A股放假，港股市场不放假。9月20日，恒指跌超过800点，地产股全线崩盘，最惨地产股(新力控股集团，直接崩了90%，股价仅为0.5港元/股，市值仅剩17亿港元。在此之前的9月3日，评级机构惠誉曾将其评级展望下调至负面。)跌了90%，这股恐慌情绪等到A股开盘又将会造成怎么样的冲击？

具体来看，恒大系大跌，中国恒大上午跌了17%，收盘的时候跌幅收窄；内资金融股大跌，招商银行跌超9%，中国平安也创下了新低；A50跌了3%，欧美股市也大跌。

分析崩盘背后原因分析：

第一：可能被恶意做空。

有市场人士分析称，港股被恶意做空了，第三大权重股平安就是证据，这次平安并无恒大的风险敞口，幸福的事情也早已交待得一清二楚，但上周五便借着南下通道关闭的机会猛砸，意在做空恒指。今天故技重施。

中国平安上周曾回应称，平安投资的其他地产企业，如碧桂园、中国金茂、旭辉，均未触碰“三条红线”的红档或橙档，因而整体风险可控。平安的保险资金在近期市场关注较多的恒大、蓝光、泛海等标的上，平安保险资金都是零敞口。

第二：香港地产有新调控

有券商分析称，监管对香港地产商提出了一个新任务，要求他们帮助解决可能破坏社会稳定的房屋短缺问题。而香港的主要公用事业，都在地产商手里，软的和硬的都是。这可以解释整体今天不仅地产银行保险，还有软硬公用事业的下跌。

第三、耶伦发出警告

当地时间周日(9月19日)，作为美国国债的“主理人”，美国财长耶伦(Janet Yellen)再次向美国国会发出了“SOS”信号。她直言，美国联邦债务违约将引发一场历史性的金融危机，瞬时成为全球财经新闻的头条焦点。在9月20日开盘的亚太股市多数闻声崩盘，香港、印度、新西兰、澳大利亚、马来西亚、新加坡、泰国全线下挫，为当周稍迟开盘的欧股、美股打下负面的前战。

那么，A股接下来会怎么走呢？

上海一家头部券商表示，对于H股，类似7月底双减的发酵极大概率会持续；对于A股，存在连带的影响，但影响是有限的。7月23日以来，A50期货大跌12%，但上证指数上涨1%。两者之间的脱节其实也是在印证一种分歧：国内对于政策的信心是在强化的，但海外对于中国政策的看法是在恐慌的。因此不必过分解读A50的表现。