PTA:韩国炼油装置发生意外，推升盘面交易情绪，但短期TA上涨空间有限，多TA空EG逢高止盈，多TA空SC.警惕油价回调风险。当前PTA强势的核心在于成本端，而聚酯产业链的需求状况无法支撑TA价格的大幅上涨，终端开工在进一步被高企的成本逼停。成本端的强势暂时无法证伪，TA将陷入上下两难的境地。PX仍在高位，S-oil 装置出现闪爆，其中PX装置受影响程度预计较低。PX价格日内继续回落，国内多套PX装置有提负荷计划。原油方面，美国为缓解高涨的汽柴油压力，对俄能源产品开始采取关税而不是禁入，显示一定程度上俄乌冲突得到缓解，供应端的紧张预计将逐步得到改善。交易结构方面，月差和基差已经全线走弱，多TA空EG逢高止盈，单边TA多单减仓，多TA空SC。

  MEG:震荡行情，趋势偏弱，反套操作。疫情对需求端的抑制仍在演绎，并且物流仍是限制EG上涨的主要因素。由于发货速度受到限制，加上张家港地区因出现新冠病例，周末限制发货，主流的华东港口库存仍是累积的节奏。但从绝对价格来讲，底部基本探明，上周MEG出现触底反弹的行情，主要原因是MEG新装置(盛虹)投放时间继续推后，而聚酯需求后续好转的预期在强化，6月份，华东疫情能够得到有效的控制。交易结构方面，目前工厂库存仍然高位，面临出货压力，贸易商仍以现货反套的操作为主，现货压力仍旧偏大。单边震荡市，反套操作。

文章来源：国泰君安期货

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