编辑：宁证期货房俊

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焦炭

Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为71.5%增4.8%；焦炭日均产量61.1增4.1，焦炭库存124.6减40.8，炼焦煤总库存1280.2减13.7，焦煤可用天数15.8天减1.3天。评：焦企开工率上升，生产积极性提高，提产计划逐步展开，出货十分顺畅，叠加近期原料端炼焦煤价格频频调整，焦企成本压力变大，利润恐再度收缩，继续提涨焦炭价格意愿较强。环保政策逐渐宽松，钢厂高炉继续复产，部分低库存钢厂积极补库，焦炭采购需求较好。预计短期焦炭市场暂稳偏强运行。

螺纹钢

2月28日，国内钢材市场多数上涨，唐山普方坯出厂价稳报4550元/吨。国内5家钢厂下调出厂价30-50元/吨，2家企业上调20-40元/吨。全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4868元/吨，较上个交易日下跌1元/吨。评：随着天气回暖，下游终端及投机性需求均有好转。供需基本面有望好转。由于钢材市场多空交织，形势复杂多变，短期钢价或震荡偏强运行，操作上，卷螺差多单获利，可继续持有。

近期俄乌冲突持续升级，俄罗斯和乌克兰分别为第一和第三大小麦出口国，占全球小麦出口的29%，两国玉米出口占全球玉米出口的19%，其中国内自乌克兰进口的玉米占国内进口总量的30%。评：俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势升级，且恶劣天气影响到南美作物收成，提振美玉米价格。国内贸易商收购建库意愿增强，基层挺价惜售。猪价将继续承压下跌，养殖利润压缩饲料需求不旺，对行情形成一定拖累。短期来看，期货端偏情绪主导，后期俄乌冲突缓解恐有回落风险，建议谨慎观望为宜。

生猪

农业农村部监测，昨日“农产品批发价格200指数”为130.34，比上周五上升0.32个点，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.54元/公斤，比上周五下降0.5%。评：2022年第一批中央储备冻猪肉收储竞价交易4万吨，将由华储网2022年3月3日和3月4日组织进行。本轮收储量对现货直接影响程度有限，但收储或从情绪上带动屠宰囤肉行为，影响价格走势，短线带动情绪走强。

据央视新闻消息，当地时间2月28日晚，俄罗斯与乌克兰在白俄罗斯举行的谈判结束；伊拉克暂停两座油田，影响产能48万桶/日；BP、SHELL等公司退出在俄罗斯石油的投资。评：本次谈判只是听了彼此双方的述求，共识需在未来的谈判反复磋商，才能达成。解决乌克兰问题需达成以下条件，包括：承认俄罗斯对克里米亚的主权,乌克兰去军事化和去纳粹化,乌克兰保证中立地位。整体上，原油供需偏紧，后续若伊核协议达成或会扭转供需偏紧局面。短期油价受俄乌局势主导,短期建议短线过渡。

仪征化纤35万吨装置计划月初检修20天，福海创450万吨装置计划降负至八成。开工有收缩可能；江浙涤丝产销一般，在六至七成左右。直纺涤短产销在50%。需求没有明显走强信号。评：PTA加工费已压缩至历史极低水平，若3-4检修集中全兑现背景下，预期3-4月PTA重新进入去库周期，PTA加工费或能小幅反弹，但加工费空间不大。整体上，PTA核心在原油，短期PTA价格受俄乌局势主导。

甲醇

2月进口船货抵港量71万吨，较1月缩减15.54万吨；截至2月23日，港口甲醇库存75.2万吨，下降4.4万吨。评：国际甲醇开工提升，国内甲醇开工维持7-8成，冬奥会后下游开工有恢复预期，总体甲醇供需双增，2月进口量环比大幅下降，预计3月进口量90-95万吨，港口库存后续持续去库难度大，成本端煤炭价格较稳。预计近期甲醇价格震荡偏强，05合约下方支撑2780一线。

2月28日华东主港库存94.07万吨，上升2.32万吨；国内乙二醇开工64.7%，周下降2%；聚酯端负荷缓慢提升至92%附近；江浙长丝半光FDY150D 市场价8150元/吨，价格较稳。评：负利润下，乙二醇高开工难维持，下游聚酯开工回升，终端织造周开工上升9.8%，港口周到港量增加，港口乙二醇库存持续垒库，乙二醇供需面仍偏空，成本端原油震荡偏强。预计05合约短期震荡偏弱延续，上方压力5100一线。