立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

找证券公司 | 找期货公司

叩富问财>资讯>其他>【贵金属】结尾“完美”，过程曲折

【贵金属】结尾“完美”，过程曲折

发布时间：2021-8-26 08:46阅读：325

期货胡经理期货

资质已认证

帮助1638 好评2287 入驻10年+

问一问

手机：18013899938

郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担

从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752

期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；

联系人：胡经理

手机：18013899938

微信：18013899938

QQ：1813627901

文：唐凌甄从业资格号: F3025407投资咨询证号：Z0015048

一、走势回顾

贵金属本月展现出了较大的波动，月初在非农数据的影响下，贵金属出现断崖式下跌，COMEX黄金最低下跌至1,677.9美元，COMEX白银最低触及22.295美元；但随着CPI等数据的发布，贵金属出现了较大的分化，金价快速反弹将月初的跌幅全数收回，白银价格依然维持年内低位震荡，金银比持续反弹。综合来看，黄金本月结果“完美”，但过程曲折，月度振幅近9%，但是跌幅仅有1%。短期市场依然围绕对于美联储Taper预期的节奏波动，经济数据的波动带动了贵金属的波动。展望未来，短期来看，市场预计继续围绕美联储Taper来波动。一旦Taper路径明确，金价中枢获将重新下移。

二、非农重新走强，通胀回落

本月非农和通胀的强弱与前两月完全相反。较强的非农使得月初市场对于美联储Taper的预期持续加强，贵金属大跌。月中不及预期的通胀数据又带动金价反弹。美国劳工部本月发布的报告显示，非农数据大幅超出预期，创出11个月新高。7月份非农就业人数增加94.3万人，超过市场预期的87万人。此外，6月份的数据也从85万上调至93.8万。此外，失业率从5.9%下降到5.4%，年工资涨幅从3.7%上升到4%。从数据上来看，美国的非农数据近几月确实稳步增加，失业率也一再走低，我们可以认为美国的就业情况或已取得了“实质性的进展”。美联储主席鲍威尔月初表示，他希望在美联储开始削减每月1200亿美元的购债计划之前看到一些强劲的就业报告，所以良好的就业情况肯定是支持美联储taper的考虑因素。加上近期持续走强的通胀因素和美元流动性的过剩，我们认为美联储或将在近两月释放更加明确的Taper信号。以上的判断都是建立在疫情没有过大的反复，美国经济受到德尔塔变种病毒影响较小的假设上，那么劳动力大概率会继续恢复。

美国7月CPI数据上周出炉，7月CPI及核心CPI环比、同比与预期值持平，核心CPI增速放缓。具体数据方面，美国劳工部数据显示，美国7月CPI环比上涨 0.5%，同比上涨5.4%，前值分别为0.9%、5.4%。扣除食品和能源成本的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨4.3%，前值分别为 0.9%、4.5%。

细分上看，同比涨幅较大的依然是能源，达到23.8%；7月食品同比上涨3.4%，6月涨幅为2.4%；商品和服务的涨幅有所放缓，环比涨幅由6月的0.9%回落至0.3%。

三、疫情再度反弹，市场风险规避特征展现

新冠疫情本月再度反弹。数据上来看，美国新增确诊人数从上月末10万人/日增长至15万人/日；每天因新冠死亡人数也从250例增加至1500例。与美国接种的疫苗高度相近的以色列近期也重新采取了封锁措施，因其每日新冠新增病例数从7月末的2600人增加至12000人。作为全球疫苗接种率第一的国家，以色列也没能阻挡疫情的蔓延，所以未来美国的疫情发展依然面临较大不确定性。

四、美联储动态

美联储会议纪要显示美联储可能在今年晚些时候开始缩减危机时期的宽松政策。委员们认为，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。大多数与会者指出，如果经济按照他们的预期发展，今年开始放缓资产购买步伐可能是合适的，并补充称经济已经达到通胀目标，并对就业增长的进展“接近满意”。然而，就业尚未达到美联储在考虑加息之前设定的“实质性进一步进展”标准。美联储主席鲍威尔：美联储正在全面收起为实际紧急情况设计的工具。我们不是简单地回到疫情前的经济；疫情可能会伴随我们一段时间。新冠疫情仍在给经济活动蒙上阴影；重要的是美联储要坚持现有的权威；还没有度过当前的危机，还不能宣布取得胜利。

五、贵金属投机情绪稳定

截至8月25日，本月SPDR黄金ETF持有量减少26.83吨，至1004.63吨，环比下降2.60%。白银方面，全球最大的白银ETF—SLV白银ETF本月持有量减少230.75吨，月末持仓量为16,978.71吨，环比减少1.34%。期货方面，CFTC报告显示，截止6月17日CFTC黄金非商业多头相比上月末增加3.93%至284,437手，空头增加25.03%至92,895手，净多持仓增加至191,542手。白银CFTC非商业的净多持仓快速减少。截止6月17日白银非商业净多持仓增减少至21,220手。从多空持仓来看，多头减少5%至63,390手，而空头增加18.74%至42,170手。

六、后市展望随着市场预期美联储Taper越来越近，叠加疫情德尔塔变种的影响，近期贵金属市场波动增加。受到服务业的改善，7月非农数据走强，但是需要注意的是本次非农未能反映疫情的影响，较高频率的经济数据已经出现了回落。短期贵金属预计维持震荡走势，未来继续关注美联储的动向。

分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

期货胡经理

手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读

申请贵金属账户详细过程是什么？

您好，申请贵金属账户的详细流程是，选择一个交易平台，准备个人信息，登录该平台网站获取开户链接，按照要求填写，并提交等待平台审核，审核通过之后，选择您方便的入金方式进行入金即可。开户简单，主要是选...