年平均值增加3个百分点。美国棉花吐絮率为28%,较前周增加9个百分点,较去年同期增加8个百分点,较过去五年平均值增加4个百分点。美国棉花生长状况达到良好以上的占34%,比前一周增加3个百分点,比去年同期低36个百分点。得州优良率仅为15%。

　　2、截止8月26日当周,巴西(98.5%)棉花总的收割进度为93.8%,前一周收割进度为87.8%,较上周收割进展增加6个百分点,去年同期收割进度为80.6%,约快13.2个百分点。收割接近尾声。

　　3、巴基斯坦:从暴雨对棉花作物的影响来看,据当地消息,信德省约有45%的棉花作物遭遇洪水淹没,旁遮普地区有15万英亩棉田受损。有消息称,本年度巴基斯坦新棉产量或在116万吨左右,远不及预期目标,或加剧了现货供应紧张的局面,支撑棉价持续高位运行。据悉近日较高等级的新棉报价已经冲击24000卢比/莫恩德一线,再度触及历史高位(5月末棉价最高在24000卢比/莫恩德上下)。从不同地区价格情况来看,信德省地区在19500-22000卢比/莫恩德不等;旁遮普地区在22500-24000卢比/莫恩德不等。

　　1、单边:在新花上市前棉花供应充足,而需求端仍然差,产品库存高企,纺织厂开机率较低,新疆棉问题对需求影响显现,国内棉花长周期偏弱势。由于8月份的USDA报告大幅调高弃种率,大幅度调低美棉产量,但是实际上德克萨斯州干旱程度远不及2011年度,美棉在连续大幅上涨后利多基本释放,后期可能面临纠错下跌行情。国内需求不佳且美棉调整,但是9月份逐渐进入新花收购季节抢收可能会带来价格走高,多空因素交织短期内棉花价格预计区间震荡。

　　2、套利:观望。

　　3、期权:短期价格区间震荡且波动率较高,可考虑短期做空波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生市场弱势运行。近两日产区降雨量增加,双休日整体走货量有限,部分产区偏高价格回调价格明显,平均下调0.10-0.20元/斤。大花生价格维持稳定报价4.70-4.90元/斤,市场按需采购为主。陈花生方面,整体走货略有好转,成交价格维持在5.05-5.15元/斤,实际成交多以质论价。油厂到货量有限,鲁花工厂基本无到货,处于全面停机状态,部分工厂成交价格在8600-9000元/吨;中粮进口米到货量维持稳定。

　　花生油:国内花生油市场运行整体稳定,个别厂家报价偏强,但基本是由于自身现货紧张,接单意愿不高因此上调报价,实际成交价格变动不大。中秋需求偏淡,北方灌装企业零星按需补库,拿货数量不多,油厂中秋订单本周内基本执行完毕。国内花生油企业开机率较低,整体供需两弱格局明显。价格来看,目前国内压榨一级普通花生油主流报价在16000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,主流报价为18000元/吨。

　　单边:今日盘面宽幅震荡偏强,新花生采购热情退却,现货价格回调。现上市的花生为河南的春花生,且盘面参考价格为价格相较便宜的大花生,大花生与白沙的差价现在4毛以上,因此盘面受压制较多。减产的为河南山东等地的夏花生与东北的春花生,花生产量仍没有定量,后续仍有上行空间,建议逢低布局01多单。

　　期现策略:基差在-300左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。暂时保持观望。