一、短期偿债能力分析

  短期偿债能力主要是公司到期债务和可支配流动资产之间的关系，流动比率和速动比率是用来衡量公司短期偿债能力的最主要指标。

  1.流动比率是衡量企业短期偿债能力最常用指标。

  计算公式：流动比率=流动资产/流动负债。

  也就是用变现能力相对较强的流动资产来偿还企业短期的债务。一般情况下最低流动比率是2。但是这个比率不可以过高，因为如果这个比率过高就表明企业的流动资产占用的比较多，这样一来就会影响资金的使用效率和企业的获利能力;另一方面来讲流动比率过高还可能是由于存货有所积压，应该收的账款太多并且收账期有所延长,或是待摊费用增加，而真正能够拿来偿还债务的资金和存款却是非常短缺的。

  2.速动比率,又称酸性测试比率。

  计算公式：速动比率=速动资产/流动负债。

  二、长期偿债能力分析

  长期偿债能力是指企业偿还1年以上债务的能力,它和企业的盈利能力、资金结构有着密不可分的关系。企业的长期负债能力可以通过资产负债率、长期负债与营运资金的比率及利息保障倍数等指标来进行分析。

  (1)资产负债率是负债总额除以资产总额的比率。

  大多数债券投资者总是希望资产负债率越低越好,这样其债权更有保证;如果比率过高,他会提出更高的利息率补偿。

  (2)长期负债与营运资金的比率。

  计算公式为:长期负债与营运资金的比率=长期负债/营运资金=长期负债/(流动资金-流动负债)。

  (3)利息保障倍数是利润总额(税前利润)加利息费用之和与利息费用的比率。

  其计算公式:利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用。

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