今早央行缩量续作MLF，利率维持不变。

中国央行今日公告称，考虑到目前正值税期高峰等因素，金融机构对中长期资金仍有一定需求，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作。

今日有4000亿元MLF到期，MLF利率维持在2.95%不变。

另外，中国央行开展100亿元7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期；中标利率2.2%，持平上次。

央行全面降准今日生效。上周央行宣布，从7月15日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

央行表示，稳健货币政策取向没有改变；降准的目的是优化金融机构的资金结构，提升金融服务能力，更好支持实体经济。降准释放长期资金约1万亿元。

华创证券分析师张瑜此前在研报中表示，央行此次宣布全面降准，不论是在形式还是幅度上都大超市场预期，市场普遍对降准目的感到迷惑。本轮货币政策变化的核心验证点在7月15日MLF利率降不降。

假如MLF利率不降，意味央行的货币政策操作框架尚未改变，当下货币政策基调依然是稳字当头，不会有所谓的“大宽松”出现。

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