贵金属  【行情复盘】美国初请失业金人数表现强劲，美联储官员讲话依然偏鹰，在非农数据公布前，美债收益率上涨使得贵金属偏弱，现货黄金一度下破1800美元/盎司，为7月28日以来首次，最终收跌0.39%至1804.45美元/盎司；现货白银走势相似，最终收跌0.87%至25.13美元/盎司。沪金沪银日内则是继续走弱。当前，美债收益率（特别是TIPS）和美元指数依然是金银行情的核心驱动，美国宏观数据的表现和货币政策亦通过美债收益率和美元指数影响贵金属价格，故从黄金债券属性和货币属性出发均仍需要重点关注美债美元走势。
【重要资讯】①英国央行货币政策委员一致投票同意将利率维持在0.1%不变，以7-1的投票结果维持债券购买目标不变，其中桑德斯反对维持购债目标不变。②美国至7月31日当周初请失业金人数录得38.5万人，表现强于40万的前值，基本持平预期值，申请人数连续第二周下降。③截至7月21日至7月27日当周，黄金投机性净多头增加3416手至199388手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性净多头减少6258手至31217手合约，表明投资者看多白银的意愿继续降温。
【交易策略】贵金属在美国宏观数据和联储官员影响下偏弱运行，回归到1800美元/盎司附近。美联储货币政策下半年转向预期依然存在，政策动向将会继续拖累贵金属的走势，故下半年贵金属弱势观点不变，贵金属上涨则提供逢高沽空的机会，谨慎追高。黄金短期行情仍维持相对高位，在没有新的政策和数据指引下，1831的60日均线和1850美元关口均为强阻力位，上方空间相对有限；关键位置下方仍将会维持弱势，随着美联储货币政策新导向出现，黄金若跌破1750美元/盎司的支撑位则会回到1720-1740美元/盎司的前期宽幅震荡区间；下半年黄金再度下探1650-1675美元/盎司区间可能性大；在美联储美元进一步的货币政策调整信号出现前，黄金运行区间预计为1750-1850美元/盎司或366-385元/克。当前，整体的弱势趋势持续，风险厌恶者暂时建议观望，激进者可继续逢高沽空。对于白银而言，近期行情依然弱于黄金，运行区间依然在24.5-26.5美元/盎司区间偏弱运行（5100-5500元/千克），上涨之际则择机做空；下半年或跌至22-24美元/盎司区间。美联储货币政策转向迫切性预期虽有所下降，但是整体转向依旧，近期继续关注变异病毒的进展和美联储官员的讲话，今日关注美国非农数据，如果非农数据表现超预期，贵金属则会走弱，表现不及预期，贵金属则会走强。

铜【行情复盘】昨夜盘沪铜出现企稳迹象，CU2109合约小幅下跌0.12%收于69480。近日持仓量持续下降，前期多单出现短期离场迹象。外盘方面，伦铜8月5日上涨0.15%收于9480美金/吨，近日表现强于沪铜。已突破自前期高点以来的下降通道，当前处于回踩确认突破的阶段。现货价格昨日间进一步下调，8月5日长江有色市场平均价为69780元/吨，日环比下降700元/吨，但基差日环比上升100元/吨至510元/吨。8月5日上海电解铜CIF平均溢价为47美元/吨，环比前一日上涨2美元/吨。洋山铜平均溢价为57美元/吨，日环比上涨4美元/吨。现货端的溢价进一步走强，下游需求依旧向好。
【重要资讯】宏观层面，美国最近一期小非农数据明显低于预期和前值，随着近期德尔塔病毒对经济活动再度产生扰动，经济恢复的不确定增强，市场对美联储退出QE的担忧一度出现缓解。但美联储副主席周三表示有望按部就班撤回因疫情而对经济提供的巨大支持，首先是今年晚些时候宣布削减债券购买规模，然后在2023年首次加息。美联储官员偏鹰的表态使得美元再度走强，有色金属板块再度承压。基本面方面，国内需求7月逐步向好，表现出淡季不谈，库存持续去化，现货端溢价持续走强。