投资是一场龟兔赛跑，兔子跑得快，只能活三年，乌龟爬的慢，能爬千年、万年，毕竟千年的王八，万年的鳖，乌龟终究会爬的比兔子远。我们投资要看长看远，就要找到乌龟型确定性极高的企业，要避免被兔子型企业，暂时的增长速度所迷惑。

做好人 ，买好股 ，有好报，股市投资慢就是快。

所以一个问题，彻底想明白了，就解决了一半。

很多人能成功，不是因为他们善于解决难题，而是因为他们善于远离难题，他们只找简单的事做。

在对的方向上找到了一个最好的，其余的，只要是比不上这个最好的，就不用看了。懂了这个道理，投资就简单多了。

所以在投资上选择比努力重要！

那么，究竟如何选择呢？这就要搞懂企业的三种生意模式。

现在，我和大家分享一下我对生意模式的理解：

1.躺着赚钱：有垄断，有提价权，管理没那么重要，夸张一点说，有没有董事长都可以，这种公司赚钱不辛苦。这类公司太少了，中国合计不超过5家，五粮液、贵州茅台、泸州老窖和片仔癀算是吧。剩余的大家可以参考我以前的文章，自己梳理一下。关于茅五泸、片仔癀价值分析，大家可以关注我的同名公众号：【优质股权收藏家】优质白马股深度研究

2.跑着赚钱：这个行业基本上家家都赚钱，只是有多有少。管理好的赚多一些，管理差的赚少一些。说到底，这类企业也有护城河和垄断属性，只是区别于上一种完全垄断，它属于部分垄断。例如银行、保险、地产等。你告诉我哪家银行亏损？没有的。这类行业，就选管理最好的企业。例如银行选招商银行，保险选中国平安，地产选万科。这类企业属于赚辛苦钱，大概占比所有上市公司5%不到吧。

 $贵州茅台(SH600519)$    $五粮液(SZ000858)$    $片仔癀(SH600436)$   #价值投资#    @今日话题    @雪球热股    @雪球  

3.拼刺刀赚钱：绝大部分企业属于第三类，无差异化的产品，没有定价权。消费者在你家买可以，在别家买也行，对消费者而言没太大差别。今年我中标了，我活你死。来年你会以更低的价格投标，我死你活。犹如来回的拼刺刀肉搏，大部分生存都很有问题，发展更谈不上。这类企业属于辛苦不赚钱。是我们要坚决回避的！

我身边有很多中小企业主朋友，都属于第三类企业，看着每年营业额都在增长，但是每年都不挣钱，还累的要死，每天吃吃喝喝，那简直毁人不倦。企业生产经营举步维艰，每天都在为“沉没成本"买单！

我多次谈过，白酒这个行业是我认为最好的行业，这里一定要强调没有之一，在我眼中属于自带印钞机属性的行业。

作为第一类企业的典型代表，白酒尤其是高端白酒的生意模式绝对是属于躺着赚钱的那种。对上游原材料供应，主要是农户或粮食经销商，延后一下采购货款、压一压采购价格，不是什么难事。对下游白酒经销商，话语权就更强了，最起码也得现款现货，想先货后款，门都没有，很大一部分比例是大量预收款。产品未交付，手上已有一大笔现金。上、下游话语权极强，确定性极高！这一点在大家可以点击参考我的历史文章：投资的核心是确定性：目前值得建仓收藏的优质公司

“茅五泸”属于典型上、下游通吃，生意模式极佳的的企业。这个行业的优势，尤其是品牌白酒企业，一句话总结：百公里油耗几捆草，赚钱一点都不少！