关于煤炭，我其实很早就有文章，大概在8月份就把整个煤炭行业进行了研究复盘，资料大概百万级别。我自己也是煤炭行业的，对于行业走势和发展方向也差不多谈了自己看法。

到今天观点没变。

我点评一下这次的增产情况，我前面的文章讲的很清楚。新增产能不可能快速释放。

目前我国露天煤矿占比15-20%，井工煤矿占比80%以上，井工煤矿里面，分立井和斜井。

露天煤矿是可以快速释放产能，而FGW从大庆之后，批复的产能2.2亿吨，实际上里面露天矿占比并不多，还有不少煤矿是去年正常生产，但是没有证件的。

因为2016年之后，煤矿太赚钱了，简直是印钞机，所以很多企业是先建后批，矿井建设好了，用试生产的名义生产。

但是办理证件太难了，之前就拿不下来证件，一个煤矿试生产时间，就更长了。去年的煤票制度，和倒查20年，不少正常生产煤矿，就直接趴窝了。

所以这2.2亿吨产能，实际上能够快速释放的，我没有精确数字，凭着行业直觉，大概是5000-8000万吨，按照8000万吨上限，四季度实际上也就增长3000万吨不到。

而井工矿，从井下做准备巷道，做工作面安装，形成一个新的工作面，至少需要半年。

关键是开新工作面，需要人员，需要设备，需要材料。更别说南方的瓦斯抽放了，安全评估等等。

煤炭开采非常之麻烦，我觉得半年释放产能，都是乐观估计。

最后，大家看新闻，电厂库存告急已经减少了，电厂有存煤了。

大家猜猜电厂的存煤哪里来的？

下面我慢慢说，煤炭用来发电，占我国煤炭使用的60-70%，也就是说有30%以上的市场煤。

这部分煤炭是做化工、做钢铁、做水泥、做陶瓷等等，这些工厂基本都需要煤炭。

当电力供应和电网出现问题的时候，你们猜一猜他们能买到煤炭吗？

市场原来有一万吨煤炭，有6500吨是电厂的，另外3500吨是其他用途的，因为电厂的售价一直相对比较低。电厂是国家单位，也不能亏太多，所以火电厂不怎么愿意给煤炭涨价。

但是在煤炭缺口初期，肯定是钢铁、水泥、化工这些企业愿意出高价，因为他们的产品可以涨价转移给下游。

发电厂怎么转？上网电价定死的，哪有动力发电？

所以，电荒了。

这时候当限电的事情闹大了之后，那怎么办？电厂也诉苦，不是我不愿意发电，是实在是火电厂的现金流花光了，弄不来钱买煤炭了，价格太高了。

这时候，几大发电的央企找到了大哥FGW，大哥给咱们披个条子，整点特供。

刚开始大哥不愿意，后面拖着导致部分省市开始限电了，云南率先开始，因为今年水电不行。火电因为今年的煤矿事故，直接云南省煤矿停了一个多月。

火电厂一看大哥也不怎么管，今年的KPI也得考虑，赚多少钱，怎么发奖金。火电厂十几年都没涨工资了，一月500块的绩效，还是很诱人的。

所以消极对待直到9月份的电网崩溃，成年人的崩溃就在一瞬间。

这时候大哥看着不行了，上面的老板开始怼大哥了。这时候开始，大哥不批条子，直接出马。

要求煤矿企业跟电厂签合同，煤炭企业从2011年亏到了2016年，年年盼望签订长协，年年都想。

可是5大发电集团的唐僧肉可是一般凡人能吃的？煤矿太多，同质化竞争太严重，基本上属于市场竞争。

是当之无愧的周期行业，周期行业基本上大部分时间都比较惨。不过煤矿行业来了几大催化剂，把整个行业产能出清特别快。

几大催化剂是安监、环保、国土、地方直管部位。车水马龙，天天不停，地方官员天天下井，每个生产班都有人专盯。帮助煤矿制定生产计划，帮扶指导制定工作流程，完善管理制度，强化人员配备等等。

煤炭行业成了毒瘤，重庆直接把整个行业灭了。广西、湖北紧随其后，煤炭行业遭遇了轻仓式减持。

这时候，能活到现在的，基本上也就是真正的好企业了。

这时候签订长期协议，让市场竞争下来的强者，最后加入了计划的系统，大量的市场煤纳入电厂。

原来一个1000万吨的煤矿，全部是市场煤，现在需要卖800万吨电厂用煤，剩下的200万吨市场煤。

这个1000万吨的煤矿，大客户300万吨是隔壁化工厂，200万吨是隔壁水泥厂，100万吨是镇上的钢铁厂。剩下400万吨，才是火电厂。

现在签订长协之后，只有200万吨的配额了，市场上的化工厂、钢铁厂、水泥厂总共600万吨的需求，现在要去抢200万吨的煤炭。这时候自然价格者得之，所以你看到，煤炭价格从9月22日开始一路狂飙。

这就是这几年关于煤炭和能源的故事

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