本周LME库存也出现拐点，表现出去库的迹象，8月5日库存降至23.61万吨，环比上周末下降3550吨。对于8月需求维持进一步向好的预期，但变异病毒或将影响需求端修复的斜率。供应方面，7月国内电解铜预计产量为85.41万吨，同比增长12.5%,环比小幅增加，期间有两次抛储共计5万吨，供给端结束了二季度以来的持续下行趋势。全年供应最为紧张的时刻或已过去，预计8月产量有进一步回升的空间。但近期必和必拓旗下智利Escondida铜矿工会已经要求成员拒绝接受资方开出的最终薪酬提案，全球最大的铜矿发生罢工的风险在上升。虽然暂不会对国内铜的供给产生实质影响，但会对铜价形成短期情绪提振。当前国内现货铜市场仍处于去库，升水盘面的状态。7月CFTC非商业多头持仓增加，而非商业空头持仓下降，市场看涨情绪再度回归。结合8月铜供需进一步改善的预期当前仍维持偏多思路。
【交易策略】铜基本面短期仍具韧性，继国内库存持续下降后，近期海外库存也出现拐点。国内现货升水盘面，现货端溢价水平持续走强。短期对铜价维持偏强的判断，但上涨较难一蹴而就，将以震荡上行为主。操作上建议以逢低吸纳策略为主。

锌   【行情复盘】锌价上涨，zn2109收于22360，涨1.29%，上海0#锌主流成交于22170~22290元/吨，双燕成交于22180~22320元/吨；0#锌普通对2109合约报升水130~150元/吨左右，双燕对2109合约报升水160元/吨；进口0#锌成交于22150~22290元/吨，1#锌主流成交于22100~22220元/吨。
【重要资讯】有色不同程度反弹，伦锌涨幅居前，我国区域限产造成广东现货升水走升，但抛储资源仍在缓慢补充需求。早间锌价低位震荡，随后小幅拉涨，部分持货商于上半周出货较好后，近期补货需求加大，市场库存货报价上行，早间持货商普通锌锭报至对2109约报升水130~140元/吨，均价报至升水5~10元/吨附近。进入第二时段，锌价高位震荡，市场报价小幅上行至对2109合约升水140~150元/吨。整体看，本周下游买货较好以后，部分持货商库存出清，其补货需求加大，带动市场库存货升水上行，今日贸易环节交投较好。据SMM了解，截至上周五（7月30日），SMM七地锌锭库存总量为11.6万吨，较本周一（7月26日）增加300吨，较上周五（7月23日）增加100吨。本周国内库存周比略增，其中上海地区，市场到货改善，部分下游消化抛储货源，库存继续回升；广东地区，市场到货略有增加，下游刚需采购为主，库存微增；天津地区，个别冶炼厂检修，影响到货，而随着钢材价格回升，下游订单改善，库存延续下降。总体来看，原沪粤津三地库存下降900吨，全国七地库存录得增加100吨。
【操作建议】宏微观因素均有一定变化，近期基本面难以支撑价格持续上涨，预计继续维持宽幅震荡格局，短线整理反弹关注22500，仍可考虑卖出主力合约21400的看跌期权和23400的看涨期权。

铝   【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2109低开高走，全天震荡整理，报收于19765元/吨，下跌0.08%。夜盘高开震荡整理；隔夜伦铝有所反弹。长江有色A00铝锭现货价格上涨20元/吨，南通A00铝锭现货价格上涨40元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-40元/吨。
【重要资讯】氧化铝方面，三门峡及洛阳地区个别氧化铝厂受缺电影响限产，同时郑州、洛阳及焦作等地区厂家汽运效率较低，影响物料进出。型材方面，江浙地区型材企业有原料不足减产情况，湖南地区企业生产正常，郑州铝型材企业反馈有受员工不足影响减产。板带箔方面，江苏、烟台、河南等疫情相对严重地区运输效率确有下降，但尚未影响生产，同时郑州疫情管控严格，厂家物料进出困难，部分企业表示若几天后库存原材料消耗完毕仍未解封，存在被迫停产可能。
