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铜、铝、钢全在涨!原材料价格大幅波动,A股公司影响怎样、有何应对措施?解读来了

2021-4-17 15:52


2021-04-17证券时报

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“公司在手订单如何?”、“公司利润是否受影响?”、“公司采取了哪些措施”……在上游原材料价格上涨的情况下,下游制造业相关上市公司是否受影响,成为市场当前关注的焦点。


在全球流动性宽松、市场供需市场需求有所复苏、供给短期又比较短缺等各种因素的推动下,进入2021年后,铜、铝、螺纹钢等工业原材料价格延续2020年4月以来的涨势,并纷纷刷新阶段新高纪录。

“原材料涨价,意味着公司的成本增加,如果公司不能通过涨价把成本转嫁出去,那势必会侵蚀其毛利率。”业内人士指出,在毛利率下降的背景下,如果不能实现涨价或者薄利多销,那净利润滑坡是大概率事件,甚至会导致亏损。

原材料涨价,部分企业一季度业绩承压

受今年以来铜、铝、螺纹钢等工业原材料价格上涨影响,今年一季度部分上市公司业绩承压。

行情数据显示,今年沪铜期货价格已经累计上涨了18.23%,最新价格为68540元/吨,相对去年同期上涨了65%。沪铝期货价格今年累计上涨16.35%,最新价格达为18005元/吨,同比上涨49%。螺纹钢期货今年也上涨了18.81%,最新价格为5116元/吨,同比上涨51%。

原材料价格上涨,企业成本增加,部分公司业绩受到不同程度影响。例如,内资标杆PCB厂商深南电路近日发布一季报显示,单季度营业收入27.25亿元,同比增长9.10%;实现净利润2.44亿元,同比下降12.01%。

对于业绩下降的原因,公司在投资者互动平台上表示,一方面,受通信市场调整的影响,公司产能利用率较同期下降,单位固定成本分摊增加,产品结构调整,低毛利产品较同期增加。另一方面,公司在汽车、存储等方面的研发投入增加,原材料价格的上升也带来一定影响,一季度以来上游覆铜板材料提价幅度在30-40%,开源证券预计二季度公司将向下游终端厂商提价以消化成本上涨,盈利有望实现环比改善。

玻璃原材料价格大幅上涨,以玻璃深加工为主的秀强股份近期也发布一季度业绩预告,公司实现营业收入约3.2亿元,较上年同期增长约19%,但归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降33%—48%,主要原因是报告期受玻璃原材料价格大幅上涨的不利影响,导致经营利润下降。

原材料涨价对中小企业冲击更为明显,目前市值仅有23亿的京泉华最近也发布一季报业绩预告显示,预计2021年一季度归属于上市公司股东的净亏损500万元~700万元,同比下降180.81%~213.14%。

公司认为,报告期内,公司生产经营所需的主要原材料漆包线、矽钢片、磁芯、骨架、PCB板、阻容元件、半导体芯片及配套材料等直接材料占总成本的平均比重较高。报告期内,铜、钢等主要材料交易价格大幅上涨,主要原材料价格波动增加了公司的生产经营的难度,并导致产品销售成本、毛利率的波动。

家电企业纷纷提价

原材料价格上涨,对于原材料成本占比较高,且对价格较为敏感的制造业影响相对较大,其中,家电企业也是深受影响的行业之一。

业内人士指出,家电原材料成本占比超过六成,铜、铝、钢材等价格上涨对企业的影响毋庸置疑。面对原材料价格上涨,家电企业其去年年底已集体宣布涨价,今年一季度,多家龙头企业再次提价。

合肥美的电冰箱有限公司此前发布涨价通知函称,因原材料持续上涨,决定自3月1日起,对美的冰箱产品价格体系上调10-15%。

海信也发布电视涨价通知函称,由于近期面板、芯片等原材料价格持续上涨,为了更好的服务客户,保障为用户提供高质量的好产品,公司决定自2021年3月l6日起,对海信电视产品价格体系上调5%-10%,后续结合成本变化情况,公司将及时调整产品价格,保障客户利益。

小米电视近期官宣,要调整小米电视及Redmi电视部分产品型号官方建议零售价格。小米方面表示,受全球市场供需变化、疫情和汇率变化等影响,近期包含显示面板、芯片在内的多种电视核心零部件价格持续大幅波动,在未来较长一段时间核心部件报价仍为持续走高。迫于原材料成本大幅波动,近期将对小米电视部分型号、Redmi电视部分产品型号官方建议零售价格做出相应调整。

在小米电视微博,小米产业投资部合伙人潘九堂评论称:“成本实在扛不住了,请谅解。”

