2021年05月，市场监管总局发布《白酒工业术语》《饮料酒术语和分类》两项国家标准，被视为白酒“新国标”，并将于2022年06月01日正式实施。

“新国标”主要有两大变化：一是明确白酒不能使用食品添加剂，所以调香白酒被从白酒分类中剔除，变成了配置酒；二是明确液态法白酒和固液法白酒不得使用非谷物食用酒精。

可以看出，“新国标”限制和完善了白酒品类，并禁止使用食品添加剂，提高了行业准入门槛，有利于打击“勾兑门”、“酒精门”等违法行为，推动整个行业的产品升级。

从行业基本面来看，本轮疫情对白酒消费带来了一定的冲击，相较于2020年，积极的因素在于：本次疫情发生在一季度末，此时并非春节消费旺季，同时白酒二季度营收通常占比较低，对全年影响不大。但不利的因素在于：本次疫情对渠道的冲击更大，当前渠道普遍观望情绪浓厚，市场信心不足。

不过，当前国内疫情已逐步好转，随着消费场景的放开以及促消费政策陆续落地，下半年行业信心有望逐步恢复。对于经营实力较强的龙头酒企来说，2022年全年的业绩确定性仍然会比较高。

落脚到A股市场，03月以来，伴随着疫情冲击，白酒板块估值已回落至近3年中低位，龙头酒企的配置价值显现。