【交易策略】从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头减仓较多。因多省限电影响，电解铝供应偏紧预期延续。今日又有广西某铝厂被要求减产的消息，涉及产能15万吨。当前铝加工行业淡季延续，但铝锭社会库存继续去化，为铝价提供了较强支撑。操作上建议高位空单止盈离场，09合约上方压力位20000。

锡   【行情复盘】沪锡夜盘高开低走，沪锡主力09合约一度涨至23.15万元，随后收窄涨幅，尾盘小涨0.03%至22.97万元，强供需支撑下，沪锡整体的强势行情仍未发生逆转。伦锡方面，伦锡涨0.38%至3.476万美元，整体强势行情仍未发生变化，对沪锡的有效支撑依然存在。综合考虑汇率、增值税率和港杂费等因素（根据了解，暂时无8%的关税），对锡价内外盘价格进行测算，3.4万的伦锡对应的到岸价格为25.83万元，3.5万的伦锡对应的到岸价格为26.56万元；即使加入运费的考量，伦锡价格依然高于沪锡价格。
【重要资讯】基本面方面依然利好锡价：库存方面，上海期货交易所指定交割仓库仓单继续下跌140吨至1885吨，再度跌破2000吨关口，并且现货端依然偏紧，整体去库趋势依旧，消费旺季去库趋势仍将会持续；伦锡库存方面，伦锡库存维持在2295吨左右，当前库存依然处于低位。受锡锭出口下降影响，锡锭表观消费量低位回升；并且6月锡精矿进口出现大幅回升亦使得锡精矿表观消费量出现大幅回升，收复5月跌幅；然而即使如此，国内锡现货市场货源依然紧张，锡锭采购难度较大，说明锡锭的需求亦是强劲，这均支撑了锡价。国内目前矿供应依然偏紧，云南地区锡矿加工费维持在低位，上行压力较大；由于电力资源紧张，云南地区锡冶炼厂限电影响依然存在，对锡价继续产生影响。云锡停产检修结束，已经复产，银漫矿业亦开始复产，这对锡价形成一定的冲击，但是不会改变整体的强势走势。
【交易策略】基本面和外盘表现继续支撑着内盘锡价，沪锡显性库存去库持续，故沪锡供需基本面依然较强，特别是现货端紧缺依旧，锡的整体强势行情仍在持续。受变异病毒蔓延影响，有色锡出现回调拖累锡价出现回调买入机会，当前行情依然不建议做空，特别是伦锡依然强于沪锡和基本面没有发生变化背景下，依然维持逢低做多思路，上方将会继续刷新历史新高（涨至24万上方后，上探25万高位的可能性依存），短期内下方支撑位为22.6万的和22.3万的前低位置；回调则是提供了做多机会。

镍   【行情复盘】镍价收涨，收于144310，涨1.01%。有色反弹，镍价回升。
【重要资讯】美元92上方整理，美国非农就业数据出台前盘整反复，有色修正部分跌幅。淡水河谷加拿大罢工的镍工厂将复产。嘉能可下修年度镍生产指引，第一量子向下修正今年的中间品供应，硫酸镍原料供应持续偏紧。印尼疫情反复禁止外来劳工进入，市场忧虑镍生铁出口及下半年相关镍项目进展，目前来说生产不影响，新的进口镍生铁数据显示环比下滑，镍生铁继续供应偏紧。镍矿石价格坚挺。俄镍第二季度生产下降。淡水河谷加拿大镍矿罢工料会持续较久以及气候影响，第二季度产量显著下滑，考虑下调年度生产目标。印尼力勤项目产品7月形成中间品供应回流国内，但是扩产节奏依然较慢，现实中间品供应依然紧张。我国国内镍铁厂新产能逐渐释放产量，阶段镍矿石到港。镍结构性短缺远期趋于逐渐缓解，预期过剩，但年内还是有一个渐进变化的过程，进口数据显示镍生铁回流压力有限价格坚挺，报价升至1400元/镍以上，而电池相关镍资源需求强劲。后续关注进一步的镍生铁价格和进口量变化。从现货情况来看，镍现货交投清淡，升水波动，LME现货镍需求好转，库存继续下降，至2020年2月以来最低水平。新能源电池相关需求依然强劲，镍豆溶解需求依然存在，镍豆升水持坚。硫酸镍价格38250元，价格偏强运行。海外有新硫酸镍项目产品供应出口。不过，硫酸镍的供不应求态势短期内仍无法完全解决，令市场寻求磷酸铁锂替代的诉求显著回升。不锈钢现货市场价格有所下调预期可能会有限产扰动，江苏以及北方部分已经有相关消息。不锈钢仓单有回升。铬铁出台加关税措施，暂时未对不锈钢出口关税有调整，利空冲击有限，7月不锈钢产量不及预期，8月排产也可能有限制，对镍需求或有转弱影响。只是最近南方的疫情风险区可能会对镍铁运输短期带来不利影响。
