在每年的3月和4月，我们都会看到很多上市公司的年报，但在年报披露后，很多公司都会收到年报询证函。年度报告是对上市公司经营、业绩和治理的最全面的介绍。年报的真实性、准确性和全面性对投资者的投资决策有着深远的影响。接下来我们对于年报问询函进行一下详细的了解，年报问询函是利空吗也可以做出自己的判断。

  年报问询函中一些问题已经得到了询问和回答，上市公司甚至可以让市场更好地了解自己的价值。对于年终突击交易导致的空壳保护等“不合理合规”现象，虽然交易所不能跨境，但通过持续的询价，投资者可以了解交易的实质，进而对上市公司的真实价值做出准确判断。

  问询究其根本只是一种手段，引导和教育市场是更深层次的意图。用询证函重新理解公司已经成为一种新的解释方式。沈浩强调，上证所年报的询证函是完全公开的，这意味着好公司的信息披露更加有效，问题公司的风险更加充分暴露。

  两年来，交易所一线监管不断完善。特别是在年报评审中，市场参与者和投资者感到“询价信越来越专业，问题越来越详细。”年报查询中发现的问题和线索也导致了违法违规的隐性案件。年报审查正成为上市公司监管的重要窗口。

  与外界的理解不同，虽然审计对象是公司的第一份年度报告，但监事需要掌握和核实的信息并不仅限于此。前几年的定期报告、当年的其他公告、公司经营治理的实际情况、行业和竞争对手的总体情况、二级市场的股价表现、交易数据和信息等。都是年度报告评审中比较和评审的重要依据。

  在每年年度报告审查之初，都有一项至关重要的任务。基于对被监管公司的掌握，每个行业集团将率先制定一份“名单”，即年度报告审查后将重点关注的公司。名单的确定需要结合以往业绩、公司治理、股东情况、市场舆论等条件，判断标准来自行业集团对被监管公司的深入把握和长期跟踪。

  这份名单是与行业组织以及上海证券证券交易所公司监管部的年度报告审查小组一起最终确定的。这是年度报告审查中的一个重要“专业智囊团”。事实上，所谓的年报审查小组并不是交易所的专职独立工作部门，其成员都是来自公司监管部行业组的公司监事。根据不同的专业背景，我在年度报告审查小组中兼职担任法律和会计专业小组的成员。

  具体来说，上市公司披露年度报告后，行业集团的主管将首先对其进行审查。对于需要进一步跟进的问题，提交给行业组负责人进行审核，讨论并澄清组内需要询问的内容，并按照流程完成信函的撰写。年度报告团队还需要检查重要信件。当公司回复时，行业组和年报组将同时审核。

  在正常情况下，不像关注函，年度报告问询函的影响可能更严重，所以它基本上是坏消息。年报问询函是利空吗在文章最初的时候就已经说过。对于刚开始股票交易的新手来说，更应该关注的是上市公司是否会在近期收到这样的询证函，因为通常在收到年报询证函后，上市公司的股价会下跌，而且可能会持续一段时间。因此，最好尽可能多地抛出这类股票。

  然而我们不能排除一些特殊情况。当上市公司收到年度报告的问询函时，有时并没有消极或积极的关系，但这只是一个程序问题。年报问询函和关注函均属于询证函的范畴，表明本所对公司近期披露的重大信息或上市公司提交的相关文件审核过程中发现的问题表示关注，并希望上市公司及时回答相关问题。年报问询函的主要目的是要求上市公司及时补充相关信息，调查核实相关问题，切实履行信息披露义务。回到清楚或者公司没有什么问题的时候对于股价产生的影响较小，很多时候也是成为其中的主力资金进行洗盘的一种手段，因此投资者要具体问题具体分析，不能一概而论。

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