期货开户、期货咨询请联系18530081304（同微信）。大型央企期货公司，低手续费开户，本人1对1专业化服务，任何有关期货的问题都可以咨询。

1、海外方面，美国CPI和PPI均超出预期，加之消费者信心回暖，强化了投资者对通胀继续走高的预期，不过这也加大了美联储迅速采取行动的必要性，美元和美债重回上升势；通胀和加息的赛跑，在地缘因素影响和金融市场动荡下，市场预期美联储紧缩步伐滞后于通胀；国内方面，疫情加大了经济下行的压力，国常会也提出“适时运用降准等货币政策工具”，但市场或更在意后期经济修复的节奏。

2、供给方面，3月中国铜精矿进口量为218.4万实物吨，小幅超过预期，主要原因依旧是TC持续走高下冶炼厂长单以及零单市场上均积极采购，让进口量维持高位。产量方面，受部分冶炼企业集中检修影响，4月产量预期为82.77万吨，环比下降2.08万金属吨。进口方面，进口窗口持续关闭，预计将影响二季度初的进口量。

废铜方面，地方细则逐渐落地，基本延续3月政策，下游陆续接受下，供应也在逐步修复。需求方面，疫情影响下国内消费整体来看有所转弱，4月下游开工率转弱。库存方面来看，LME4月以来多现累库，较低点累库达7.26万吨，给外盘带来较大压力；国内库存本周亦小幅增加。总体来看，国内供求均表现偏弱，但需求偏弱明显，国内偏谨慎。

3、俄乌战事的延续、海外接连走高的通胀预期以及国内稳增长预期依然是支撑铜价的有利因素，市场也预期美联储货币政策节奏落后于通胀表现，因此宏观上对铜制约力度有限。国内基本面4月偏弱已成既定事实，但市场并未过度去做消费转弱行情，市场博弈点可能在疫情后的经济修复阶段，下游也存在着较强的原材料补库预期。

中短期来看，市场交易仍然在预期和现实中博弈，但疫情早晚会过去，下游待物流好转后理论上也存在原材料补库的动作，加上供给弱于预期，市场即使看空也是偏短暂，因此若在此期间铜出现快速下行，反而可能是较好的逢低买入节点。

温馨提示：本文信息均来自于公开资料。文中的观点、结论和建议仅为个人观点分享，并不构成任何操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏。投资有风险，选择需谨慎。