自“能源局正处级副司长家中搜出1亿元人民币、点钞机烧了四台”的新闻出来后，关于贪官“窖藏”人民币为抑制通胀做出贡献说法广为流传。如果是调侃尚情有可原，没想到这种说法却被海内外媒体甚至财经媒体认同。这跟早年腐败是经济发展润滑剂提法类似，纯属因果颠倒。

我的观点是：贪腐是造成中国通胀的根源。“窖藏”人民币丝毫不能抑制通胀。反腐就是反通胀。贪腐刺激出来的腐败经济是恶果。

从金融的角度，我支持坚决地反腐，对腐败要零容忍。为什么官员会爱好窖藏现金？直观地分析，因为中纪委书记王岐山是个金融通，存款海内外都不安全，这是造成M0大增的原因。我建议：莫伸手，伸手必被捉。藏现金更容易暴露，1亿元上吨的重量，目标更直接。

窖藏人民币现金的记录不断地被贪官刷新，随着反贪的深入相信这是空前而非绝后的。

腾讯网在其首页专题中引用了一篇海外文章《中国的“贪官经济学”》说：“作者主要讲述的是，贪官藏匿现金的现象可以用来解释‘明明中国已经在超量增发货币，却没有发生恶性通货膨胀’。作者引用了一位发明了‘贪官经济学’一词的文学教授的说法，他称这一现象‘广大的贪官群体功不可没’——因为贪官们通常不会去花销巨额的受贿款，也尽量不存进银行。这位文学教授大胆估计，M2余额的50%在贪官手上，是不流通的。”

显然，这个作者和这个文学教授缺乏起码的货币银行学常识。

窖藏人民币真的能抑制通胀吗？答案是否定的。

流通中的现金为M0，指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和，即通货发行额减去金融机构库存现金。

任何国家的中央银行职能之一是必须保持足额的现金货币流通，从而保证现金交易的完成。

比如，如果央行觉得今年全国需要5万亿现金人民币，上年末余额是4万亿元，那么央行就会新增发行1万亿现金人民币。假如贪官窖藏了2万亿元，央行就会多投放，那至少要投放3万亿元。央行必须要把贪官窖藏的人民币印出来，以满足维持现金交易的需要。

比如，那位副司长窖藏了一个亿，央行为确保现金交易就得多印发一个亿的等额现金人民币。

多印刷发行的2万亿元只会增加通货膨胀压力，而丝毫起不到抑制通胀的作用。

2013年，中国互联网金融元年，包括打车等必须用现金的交易都可以通过微信和支付宝钱包支付了。在传统经济起步和快速发展阶段，央行确保一定现金流通和M0合理增长是必要的。

但是，随着第三方支付深入普通家庭，流通中的现金需求会减弱。按理说，随着互联网金融和第三方支付的普及，M0会趋于停止大幅增长，甚至呈现减少趋势才对。

从央行公布的数据分析，2011年年底，流通中货币M0余额为5.1万亿元，同比增长13.8%，增速比上年末低2.9个百分点。

2012年年底，流通中货币M0余额为5.5万亿元，同比增长7.7%。全年现金净投放3910亿元，同比少投放225亿元。

2013年年底，流通中货币M0余额为5.9万亿元，同比增长7.1%。全年现金净投放3899亿元，与上年基本持平。

贪官的现金需求抵消了网络支付对现金的减少。这是造成M0居高不下的原因。为什么贪官要窖藏现金？个人觉得可能贪官都知道王岐山是金融通，存款一定会被查出，自以为窖藏最安全。