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当地时间周日（11月21日），智利举行总统和议会选举。在初选结果公布后，本次得票率最高的两名候选人分别是极左翼政党领袖加布里埃尔·博里奇 (Gabriel Boric)和极右翼政党领袖何塞·安东尼奥·卡斯特 (Jose Antonio Kast)，这意味着这是智利自上世纪九十年代恢复代议制民主以来最分裂的一次大选。

除了政治上的看点以外，这场大选还尤其吸引全球投资者的关注。智利作为矿业大国，每年铜矿产量占全球开采总量的28%，铜矿储量占全球总量的23%。智利还拥有全球已探明锂矿储量的52%。此外，智利还拥有大量的锌、钼、金、银和铅等矿产。

而两名领先的候选人在涉及矿业开采税费相关的改革法案议题上存在立场分歧，这意味着这场大选的最终结果将很大程度上影响全球未来铜矿和锂矿的市场走向。

一部关键的改革法案

这次选举结果将牵动一项关键税法改革案的命运：矿业特权使用费。

智利现行的矿业税收制度包括27%的公司税和一项特许权使用费。该特许权使用费主要针对公司盈利，税率最高可达14%，具体税率水平取决于公司产量。

2018年，智利国会首次提出了一项关键的改革法案，要求对该国铜产品年产出超过1.2万吨和锂产品年产5万吨的公司征收3%的特许权使用费。根据提议的变化，政府收取的“特许权使用费”将基于矿产公司的产出，而非盈利，这意味着当铜价超过每磅4美元时，实际企业税率可能会最高上升到75%。

智利目前约有14家大型铜矿的生产成本超过每磅2.5美元。如果实施改革后的新版税法，当铜矿价格下滑时，许多矿业公司可能会被迫亏损关闭。

高盛指出，该改革法案可能导致每年约100万吨的铜产量面临风险，这相当于全球产量的4%左右。他们还提到，智利超过一半的外资铜矿的税收稳定协议将于2023年到期。尽管税收稳定协议可以限制该补法案通过带来的短期直接风险，但未来的矿山开发将处于危险之中。

两名候选人立场现分歧

本次大选得票率最高的候选人是极右翼政党领袖卡斯特，他以近28%的得票率领先于极左翼政党领袖博里奇，后者得票率为近26%。

两名候选人在税法改革案上的立场存在分歧：极右翼的卡斯特是对于智利矿企相对更友好的一方，他支持对税法进行“模糊”的修改，不主张大幅提高税率，还承诺推动引进智利矿业的外国投资，包括推动国有矿业公司Codelco向外国私人投资开放；而极左翼的博里奇在竞选中大力强调生态承诺，主张提高特许权使用费。

今年5月，左翼政党在智利“制宪会议”选举中获得的席位大幅增加，令市场担忧智利将加速推进矿业税制改革，智利锂矿巨头SQM股价在随后4个交易日内一度暴跌20%。

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由于两人得票率都未超过50%的绝对多数，意味着两人还需要在12月19日举行的第二轮投票中角逐总统职位。

鉴于两人选举得票率较为接近，最终选举结果仍难下定论。代表智利矿业的智利国家矿业协会主席迭戈·埃尔南德斯（Diego Hernández)）认为，周日的选举结果可能会导致智利采矿业出现一段“投资荒”。他表示，这将延迟新铜和锂的供应，以满足预期的需求增长。