自3月末触顶后至今，连棕榈油盘面出现了两次较大调整，先是从高位迅速跌落下探幅度近1000元/吨，又在触底反弹几日后继续回落下探，最后在本周内止跌反涨。而从基本面来看，周内连棕的上涨主要受原油价格上调外盘带动以及出口数据超市场预期的提振，其中主力09合约今日报收7096，涨幅3.26%。那么在利多消息的支撑下，连棕榈油此轮上涨究竟是短暂反弹还是一改常态就此反转呢？

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印度购买给力出口数据喜人，棕榈油转势上行

据印度炼油协会（SEAI）昨日发布的数据显示，3月份印度食用油进口量为957,633吨，高于2月份的796,568吨。其中棕榈油进口量占到55%。其中3月份印度进口了526,463吨棕榈油，比上年同期提高56.5%包括506533吨毛棕榈油，2500吨24度精炼棕榈油，以及17430吨棕榈仁油。

印度进口棕榈油数据的大幅上调，令油脂市场为之一振，毕竟印度是棕榈油需求最多的国家之一，印度加大采购意味着棕榈油需求的恢复转好，也令市场此前需求偏弱的预期逐渐弱化，对短期内棕榈油价格起到明显支撑。

除此之外，据SEAI数据显示，印度于2020年11月至2021年3月之间从马来西亚购买了168万吨毛棕榈油，从印尼购买了129万吨的毛棕榈油。马来西亚也首次取代印尼，成为印度最大的棕榈油供应国，这对BMD马棕榈的价格也起到提振，从而进一步提振连棕榈油上行。

除了3月份进口数据利多外，4月前半月马棕榈油出口继续保持增长趋势。

4月15日，据船运调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚4月1-15日棕榈油产品出口量为583,875吨，较3月1-15日出口的549,273吨增加6.3%。

据独立检验机构AmSpec称，马来西亚4月1-15日棕榈油出口量为585510 吨，较3月1-15日出口的517725吨增加13.1%。

而据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1日至15日棕榈油出口量为585280吨，3月1日至15日为507283吨，环比增加15.38%。

原油上涨刺激油脂，生物柴油继续发力

近日，OPEC、IEA、EIA三家先后发布三份油市报告，显示原油需求将回升，同时库存却在下降，这一消息也提振了油市刺激原油价格大幅上涨。

4月13日，OPEC在其最新的月度报告中，将2021年全球石油需求预测上调6万桶/日，从之前的589万桶/日上调至595万桶/日，并将其对全球经济增长的预测上调了0.3%，至5.4%。该组织表示，得益于刺激计划和进一步放松的疫情封锁措施，世界各国，尤其是经合组织成员国预计下半年将出现优于预期的强劲复苏。

隔日，NYMEX原油、ICE布油、WTI原油均有大幅上涨，而随着原油价格的高企，市场对生物柴油的需求也预期转好，棕榈油价格同样跟随上涨。

所以，棕榈油此轮上涨的动力，一是来自于印度进口恢复马棕出口增加后外盘油价上涨的带动，二是在于国际原油价格上调下生物柴油需求的预期偏好，进一步支撑油脂价格。短期来看，棕榈油会在以外部条件偏好的提振下继续上行，但从国内方面来看，棕榈油需求仍在淡季，且随着到船有所增加，近期国内棕榈油基差持续下行，因此油脂行情上涨高度或也受限。


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