由于前期暴风雪影响了玉米储存，叠加体库存较低，对玉米价格构成支撑。因此，反映到盘面上，玉米易形成现货弱、期货强，价格反复振荡的走势特征。

截至目前，我国北方港口玉米平仓价约为2630元/吨，较11月中上旬小幅下跌约80元/吨。南方港口玉米平仓价大致维持在2850-2900元/吨，较11月中上旬下跌50-60元/吨。南方港口的下降速度小于北方港口。同时，数据显示，目前港口整体库存在150万吨附近，而去年同期大致为500万吨。目前的库存水平处于历史偏低水平。总体来看，农户粮食集中销售、中间渠道库存偏低等将从供给端影响玉米波动趋势。

国内养殖业利润大幅反弹，有利于拉动玉米饲料需求。目前，玉米饲料的替代因素依然存在，但使用比例有所下降，这主要受到小麦价格上涨等因素的制约。未来，饲料的增加和替代比例的降低是玉米消费增量的关键因素，它们对玉米价格的支撑不会轻易丧失。

国内玉米饲料方面基本上决定了市场的运行趋势，但工业消费方面，包括乙醇汽油的添加和国外玉米进口等因素也将为市场做出贡献。数据显示，国内玉米深加工企业库存仍保持在280万吨左右，比历史同时期减少约150万吨。目前，企业的开工率约为66%。在库存较低、利润水平相对平稳的情况之下，未来玉米的潜在采购需求依然存在。此外，虽然短期国际油价有所调整，但乙醇汽油相对于高油价的优势依然存在，作为乙醇主要原料的玉米整体仍将受到追捧。

近期，中国储粮玉米拍卖市场成交率一般，市场上玉米不短缺的现象已经得到了验证。未来，进口玉米价格向国内市场的传导因素将更加显著，未来美国玉米价格的上涨将通过进口帮扶国内价格。

总体来看，短期之内，多空博弈相对温和，影响因素复杂多变；从中期来看，玉米的偏强振荡格局仍难以改变。

（来源：金投网）

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