需求将季节性回落，动力煤远月或承压下跌。

观点概述：动力煤市场供不应求的极端情况已在7月份充分交易，上周港口和坑口的动力煤现货价格均有所回落。随着保供稳价政策的贯彻落实，动力煤供应释放预期将陆续兑现。立秋过后，全国平均气温逐步下降，叠加经济数据下滑带来的宏观压力，预计动力煤需求将季节性回落。

减产预期陆续兑现，郑棉破位上行后或将延续强势。

观点概述：连续两个月的USDA月度供需报告都调降了全球棉花期末库存，推动美棉期价突破今年2月下旬的高点，再创年内新高。中棉协预计全国棉花产量将同比减少2.7%，新疆棉花长势差于往年；储备棉轮出依旧保持每天100%成交率，成交价稳步上涨；郑商所棉花注册仓单从5月下旬2万张以上不断减少至目前的1万多张。

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