“卡位”申报北交所或受影响？ 北京证监局发布辅导期相关规定

  作者： 周楠

  [ 北京证监局23日表示，北交所拟上市公司辅导期原则上不少于三个月，确有特殊情况需要缩短辅导期的，保荐机构应出具专项申请。同时，拟在北交所公开发行并上市的发行人提供保荐服务的应当是其主办券商，对非发行人主办券商提交的辅导备案申请不予受理。 ]

  辅导期原则上不少于三个月，主办券商和保荐券商需是同一家。在实操层面，北京证券交易所（下称“北交所”）相关保荐规定进一步明确。

  北京证监局23日表示，北交所拟上市公司辅导期原则上不少于三个月，确有特殊情况需要缩短辅导期的，保荐机构应出具专项申请。同时，拟在北交所公开发行并上市的发行人提供保荐服务的应当是其主办券商，对非发行人主办券商提交的辅导备案申请不予受理。

  整体来看，上述规定基本延续了证监会、全国股转公司对首次公开发行和新三板保荐的规定。而上述规定在实操层面的进一步明确，是否将对企业申报产生影响？

  有券商投行人士告诉记者，精选层已执行主办券商和保荐券商需是同一家的规定。“这次证监局的规定主要是延续了之前的精选层保荐制度。目前券商做的项目也基本是这样，主办督导的（项目）才能保荐。”太平洋证券投行部董事总经理王晨光告诉记者。

  “影响不大，强调的点还是在于（辅导）企业质量。”有新三板业内人士表示。

  不过，也有业内人士指出，规定的进一步明确或对想在明年年初“卡位”申报北交所的发行人带来一定影响。

  主办券商和保荐券商需是同一家

  据北京证监局发布的《关于北京辖区北交所拟上市公司辅导监管的有关通知》，北交所拟上市公司辅导执行《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，《北京辖区公开发行股票并在精选层辅导工作服务指南（试行）》不再执行。

  辅导期方面，北交所拟上市公司辅导期原则上不少于三个月，确有特殊情况需要缩短辅导期的，保荐机构应出具专项申请，说明原因及保证辅导质量的措施，北京证监局将酌情把握。

  新老衔接方面，2021年11月15日后向北京证监局提交辅导备案申请的，按照《规定》执行；而上述日期前向北京证监局提交辅导备案申请但未提交辅导验收申请的，辅导保荐、申请验收及北京证监局验收程序均按照《规定》执行，此前已提交的文件仍有效力，不必重新提交。

  《规定》还提到，为拟在北交所公开发行并上市的发行人提供保荐服务的应当是其主办券商，北京证监局对于非发行人主办券商提交的辅导备案申请不予受理。《规定》还对证监会离职人员信息查询、辅导监管系统等作出规定。

  整体来看，上述规定基本延续了证监会、全国股转公司对首次公开发行和新三板保荐的规定。

  辅导期方面，据证监会发布的《首次公开发行股票并上市辅导监管规定》，辅导期原则上不少于三个月、派出机构辅导验收工作时限不得超过20个工作日等。

  保荐机构方面，据全国股转公司规定，新三板保荐制度方面，在新三板市场开展保荐业务的保荐机构，除要求具备保荐机构资格外，还应当是在全国股转公司备案的主办券商。主办券商不具备保荐机构资格的，可以由其控股的承销保荐子公司开展保荐业务。

  “同时，为发行人提供保荐服务和主办券商持续督导服务的证券公司应当为同一家机构，或存在控制关系。”股转指出。

  发行人“卡位”申报或受影响

  有业内人士指出，主办券商和保荐券商需是同一家的规定，可能对部分发行人造成影响。

  “之前精选层的要求是，递交申报材料时保荐机构和主办的券商必须一致，但没有要求报辅导时的保荐券商必须是主办券商。这一次的规定在这方面可能不同于精选层（规定）。”北京南山投资创始人周运南对记者表示。

  记者从券商投行人士处了解到，北交所宣布设立后，企业更换保荐券商的需求较大。“企业更倾向于找有精选层保荐经验的，或者是沪深IPO做得比较好的这类型券商，经验更丰富的。”业内人士称。

  周运南称，如果企业在现阶段存在更换主办券商的需求或正在实际操作更换主办券商的，或将影响其北交所申报辅导的进度。

  “对计划以2021年报为基础‘卡位’申报北交所，同时又需要换券商的（企业）会有影响。”他说。

  “如果换券商，经过董事会、股东会讨论，上报股转公司等环节，老券商退出，新券商进来，最快也要一个月。想用今年年报去报北交所的企业，可能进度就要被拖慢了。现在是必须把券商更换完毕，新券商走内部流程再报辅导，无法节约更换券商这个时间了。”周运南提到。

  “如果出现原有券商不太愿意被换掉的情况，还会增加沟通成本。发行人如果想用2021年年报去报（北交所），时间就非常紧张了。”新三板资深人士、董秘一家人创始人崔彦军对记者表示。

  “申报北交所时换券商，可能比挂牌精选层时候（换）更难。有了北交所之后，券商也想做一些北交所上市公司的项目。”他进一步表示。

  不过，记者梳理发现，从北交所首批上市的10只新股来看，主办券商均与保荐券商一致。

  此外，北京证监局在发布上述《规定》时还表示，各辅导机构应充分认识北京证券交易所服务创新型中小企业主阵地的定位，深入领会注册制改革下发行审核要求，履职尽责，发挥好“看门人”作用，切实提高辅导工作质量。