展望后市，焦煤供应紧张的状态究竟还能不能得到缓解？我们的观点还是与此前报告一致，认为主要核心要素在于蒙煤究竟能否实现较为稳定的通关，以及国内煤矿能否稳定的释放小幅增量。此前蒙煤因蒙方司机频出核酸阳性，暂停通关一周进行溯查；再到今天国内较大焦煤矿因事故停产整顿，虽然实际影响的时间都不算长，但是也体现出来目前焦煤供应市场的较脆弱状态。我们在此前的报告提到过，只要蒙方疫情控制较为稳定，国内煤矿不出大型生产事故，那么焦煤市场供应是存在环比增量的，而对应的却是粗钢压减加码、焦化环保减产的需求环比下滑，这样才是促成焦煤市场缓解的根本途径。目前看来，这两个因素达成都还需要时间，相对而言国内煤矿的提产、增供还能在周度数据上有所体现。王家岭煤矿事故也并不算重大生产事故，预计停产影响时间会比较有限。所以说当前焦煤市场的供需虽然有改善的态势但还需要时间的累积，且一定还要强调的是，主焦煤的供应缺口是始终存在的，尤其四季度还将面临原料冬储问题。因此即使主焦煤价格回落，其回落的空间也并不算大，价格相对强势的状态还会延续。

最后，从操作的角度来看，今日所有焦煤合约纷纷大涨后，焦煤远月合约的贴水也有所修复，不排除在近月合约交割的情绪下进一步修复贴水的可能性。不过需要注意的是，贴水幅度继续修复后煤价趋势迟早会有所趋缓，甚至是回落，因此持有远月合约多单需要更加谨慎，可以考虑结合基差偏震荡操作，不宜过度追多。

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