本篇文章虽然是分析$微创医疗(00853)$，但是同样试用于其他个股，毕竟万法归宗，投资思维都是一样的。

下面的大量篇幅是从战略角度分析微创医疗的，文末对微创医疗进行技术分析，对战略分析不感兴趣的朋友可以直接跳过翻到文末看技术分析了。

微创医疗自6月29日创下历史高点72.85后，近期开始震荡回调。相信很多持有微创医疗的投资者最近不太好受，特别是7月16日开始，微创医疗每手由一千股变成一百股刚进场的更难受，本想买入立刻享受上涨愉悦的感觉，没想到迎面吹来的是山岗的风。

今天微创医疗再次暴跌，很多人认为是网传张磊被边控的消息所致。这个谣言不知道为啥能如此广泛传播，作为时间的炮友，张磊在高层的人脉可想而知。再看看大势，君临8月6日撰文《超级大利好：美国明年会取消关税吗？》分析到：而作为取消关税的条件，我们需要加快资本市场的开放，允许更多的国外资本进入。政策的转弯带来的利空也将由外水来对冲。

而目前我们正在推翻新时代“三座大山”，如同推翻旧的“三座大山”时类似，必然会引发美国政府的警觉和华尔街的恐慌。为了避免美国干涉我们的改革，从而引发激烈的对峙，我们也需要对美国的国内力量进行分化瓦解。

而张磊作为可以同时讲好北京话和纽约话的华尔街人，将会是千金市马骨的代表。乐毅就算兔死狗烹也要等他破了齐国不是？

所以说，你说张磊出事了，我是不信的。而如果这次微创医疗真的是因为谣言而暴跌，那应该是比较好的买入机会。

再说回微创医疗。如果买入微创医疗是为了获得短期上涨的，或者因为微创医疗短期下跌而感到不安的，那么可能微创医疗还不适合你，或者说你还没懂微创医疗。

很多投资者在持有微创医疗的过程中，因为微创医疗的持续上涨而更加坚定微创医疗未来的不可限量。然后一旦股价下跌，又开始患得患失，浑然忘记自己当初为什么买入微创医疗。

变的不是微创医疗，而是人心。

任何一只股票，如果你是以战略思维进行投资的话，是不会存在这种纠结和焦虑的。如果你看好微创医疗，那你是预期微创医疗未来有多大的涨幅？如果你认为它只能有20%的上涨空间，而且认为他会继续下跌，那么这样的微创医疗根本就不值得你去投资，你下一步最应该做的是清仓走人。如果你认为微创医疗还有50%以上的涨幅，乃至有十年十倍的预期，那即便微创医疗从底部上来已经涨了很多，为什么不敢买呢？就算它跌了，你不是有了很好的加仓机会吗？只要你在战略上确定微创医疗将来是个长牛股，那么你现在就会很淡定。

因此，君临认为，买入牛股的关键不在于买入牛股时是否眼疾手快，而在于你是否有能力确定这就是个牛股。

回到微创医疗上来，你是否确定微创医疗是个牛股？

从国家大战略来看，我们来分析一下十四五规划对医疗器械的总体规划。

十四五规划指出：从国家急迫需要和长远需求出发，集中优势资源攻关新发突发传染病和生物安全风险防控、医药和医疗设备、关键元器件零部件和基础材料、油气勘探开发等领域关键核心技术。

培育先进制造业集群，推动集成电路、航空航天、船舶与海洋工程装备、机器人、先进轨道交通装备、先进电力装备、工程机械、高端数控机床、医药及医疗设备等产业创新发展。

攻关智能手术机器人，提升治疗过程视觉实时导航、力感应随动等智能控制功能，推进手术机器人在重大疾病治疗中的规范应用。

《医疗装备产业发展规划(2021-2025年)》提出，2025年时我国医疗装备的产品性能和质量将达到国际水平，预计将有6家至8家企业进入全球医疗器械行业50强。

是不是感觉国家战略支持的每一个方向，微创医疗都已经在布局了，简直是为微创医疗量身打造的。

我们来背一下微创医疗的菜名吧：心脉医疗，心通医疗，微创佐心，微创电生理，微创神通，微创机器人，微创骨科，创领心律，明悦医疗，微创优通，微创心力，微创科威，微创医美，微创视神，微创子牙，锐可医疗，神泰医疗，神遁医疗，神奕医疗，神途医疗，微创龙脉，创脉医疗，脉通医疗，诺洁医疗......