【交易策略】LME镍价高位波动整理，疫情有所反复，镍供需面多空因素并存，需求转淡，继续关注不锈钢和镍的联动，145000收复意愿待观，下方震荡偏弱，下观14万元整数关口支撑，关注非农就业数据与预期变化影响，以及疫情是否再度带来更强影响。拜登政府也在支持新能源车发展，国内出口继续强劲，近期来看仍对相关产业链条上的硫酸镍、镍豆、中间品有支撑，但不锈钢链条镍铁、镍板暂时可能保持整理反复。

不锈钢  【行情复盘】不锈钢整理，ss2109收至18875，涨0.03%。不锈钢延续整理。
【重要资讯】8月5日无锡市场300系价格稳中偏弱运行，昨日不锈钢期货继续走跌，现货价格继续跟随弱势，询单及成交情况略有好转，继7月大幅上涨后，目前价格仍处于高位，下游多持观望情绪。受疫情管控影响，交通运输或有所延迟。据悉，目前304民营冷轧现货资源依旧偏紧，304热轧较冷轧资源更为宽裕。早间304民营冷轧价格暂稳，民营304热轧下调100元/吨。当前，民营304冷轧主流价格至19500-19600元/吨毛基，民营热轧资源五尺毛边主流价格至19000-19150元/吨。非洲铬矿运费上涨，国内限电限产对部分产能有影响，铬铁偏强，不锈钢厂逐渐提高铬铁招标价。不锈钢期货仓单量达25597，增566吨，期货库存出现回升。目前继江苏不锈钢厂有限产消息出现，北方不锈钢厂限产消息也在传出。近期价格快速上涨下游需求显著放缓，近一个月价格的快速上涨，出口价格空间也在迅速收窄，据称出口需求可能已在减弱。韩国对中国及印尼等不锈钢展开反倾销调查，后续关注出口变化，目前海外价格已经有一段时间不再增长。国务院关税税则委员会发布公告，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。关税利空冲击，暂不直接涉及不锈钢，利空落地。后续继续关注关税措施的变化。国内保障能源，避免运动式减碳的导向对于钢材系有影响。7月实际产量环比下降，8月排产与7月相近，限产还是可能有影响。
【交易策略】不锈钢基差波动，现货继续回落，期价整理，仓单回升，下游偏淡。不锈钢2109成为主力合约，19000元收复未果，不利可能进一步下寻支撑 ，暂短线操作为主。

螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约隔夜盘下跌0.19%，收于5363元/吨，持仓大幅减少。
现货市场：北京部分商家降20左右，河钢敬业5130-5150、鑫达5110-5130，上海地区下午回落，中天5190-5210、永钢5220-5230、三线5030-5150，全国建材日成交量13万吨，大幅回落。
【重要资讯】
7月28日-8月4日期间，国内混凝土出货量略有提升，台风过后，华东部分地区施工进度加快，混凝土市场需求大幅增加，但局部地区抗疫对于，混凝土采购量一般。
7月下旬，重点钢企粗钢日均产量210.65万吨，环比下降3.97%；钢材库存量1381.65万吨，比上一旬减少110.41万吨，减幅7.40%。
本周唐山地区126座高炉中有60座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计48544m³；周影响产量约101.73万吨，产能利用率64.04%，较上周下降0.23%，较上月同期上升14.83%，较去年同期下降23.92%。
【交易策略】