反应在消费市场上,奥维云网数据显示,2021年3月,空调线下整体均价同比增长了7.6%,上演了一出“淡季涨价”。洗衣机线下价格方面,原材料上行压力突出,各细分品类均价持续走高,波轮、滚筒单洗、滚筒烘干市场均价分别抬升2.7%、17.9%、9.1%,整体行业均价同比增长20.9个百分点。

“今年开年以来,美的等家电巨头持续调整,除市场估值收缩外,市场对上游原材料涨价引起的毛利率下滑担忧,也是家电企业估值下降的原因之一。”业内人士指出,但龙头公司内销的成本转嫁能力明显强于出口,大企业一般原材料存货相对充足,或能更从容地应对涨价冲击。

制造业企业采取多种方式应对

除了跟随涨价,压下向下传导外,面对原材料价格上涨,制造业企业还通过提升生产工艺、套期保值、协调供应商等多种方式稳健应对。

“公司近期部分原材料价格上涨,公司会通过提升工艺能力、加快技术创新、加强原材料库存管理等方式提升内部运营效率;加强与供应商、客户的沟通协商,共同面对材料价格上涨压力,努力实现共赢。”深南电路近期在互动平台上表示。

另一家PCB企业崇达技术也表示,原材料涨价方面,公司将继续推进“提效率、升品质、降成本”以及全面推行“集团化管理”、“各工厂工段对标”的管理活动,提升人均产值、人均效益,降低产品单位成本;同时通过加大拼板面积,提升材料利用率;通过多家供应商采购分盘,减少对主要供应商的依赖,提升采购议价能力。

“公司产品精度要求高,工艺流程长,相比原材料,产品的制造费用所占生产成本的比例较高,公司将持续推进工艺创新、内部提效、供应链管理提升等措施以降低生产运营成本。

” 双环传动表示,公司与大部分客户签有原材料价格联动协议,目前积极与客户在商谈,同时联动钢厂共同寻找三方共赢的解决方案。

调整原材料结构也是企业应对原材料涨价的方式之一。海鸥住工在互动平台上表示,应对黄铜合金、锌合金等原材料的价格上涨,公司主要利用期货市场的套期保值功能,规避生产经营中使用的铜、锌合金的价格风险,减少因原材料价格波动造成的产品成本波动,保证产品成本的相对稳定,降低对公司正常经营的影响。同时,出口产品跟主要客户都有调价机制,在近几年,虽然原材料价格波动较大,但公司出口产品毛利率保持了基本稳定。

统计局:国内上游产品的价格不具备长期上涨的基础

国新办16日就一季度国民经济运行情况举行新闻发布会。国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华表示,国际大宗商品价格的上涨可能会从贸易投资各方面不同的渠道,对国内一些行业的价格造成影响。但是,从目前PPI上涨的结构性特征来看,主要还是影响了一些上游的行业,对下游行业的影响目前还没有显现出来。

刘爱华表示,从我国近期的价格走势来看,部分原材料价格也呈现了上涨态势。PPI3月同比涨幅达到4.4%,在之前接近一年半持续下降后,今年1月份改变了这种趋势。PPI在1、2、3月份同比都是上涨的,其中1月份上涨0.3%,2月份上涨1.7%,3月份上涨4.4%。3月份推动PPI上涨4.4%的主要因素是石油相关的产业和金属相关的产业。其中,石油相关的产业平均价格同比上涨了11.1%,金属相关的行业上涨了17.6%。从总体上来讲,PPI本身还属于结构性上涨,主要是生产资料价格上涨带来的。生产资料3月同比上涨了5.8%。生活资料价格方面还比较平稳,当月同比上涨了0.1%。

刘爱华表示,现在中国经济深度融入全球经济,国际大宗商品价格的上涨可能会从贸易投资各方面不同的渠道,对国内一些行业的价格造成影响。但是,从目前PPI上涨的结构性特征来看,主要还是影响了一些上游的行业,对下游行业的影响目前还没有显现出来。判断全年价格走势,供需关系是决定价格最根本的要素。从目前的情况来看,供给在经济恢复的大势下,供给的质量、供给的能力都是在逐步改善的;从需求来看,目前仍然处于恢复过程中。从这些方面来看,国内上游产品的价格不具备长期上涨的基础。

推荐数据
直接引用
国际现货价格:铝
最新值:2250.2美元/吨2021-04-09
美元/吨2020-01-0110003000
利润总额:制造业:累计值
最新值:55795.1亿元2020-12-31
铜(市场):参考价
最新值:68531.67元/吨2021-04-16
铝(市场):参考价
最新值:18100元/吨2021-04-16
螺纹钢(经销):参考价
最新值:4964元/吨

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