1、供应：PTA方面，本周PTA装置基本无变化，至周四负荷为75.3%。周内PX价格延续上涨，截至5月20日，亚洲PX市场收盘价在1300美元/吨CFR台湾，较上周同期涨10美元/吨。PXN走强至390美元/吨左右。TA供需改善程度有限，5月20日PTA加工费在151元/吨。乙二醇方面，截至5月19日，国内乙二醇整体开工负荷在56.54%（较上期下降2.15%），其中煤制乙二醇开工负荷在46.67%（较上期下降8.55%）。周内新杭能源、神华榆林等装置降负检修，国内供应仍在收缩中。

2、需求：本周聚酯有装置检修或减产，但同期也有装置陆续开启或负荷提升，截至本周五，聚酯负荷小升至81.9%。周内江浙终端开机率下滑，加弹综合开工下降至75%，织机综合开工下降至59%，印染综合开工下降至67%。在成本大幅走高的情况下，终端备货心态较为谨慎，以刚需跟进为主。订单情况依旧偏弱，在原料价格大涨的情况下织机效益情况偏差，坯布库存高位持续。

3、总结：PTA来看，一方面PTA加工费偏低，另一方面产业链由上而下的价格上涨传导受阻，终端需求负反馈仍在，短期PTA供需偏累库使得价格上行动能有限，PTA绝对价格涨跌仍受成本牵制。MEG来看，当前供应端负荷不高，在外盘装置重启推迟之下后续进口供应维持低位。但需求恢复依旧有待观察，港口库存延续小幅累库，短期乙二醇宽幅整理为主。

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