螺纹钢维持供需双弱。全国多地因限电、限产及检修，螺纹产量连续三周回落，相比6月减少60万吨，同比下降近70万吨。钢厂库存增加，社库小幅减少，总库存环比增加19万吨，结束三周下降趋势，受局部地区疫情影响运输受限，同时淡季尚未结束，螺纹表观消费量降至不足300万吨，为历史同期最低。减产预期对市场仍有影响，螺纹盘面利润维持高位，但政策的反复导致市场更为谨慎，导致5月和7月的两个政策高点难以突破，但在当前产量较低的情况下，螺纹难以给出较大的下跌空间，局部疫情改善前，预计螺纹需求依然较弱，而从历史数据看，需求明显好转一般在9月后，因此8月供需双弱的情况或将持续，期货整体维持震荡走势，建议结合估值交易，在价格回落后交易碳中和线索，逢低买入，而随着盘面反弹至前高附近，多单离场或轻仓做空，运行区间5100-5600元/吨。

热卷     【行情复盘】期货市场：今日热卷高开低走，热卷2110合约收盘价5759元/吨，跌0.95%。现货市场：昨日各地现货价格小幅回落，上海4.75热卷价格跌40至5780元/吨。
【重要资讯】1、山西省内涉及“2+26”城市压减产量已经下发，确认压减产量总量在146万吨。其中长治市82万吨，晋城市42万吨，太原市22万吨。
2、武钢有限计划于8月10日-8月17日对二热轧2250mm产线年修7天，预计影响热轧商品材产量约8-9万吨，具体以钢厂产量为准。
【交易策略】据Mysteel消息，全国压减粗钢产量工作继续，山西省确认压减产量146万吨。从需求端来看，公布的7月制造业PMI50.4%，低于上月0.5个百分点，显示热卷下游制造业扩张步伐继续放缓，但制造业PMI仍处于荣枯线上方，热卷需求仍有一定韧性，随着淡季结束，下游需求有望迎来好转。从供给端来看，压减粗钢产量政策预期虽有所松动，但从近期已经公布的钢厂检修计划以及五大钢材品种产量数据来看，后期钢材供给端将持续受到压减粗钢产量政策影响，供给端减产预期仍然对盘面存在支撑。我的钢铁公布的本周产量库存数据显示，热卷产量回升，暴雨天气对运输的影响减弱，热卷需求回升，社会库存开始下降，整体供需边际好转。短期热卷或将震荡偏强运行，上方压力6000元/吨，下方支撑5500元/吨。

铁矿石  【行情复盘】
期货市场：铁矿盘面昨夜盘跌势放缓，主力合约下跌2.70%收于882。
现货市场：昨日间进口矿现货价格再度下跌，但整体跌幅不明显，基差再度走扩。截止8月5日，青岛港PB粉现货报1252元/吨，环比下跌13元/吨，卡粉报1640元/吨，环比下跌15元/吨，杨迪粉报1105元/吨，环比下跌12元/吨。8月4日，普氏指数报183.15美金，环比下降1美金。
【基本面及重要资讯】
在7月29日淡水河谷的股东大会上，该公司表示2021年底的预估产能从原先的3.5亿吨/年下调至3.43亿吨/年，主要是因为部分矿山一些临时限制，矿山许可证和废弃物处理问题。但是淡水河谷表示目前该公司2021年铁矿石目标年产量维持3.15-3.35亿吨不变。
印度钢铁轧钢生产协会主席Vivek Adukia表示由于原料成本高，出口市场低迷，西孟加拉邦大约有120家海绵铁、钢坯制造商和轧钢厂已减产15-50%并裁员，杜尔加普尔、巴乔拉、梅加和阿桑索邦周围约有10家工厂处于完全停产状态。
StrikeResources准备加入西澳铁矿石开采行列，现已获得在西皮尔巴拉地区Plaulsens East矿井开采资质，预计2022年前期开始运输第一批铁矿石。