一个企业的命运，当然要靠自我奋斗，但也要考虑到历史的进程。而微创医疗正是站在历史的进程上。

我们都知道7月份以来医疗板块的大幅回调是源自于“双减”政策公布后，引发教培概念股全线断崖式暴跌，在推翻住房、教育、医疗新三座大山的忧虑下，医疗板块也遭到重挫。

那么，微创医疗真的属于应该被推翻的三座大山吗？

我们先看一下教育。教育之所以成为三座大山之一，主要在于校外培训机构的野蛮生长形成的教育垄断联盟，这进一步固化了阶级。而我们新中国能够取得举世瞩目的伟大成就，很大原因在于教育与意识形态的稳定。因此，对教育垄断集团进行反垄断，也是不忘初心的体现。

而住房，大家都知道，是最佳的避孕药。房住不炒理念已经深入人心了。近期国务院召开加快发展保障性租赁住房和进一步做好房地产市场调控工作电视电话会议，级别很高、力度很大，大家仔细品品。

教育和住房这两座大山，在使命和初心之下，被推翻是必然的。但是在疫情这个不确定性因素面前，医疗这座大山可能要缓缓图之。

对于医疗而言呢，这座大山带来的主要问题是“看病贵”和“看病难”。6月17日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2021年重点工作任务的通知》强调，加快推进医疗、医保、医药联动改革，破解“看病难、看病贵”、“因病返贫”的问题。

“看病难”主要涉及医疗资源的优化配置，不是一朝一夕可以完成的，这个微创医疗不涉及。

“看病贵”是当前比较急而突出的矛盾。破解“看病贵”目前已经进入稳步推进阶段，从2018年开始推动的4+7带量采购就是重点解决的是“看病贵”的问题，近两年来医保局的“灵魂砍价”也在屡屡刷屏。就在今年7月7日，全国医改工作电视电话会议在京召开，明确提出了要推动“三明经验”走向全国。

三明经验，简单来说，是对医药、医疗、医保“三医”联动的改革。实行药品耗材联合限价采购，将医生收入与药品的销量脱钩，从控制供应端处消除药物定价乱象、滥开药等现象。

因此，对于微创医疗来说，当前最大的担忧来源于可能时不时会被集采砍一刀。

那么集采对微创医疗影响几何呢？

我们来看看微创医疗2021年股东大会的问答记录吧，可以从中把握一丝脉络。

问：关于关节集采，公司骨科的产能准备的情况，进入A组的概率？国产和进口入组公司的看法？国内外业务整合的最新情况，什么时候能达到盈亏平衡？

答：目前公司产能能达到10万套，等2期的建设完成后，能达到60万套的产能。微创的1个膝关节系统和3个髋关节系统都有资格进入集采标准类。关于进入哪个组，现在竞价的规则和价格都没有公布，目前医院还没有报量，我们也没有办法预估。公司会尽最大的努力进A组，大家需要注意的是竞标还根据医院对公司产品的需求量来的。

另外公司产品线丰富，可以通过各种策略来进集采。这次集采不分国产和进口，微创的优势是既有国产产品，也有进口产品。公司会搭配不同的组套去竞标这次集采，和竞争对手做一些头对头的比较。

关于骨科盈利的展望，因为疫情，目前的预计是2021Q4能盈亏平衡，如果疫情平缓的话。国内来说，公司主推小关节和智能工具，业务还是可期的。中国业务我们预计对骨科盈亏平衡有一定帮助，但这取决于集采的情况，能否快速放量，这都会影响盈亏平衡能否早到会延迟。

问：公司怎么实现最小的研发投入，产出最大效果的研发成果？

答：微创早期尝试了很多的模式，公司过去10年都在做这个机制。有了这个机制，公司可以最大限度的调动资金，技术，人才，来孵化内部的研发团队。有些和血管介入相似的项目公司孵化起来可能会容易一些，长的比较快。有些，比如机器人我们14年就开始做，但最近1-2年市场才明白过来，我们会根据情况做资源调配，不是一拍脑袋就干的。

