非流通股是指上市公司中在中国证券市场不能在交易市场自由买卖的股份(包括国有股、国有法人股、境内外法人股、自然人股等)。除了这类股票的流通权不同于流通股，其他权利义务完全相同。但是，非流通股根本不能买卖。它们可以通过拍卖或协议转让的方式流通。并且交易只有在证监会批准后才能生效。

  解禁与股价表现之间没有线性相关性，但要想找出解禁前后股价下跌的原因，可以从这三个方面来解释：

  1、股东获利了结：一般来说，解禁意味着更多的流通股进入市场。如果受限股东盈利，获利能力也会增加，那么二级市场的卖出也会增加，公司股价慢慢变成负值。

  2、散户提前出逃：此时由于股东是否会抛售股票存在不确定性，会造成中小投资者在解禁前提前出逃的隐患，导致股价提前下跌。

  3、解禁的股票份额较大：解禁的市值越大，决定解禁的股本占总股本越大，导致股价下跌幅度越大。

  解禁股票是为了增加二级市场的股票交易供给，要结合具体情况进行分析。比如，很多被解禁的股票都是小股东。解禁后，他们可能会抛出股票，甚至股价会下跌。相反，如果被禁股大部分在机构或国有股东手中，他们不会为了保持较高的持股比例不下跌而轻易抛出手中的股票，从而避免股价的波动。

  只要有再融资的消息或传闻，相关上市公司的股价就会大幅下跌。通过比价效应，市场上悲观情绪迅速蔓延，市场单边下跌。投资者不仅担心可能会有巨额再融资计划来打破资金目前的供需平衡，还对股改、IPO、公开发行和非公开发行带来的解禁压力表示极大担忧。

  但是投资者应该对a股未来的资金面情况有更清晰、更理性的认识。通过定量分析、国际经验比较、政策解读、单只股票市场可容纳的最大非流通股市值分析、未来非流通股解禁规模测算，得出解禁对a股市场确实有一定影响，但其对a股市场的实际影响会小于投资者预期，解禁并不是影响a股市场资金面的最根本因素。

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