粕强油弱加剧,耐心等待豆粕沽空时机来临——油粕周报
发布时间:2022-9-5 15:47阅读:164
摘要
行情回顾:
9月第1个交易周,豆粕期货价格震荡反弹,豆粕01合约(3700,3850)交易区间,持仓增加近105000余手,整体成交略有下降,重心上扬,呈现上行乏力迹象,站稳3800一线。现货本周上涨,周度普遍上扬近10-50元/吨,本周期货现货走势略有差异,期价走强明显,基差大幅缩小,现货相对弱势。
当前市场关注点:
(1)油粕比近期明显反弹,01近2.44,油粕比来回拉锯,短期下行,中长期趋势不明;
(2)9月2日当周,进口大豆压榨盈利下行幅度较大,当前盈利近104元/吨,压榨利润依旧较好;
(3)截至8月16日,油厂豆粕库存下降至近73.88万吨,周度下降近8.2万吨,去库存略有加快;
(4)豆粕基差震荡走缩,当前09合约运行区间(-30,150),9月2日近-20,豆粕基差基本实现回归;
行情展望及操作策略:
USDA8月报告显示:22/23年度全球大豆库销比近18.5%,较7月调升0.32%;22/23年度全球大豆产量预计近3.928亿吨,较7月上调近139万吨,总需求上调近69万吨,产量上调超过需求上调,期末库存上行至1.0141亿吨,上调近180万吨;需求方面呈现的压力正逐步显现。
现货方面,截止9月2日,张家港豆粕现货价格近4450元/吨,周度上涨近10元/吨,豆粕当前主流油厂豆粕库存近73.88万吨,周度下降近8.29万吨。我们判断豆粕期价当前处于震荡格局,近期注意观察高点,维持看空思路不变。当前美元指数创新高,有走强迹象,后市豆粕豆油下跌概率较大。
操作策略:
豆粕01合约 观察反弹高度 做空思路
豆油01合约 做空思路
风险因素:
美元指数、异常天气
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。