当经济持续衰退至尾声，百业不张，投资者己远离股票市场，每日成交稀少。此时，有眼光的、并且不断收集和分析有关经济形势的投资者已默默吸纳股票，股价已缓缓上升。

  当各种媒介开始传播萧条已去，经济日渐复苏，股价实际上已经升至—定水平。随着人们普遍认同以及投资者自身的境遇不断改善，股市开始活跃，需求不断扩人，股价不断攀升，更有主力借经济形势好转之“利好”进行哄抬股价，普通投资者在利欲和乐观从众心理的驱使下极力‘‘捧场”，股价屡创新高。而那些有识之士在综合分析经济形势的基础上，认为经济将不会再创高潮时，己悄然抛出股票，股价虽然还在上涨，但供需力量己逐渐发牛转变。

  当经济形势逐渐被吏多的投资吝所认识，供求趋于平衡直至供大于求时，股价便开始下跃。当经济形势发展按照人们的预期走向衰退时，与上述相反的情况便会发生。

  上面描述了股价波动与经济周期相互关联的一个总体轮廓，这个轮廓告诉投资者以下几点启示：

  (1)经济总是处于周期性运动中，股价伴随经济相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。

  (2)收集相关宏观经济资料和政策信息，随时注意经济发展的动向，正确把握当前经济发展处户经济周期的何种阶段，对未来做出正确判断是至关重要的，切忌旨日从众。

  (3)把握经济周期，认情经济形势。不要被股价的小涨和小跌所驱动，这—点对中长期投资者特别重要。在把握经济周期波动的基础上，配合技术分析的趋势线进行研究或许会大有裨益。

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