主力合约切换至2201合约后，需求端下降的一致性预期更强，市场预期四季度钢厂减产幅度应大于三季度，铁矿01合约估值水平进一步下降，盘面给出更大的贴水幅度。近期成材利润持续走扩，而铁矿价格跌跌不休，一定程度上是因为焦煤焦炭价格的持续走强，使得成材利润走扩对炉料端价格的正反馈更多地体现在焦炭上，未能对矿价形成有效支撑。铁矿后续价格主要影响因素在于需求端可能出现的预期差。当前铁矿石需求处于强现实和弱预期的状态。7月粗钢产量降幅虽较为明显，但主要集中在短流程，长流程钢厂暂未出现明显减产，铁矿实际需求暂未出现明显坍塌。但盘面已提前计提需求端的悲观预期，若后续铁水减产幅度及出现拐点的时点不及预期，则铁矿估值有修复需求，追空需谨防预期差驱动的铁矿价格补涨。当前铁矿库存总量矛盾并不突出，且中高品矿库存近期再度出现下降的趋势。7月外矿的低发运量将逐步体现在8月的到港量上。本期澳矿发运至我国的量再度出现明显下降，短期供给端压力不大。随着用焦成本的增加，以及近期PB粉性价比的逐步显现，后续钢厂可能重新追逐中高品矿，铁矿的品种间结构性矛盾可能会再度显现。后续若成材利润进一步向炉料端传导，且焦炭价格出现见顶，则可视为铁矿止跌的信号。
【交易策略】
操作上盘面短期有超跌之嫌，后续应留意需求端预期与现实的博弈，追空需谨防预期差驱动的补涨，短期以多看少做为宜。静待确定性机会出现。

锰硅     【行情复盘】
期货市场：昨日锰硅盘面延续冲高回落，主力合约下跌0.95%收于7744，在下方20日均线处获得支撑。
现货市场：现货市场价格昨日未有进一步上调，各主产区报价环比持平于前一日。8月5日，内蒙主产区价格报 7675元/吨，广西主产区价格报7650元/吨。前期涨幅相对较小的云南，贵州地区的现货价格近日出现补涨，但当前全国锰硅现货价格整体仍呈现北高南低的格局。
【重要资讯】
河钢集团公布8月硅锰采量为22350吨，环比7月减2780吨，去年同期为26720吨。8月首轮询盘价为7800元/吨，环比7月上调300元/吨。同比去年上调1600元/吨。
8月华南某钢厂硅锰招标价格7650元/吨，承兑含税到厂。
康密劳对华8月锰矿装船报价：加蓬块为5.2美元/吨度（环比上涨0.15美金/吨度），加蓬籽5美元/吨度（环比上涨0.15美元/吨度。South32对华8月澳矿报盘环比上涨0.22美金/吨度，报5.5美金/吨度。UMK对华8月Mn36%南非半碳酸装船报价4.7美金/吨度（环比下降0.2美金/吨度）。
昨日锰硅盘面继续冲高回落，近日持续收出上影线，虽然北方主流大厂主流询盘价出炉，环比上调300元/吨，但现货市场价格未有进一步上调。近期锰硅期现价格的再度走强主要是受8月钢招乐观预期提振，当前盘面已基本计价本轮钢招价格的上调。南非锰矿发运前期虽有扰动，但并未提振国内锰矿港口现货价格，昨日钦州港南非矿价格下调1元/吨度。锰硅成本端短期暂无法对其价格形成上行驱动。从基本面的角度来看，近期锰硅并无明显改善。供给方面，限电对供给端的短期冲击结束，上周全国锰硅产量恢复明显，环比增加3.86%至154910吨，样本厂家开工率环比回升4.12个百分点至42.33%。需求方面，上周五大钢种对锰硅的需求降幅明显，本周五大钢种产量虽出现企稳，但河钢本轮锰硅钢招采量环比和同比均有明显下调。后续随着钢厂减产预期的逐步落地，锰硅需求曲线将持续下行。在供给端扰动逐步常态化的情况下，下半年锰硅供需平衡表将逐步宽松，下游钢厂在减产的背景下对合金价格上涨的接受程度和持续性仍存疑。对于锰硅厂家来说，每次受短期消息驱动的盘面上涨都应看作中长期布局卖出套期保值的时点。
【交易策略】
短期受钢招价格支撑锰硅现货价格仍可维持坚挺，但需求端下行趋势已基本确立，中期供需平衡表将逐步宽松，对当前盘面高估值应维持谨慎。合金厂家可在盘面升水现货时积极尝试卖出套期保值的操作。


硅铁     【行情复盘】
期货市场：昨日硅铁盘面出现回调，主力合约下跌1.27%收于8876。
现货市场：近期硅铁现货市场整体维持稳定，但昨日间再度出现上调。8月5日，内蒙古包头现货价格报8400元/吨，环比上涨100元/吨，宁夏主产区报价普遍上调100元/吨，银川地区日间报8550元/吨。锰硅与硅铁现货价差日间再度走扩。
【重要资讯】
