政府债券包括中央政府债券和地方政府债券，后者又称为市政债券。

  政府债券的最显著的特点，是没有信贷风险，因为政府有货币印刷权，可以直接创造自己所需的任何数量的货币。由于政府债券的兑现一般不成问题，所以它对投资者有很大吸引力。发行市政债券，是当前世界许多国家的地方政府通行的筹资方法。

  市政债券同一般的公司债券不同，例如它有面额，息率固定，到期偿还等。市政债券的特点是:

  第一， 由购买市政债券所获得的利息收入，一般可以免税。其目的是为了使债券的名义利息较低，而债权人的实际收益却较高，从而有利于地方政府以较低的价格获得举办公共工程所需的资金，同时不损害投资者的利益。

  第二，市政债券本金和利息的偿付来源，不像公司债券那样来自其收入，而是主要来自于地方政府在其管辖范围内征收的税款。因此市政债券讲究充分信任。各国市政债券发行迅速增长的原因，主要在于战后这些国家对公共设施，如道路、通讯、桥梁、学校等需求大增。

  总之，市政债券之所以对投资者有如此吸引力，其原因在于:本金安全，收益稳定，免税。

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