关于1季度息差问题，市场被人误导太多了，包括很多机构也是没有认真计算，我之前做了一张表，大家可以看看。

从表中可以看出兴业银行2020年净息差已经同平安银行、招商银行完全一样，四季度实际上比招行、平安高了不少，而净利差还是相差0.16pb，也说明兴业的资金使用效率更高，这也从管理层说2020年兴业的净息差逐季上升吻合。所以如果净息差保持稳定的话，1季度息差同比是大幅上升的，目前市场上对兴业还是停留在2017年市场利率大幅上升的臆想里，岂不知当时1年shibor达到了5%，短期利率也超过4%，现在的短期shibor只有2.5%，1年期shibor也只是略高于3%，况且一季度总体还是下降的，目前利率是正常年份中偏低的，正是兴业银行擅长的。但兴业银行净息差逆势上升更多地还是兴业优化了资产负债结构所致，现在兴业存款占负债比例达到了55%，跟shibor有关的负债估计25%左右，结算性同业存款10%左右，因此目前shibor的变动对息差的影响微乎其微，而资产方面，由于去年下半年以来加大了零售资产的配置，资产收益率也是逆势略微上升的，我判断1季度息差能维持去年4季度息差，相对2020年1季度大幅上升30bp，管理层说存在息差压力是相对保守的。正是息差的大幅改善，在其他银行营收增长难以为继的时候，2020年兴业银行以10.4%的较低总资产增长率很轻松地获得了12%营收增长率，在大中行中名列第二，稍逊于华夏银行的12.48%。