据海关数据显示，2021年6月中国硅铁出口总量43604.517吨。其中含硅量＞55%硅铁出口量为41887.557吨，较5月出口量减少3297.063吨，环比下降7.3%；较去年同期增加22192.91万吨，同比增幅112.68%。含硅量≤55%硅铁出口量为1716.96吨，较5月出口量增加18.12吨，环比增幅1.07%；较去年同期增加404.16吨，同比增幅30.79%。
8月华东某钢厂硅铁招标价格9100元/吨，数量3300吨，承兑含税到厂。
昨日硅铁盘面小幅回落，在下方10日均线附近获得支撑。北方主产区现货价格日间上调100元/吨，与锰硅价差再度走扩。北方主流大厂钢招尚未开启，但华东部分钢厂本轮对硅铁报价报出9100元/吨附近，提振了铁合金市场短期看涨意愿。已展开的8月钢招报价大体集中在9100-9250元/吨区间，硅铁厂家现货趋紧，挺价较为坚决。另外近期焦炭价格的持续拉涨，使得硅铁成本端兰炭小料价格出现明显上移，成为驱动价格上行的另一动力。但近期硅铁基本面并无明显改善，环比进一步宽松。供给方面，短期扰动结束，虽然宁夏地区仍有限产，但全国产量压力逐步回归，上周全国硅铁产量回升至11.6万吨。需求方面，上周五大钢种对硅铁的周度需求环比下降1.98%至26543吨，本周五大钢种产量暂时企稳，但从北方主流大厂本轮锰硅钢招采量环比和同比的明显下调可以预计本轮硅铁采量也将有明显下降，国内铁合金需求端拐点已现。出口方面，6月单月环比下降7.3%，后续有逐步回落的预期。随着硅铁生产端扰动将逐步边际减弱，中期来看硅铁供需平衡表将逐步宽松。考虑到当前合金厂家利润仍较为可观，钢厂后续对合金价格的打压意愿将增强。短期受钢招价格支撑，硅铁现货价格仍可维持坚挺，但中期价格重心将逐步下移。
【交易策略】
临近钢招，硅铁短期看涨情绪较强，但中期供需平衡表仍有逐步宽松的预期，对短期期现价格上涨应维持谨慎，合金厂家可积极尝试卖出套期保值的操作。

玻璃     【行情复盘】
夜盘玻璃期货盘面震荡运行，主力01合约跌1.21%收于2699元。
【重要资讯】
现货方面，周四国内浮法玻璃市场以稳为主，局部个别厂略有调整。华北市场基本走稳，沙河小板出货一般，个别厂个别厚度价格小幅松动；华中多数厂家稳价操作，下游采购谨慎，整体交投淡稳；华东市场整体偏稳，个别厂价格小涨，新价落实尚需跟进，部分区域厂家库存小增；华南市场中山玉峰、三水西城报涨2元/重量箱，其他厂稳价出货；西北市场暂稳，咸阳中玻白玻近日存提涨计划。
本周重点监测省份生产企业库存总量为1782万重量箱，较上周增加74万重量箱，增幅4.33%。
本周浮法玻璃企业库存略有增加。部分区域受到公共卫生事件、限电、天气等因素影响，下游开工下滑，市场观望情绪加重，企业出货较前期有所放缓。但当前企业总体库存基数较低，企业暂不会面临较大库存压力，价格坚挺。分区域看，周内华北区域出货差异较大，京津唐区域出货良好，库存低位小降，沙河区域受运输等影响，出货平平，贸易商提货谨慎，贸易商库存小幅削减，沙河厂家库存增至约112万重量箱；华东部分地区省外发货量受限，山东、江苏、安徽库存有所增加，浙江地区周内基本维持产销平衡，库存变动不大；华中局部运输受限，下游采购谨慎，厂家产销稍降，库存有不同程度增加，整体来看，需求支撑尚可，厂家库存仍处低位；华南市场观望氛围较浓，中下游刚需提货为主，消化前期储备库存；东北周内出货较平稳，主要厂家产销平衡；西北近期产销尚可，多数厂库存小降；西南部分区域受限电影响需求下滑，企业库存增加。
【交易策略】
随着房地产竣工端需求的加速释放，下半年玻璃供需偏紧态势将延续，但不确定因素增多；长期来看，供给端持续保持稳定增长，是行情的决定性因素。近期关注高温期间电力供应紧张下游加工企业电力需求难以满足、部分地区需求阶段性下滑等对行情的影响，建议01合约3000元上方卖保头寸继续持有。套利方面建议9-1正套继续持有。