微创集团不是一个控股型的公司，而是一个创新型的平台。微创的本质是一个创新性平台。从集团内部孕育（反应釜机制）管线，各子公司和微创不仅仅是股权控股并表的关系，而是母公司和各子公司，包括各子公司之间的协同关系。各种平台的能力最终落在微创母公司，投母公司等于投了20-30个公司。若有人问其他医疗器械怎么怎么样？我告诉你投资微创就好了，成功几率最高。

我们过去10年的资本投入有部分是专门针对产品研发的，孕育了各种能力，我们有早期动物试验的平台，有源材料平台，有耗材的等平台。我们应该是全国最先进的有线源的分析，比大学的都要专业，设备投入的都要多。这些都是10多年来在产品研发进行过程中投入的能力。

问：以往公司做的都是改良性的创新，公司怎么看待突破性的创新？未来在无人区领域的创新公司有什么样的研发体系来支撑？

答：主要还是围绕客户需求，过去国外在研发上已经有了大量的基础研发，公司其实没有必要反复去做。但未来确实会有原创的部分，但主要还是要围绕客户需求。微创专门有平台和各大医院对接，去挖掘医生在临床中的痛点是什么。公司也会去布局和储备一些前沿技术。

以上选取了几个问答，可以发现微创医疗在推进创新方面是不遗余力的，而这正是国家创新战略所支持的，集采虽然会对微创医疗造成一定影响，但是这个影响会因为微创医疗的持续创新而降低到最小。

我们说投资是道术相济，道是战略思维，术是技术分析。以上分析是从战略层面来看微创医疗，可以说是道。那么从术方面，也就是技术分析角度，微创医疗接下来应该怎么操作呢？

之前分析过，微创医疗在7月26日跌破颈线61后，宣告短期顶部成立，第一跌幅满足位49.5，第二跌幅满足位38。微创医疗在7月27日最低跌至49.45，正好跌到第一跌幅满足位。

那么微创医疗会跌到第二涨幅满足位38吗？下面我们来分析一下。

我们来看一下微创医疗的均线。

可以发现微创医疗的5、10、20、60日日均线均拐头向下，呈现空头排列，中短期趋势难以向好。但是半年线和年线还是稳定向上，呈现多头排列。如果要使半年线拐头向下，那要股价下跌到40以下。这种情况有可能出现吗？君临认为可能性比较低，主要理由有如下两个：

第一，微创医疗的乖离率（BIAS）已经下跌逼近历史低点。从上图的微创医疗均线可以发现，微创医疗的乖离率跌到-17.21，而今年三月份以及去年七月份的那轮深度回调，乖离率最低也就是下跌到-23.82。目前微创医疗的乖离率已经快接近历史低点了，下跌幅度已经很小了，而触底反弹的概率更大。

第二，微创医疗已经超跌，跌至轨道线ENE（如下图所示）的下轨线。从历史数据看，微创医疗股价跌至轨道线下轨线时，一般会酝酿一波反弹。

从形态看，微创医疗可能在构建了一个收敛三角形底，一旦突破颈线位60.3，那么可以期待第一涨幅满足位70.1。

当然如果对微创医疗没有信心，认为有可能跌到第二跌幅满足位38的投资者，此时可以选择清仓离场。

当然，对微创医疗仍然抱有信心的投资者，甚至还想加仓的，可以考虑在股价重新突破半年线的时候酌情加仓。请看下图。

一般来说，在半年线由走平逐渐拐头向上的时候，股价从半年线以下开始拉升并突破半年线，正符合格兰威尔八大法则的买点一。从上图红色圆圈处的买点买入，可以获得不错的收益。因此稳健投资者可以考虑等微创医疗股价突破半年线的时候，再考虑介入。

好了，关于微创医疗的分析就到这里。感兴趣的朋友可以关注君临的微信公众号：君临投资实录，junlintouzishilu。君临会第一时间在公众号上分享一些自己的操作心得，与各位朋友在股市里并肩同行。祝大家投资顺利，股市长虹

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