【昨日复盘】

期货：隔夜LME铝震荡上行，收盘涨1.35%，收于2141美元/吨。隔夜沪铝高开盘整，主力合约2104涨1.68%，停盘前收于16620元/吨，沪铝指数持仓增加9689手至46.3万手。03-04价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于-25。04-05价差较昨日收盘小幅收窄，尾盘收于50。

现货：昨日上海无锡地区成交在16250-16270元/吨之间，对当月盘面贴水70元/吨，绝对价格较节前上涨485元/吨，华南价格在16200-16240元/吨。

【重要资讯】

1.近日，云铝海鑫铝液铁含量小于等于0.08%的槽台率达到97.49%，对比2020年的56.91%，提高了40.58%，铝液Al99.85%以上槽次百分比达98%，超过92.3%的标杆值，每月可多产出高品质铝锭1万余吨，全要素对标再补一块短板。

【交易策略】

1、单边：原料端受北方疫情风险的逐渐降低影响，随着防疫政策的边际宽松，短期供需结构错配的问题已经有所缓解。但受冶炼企业节后备货需求回升影响，短期现货价格或存在上行可能，并带动冶炼成本出现上行。在电解铝冶炼成本更加刚性的情况下，电解铝企业的冶炼利润或将遭到侵蚀。不过当前冶炼企业的利润情况较为丰厚，节后新增产能仍有加速投放的可能。需求端在春节假期尚未完全结束的情况下，终端消费难以迅速回升。不过受就地过年等政策影响，节后消费复苏的节奏或快于往年。同时部分终端产品出口订单的相对旺盛，也令春节期间的累库量低于往年。在宏观通胀预期提前升温的宏观氛围下，节后铝价或出现超预期反弹的走势，暂时观望为宜。

2、套利：在终端消费提前复苏的预期下，近远合约的价差结构或有逐渐扩大的可能，适当正套介入。

3、期权：沪铝04卖出宽跨式：卖AL2104-P-14900卖AL2104-C-17000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)