财联社（上海，编辑 潇湘）讯，“五月卖出然后走人”(Sell in May and go away) 是华尔街最知名的谚语之一。而如今，5月尚未到来，股市则依然涨势如虹，但不少投资者已开始担心，美股可能随时从高位回落。

摩根大通(JPMorgan)的策略师Andrew Tyler在上周五发布的市场报告中写道，尽管“牛市将依然存在”，但他警告称，要“密切关注”美股波动率指数VIX与美银MOVE债市波动率指数之间日益分化的局面，这意味着VIX指数可能升至35左右。

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此外，CBOE看跌期权和看涨期权的的未平仓比(Put/Call Ratio)也值得留意，两者的组合表明投资者正越来越紧张。



Tyler补充称，“这与我和客户谈话时的情况相吻合，客户们在预期财报季强劲的同时，越来越担心5月或6月市场可能出现回调”。

知名财经博客网站Zerohedge在介绍Tyler的报告时，也列举了一些眼下美股市场可能过热以及面临卖压的现象。首先，E-mini标普500期货距离技术面的趋势线压力位只差十余个点，上升动能可能在此耗尽。



此外，标普500指数中超过96%的成份股，目前已处于200日移动均线之上，这是20多年来的最高比例，上一次发生这种情况是在2009年9月，当时标普500指数在两周内下跌了5%。



美国三大股指上周周线均再度走高，其中标普500指数和道琼斯工业指数上周五更是创下收盘新高。投资者将强劲的经济数据和银行财报，视为美国疫情复苏动能的迹象。

美股在4月迄今的强劲表现，延续了历史上季节性的规律。LPL Financial此前的研究显示：在过去20年，4月是标普500指数表现最好的月份。

不过，LPL Financial首席市场策略师Ryan Detrick上周末也提醒美股股民，历史上4月的大多数涨幅都发生在前几周，这或许预示投资者当前仍需提高警惕。此外，今年到目前为止市场总会陷入一个魔咒——每个月的下半月都要比上半月弱得多，本月会否重演这一现象尚未可知。

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